Berapa kos satu kontrak opsyen?
Ubah kutipan opsyen menjadi tunai nyata dan fahami mengapa premi, cagaran, dan pendanaan exercise merupakan angka yang berbeza
Jawapan terus
Premium opsyen yang dipaparkan bukan komitmen tunai penuh atau gambaran risiko penuh. Ia ialah kadar setiap saham untuk kontrak tertentu. Kos dan risiko mesti diasingkan kepada pelaksanaan, premium, cagaran, dan pembiayaan penyerahan
Asingkan tiga jumlah dolar yang boleh hilang untuk kontrak yang sama
Bagi satu kontrak opsyen, anda biasanya perlu menjejaki:
1. debit tunai pembukaan atau kredit short 2. cagaran yang dipegang broker 3. pembiayaan saham akhir jika penyerahan atau pelaksanaan berlaku
Jumlah ini bertindih, tetapi tidak boleh saling menggantikan.
Debit yang dibayar oleh pembeli call biasanya ialah angka pertama yang terbesar. Premium yang dikutip penulis opsyen short bukan sama dengan “kerugian maksimum dalam aliran tunai” jika saham boleh diserahkan.
Formula asas dan contoh langsung
Bagi premium P (setiap saham), pengganda M, kuantiti Q:
Premium kasar = P × M × Q
Contoh: beli 3 kontrak pada P=2.40 dan M=100.
2.40 × 100 × 3 = 720
Itulah debit kasar sebelum yuran dan slippage.
Semasa penutupan, jika anda menjual pada 3.05, formula yang sama memberikan hasil kasar sebelum kos.
Gunakan sebut harga boleh dilaksanakan, bukan hanya cetakan skrin
Pesanan limit biasanya menyasarkan satu sempadan. Dagangan terakhir mungkin lapuk. Titik tengah mungkin tidak boleh didagangkan.
Jika anda menghantar pembelian pada 2.80 untuk 3 kontrak dan kedalaman hanya 1 kontrak pada 2.80, risiko pengisian untuk 2 kontrak berikutnya adalah nyata. Garis pelaksanaan sebenar menjadi:
Setiap pergerakan premium 1 sen mengubah satu kontrak sebanyak 1.00 × pengganda, jadi perbezaan kecil dalam sebut harga diperbesarkan.
- kontrak 1 pada 2.80
- kontrak 2 pada harga lebih buruk atau tidak diisi
- kontrak 3 serupa
Mengapa “premium dibayar” bukan “segala yang perlu dibiayai”
Opsyen long juga mungkin memerlukan:
Opsyen short mungkin memerlukan:
Kontrak yang sama boleh terasa murah dari segi premium tetapi masih mahal dari segi pembiayaan operasi.
- komisen dan yuran platform
- pembiayaan pelaksanaan yang berpotensi jika saham dipanggil atau dilaksanakan
- modal tambahan untuk masa cukai atau penyelesaian akaun
- keperluan awal daripada margin broker
- perubahan cagaran jangka pendek apabila pergerakan tidak memihak
- obligasi berpotensi untuk membeli saham apabila diserahkan
Jadual perancangan tunai praktikal
Sebelum menekan hantar, tulis:
Kemudian bandingkan dengan tunai akaun dan penampan semalaman.
- premium yang disebut dan sisi pengisian yang dimaksudkan
- harga pengisian yang dimaksudkan (sempadan bid/ask)
- kuantiti dan pengganda
- anggaran komisen dan yuran rangkaian
- jangkaan slippage untuk saiz anda
- laluan penyerahan dan sama ada pembiayaan saham mungkin diperlukan
Operasi berkaitan di halaman lain
Soalan lazim
Mengapa saya mendarab dengan 100?
Satu kontrak ekuiti biasanya mewakili 100 saham. Jadi sebut harga 2.40 biasanya ialah 240 setiap kontrak sebelum kos. Bagi produk lain, sahkan pengganda, terma terlaras, dan deliverable.
Bolehkah satu kontrak sangat murah tetapi mahal untuk diurus?
Ya. Premium boleh rendah sementara keperluan cagaran, penyerahan, atau kecairan tinggi. Ini biasa bagi put short dan strike yang dipacu peristiwa.
Patutkah saya menggunakan bid, ask, atau titik tengah untuk pengiraan awal?
Gunakan sempadan boleh dilaksanakan yang dimaksudkan daripada jenis pesanan anda. Bagi pesanan beli, ramai pedagang merancang menggunakan ask. Bagi pesanan jual, ramai pedagang merancang menggunakan bid. Kemudian gantikannya dengan hasil pengisian akhir selepas pelaksanaan.
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling sepadan dengan panduan ini — Asingkan tiga jumlah dolar yang boleh hilang untuk kontrak yang sama?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci