Apakah yang Terjadi Saat Posisi Niaga Hadapan Berbalik daripada Long ke Short?

Andaikan anda long 3 kontrak bagi bulan futures yang sama.

Jika anda menjual 3 kontrak, posisi menjadi rata kerana kuantiti bertentangan mengimbangi long yang terbuka.

Jika sebaliknya anda menjual 5 kontrak, 3 yang pertama boleh menutup long dan baki 2 meninggalkan posisi net short.

Oleh itu, urutan ekonomi ialah:

Jangan puratakan kemasukan long lama dengan kemasukan short baharu menjadi satu harga berterusan.

Terminologi futures CFTC membantu membezakan posisi terbuka daripada rekod penjelasan dan akaun.

• tutup 3 kontrak long
• buka 2 kontrak short
• berakhir dengan posisi bersih short 2

Andaikan 3 kontrak long dimasukkan pada 5,000.

Pengganda kontrak ialah $20 bagi setiap mata secara hipotetikal.

Pesanan jual untuk 5 kontrak kemudian diisi pada 5,012.

3 kontrak pertama mengimbangi posisi long.

P&L kasar yang direalisasikan pada long yang ditutup ialah:

(5,012 − 5,000) × $20 × 3 = $720.

Dua kontrak kekal selepas pengimbangan, jadi posisi baharu ialah short 2 pada harga pembukaan 5,012 sebelum kos.

Long lama telah selesai. Short baharu memerlukan rekod masuk dan pengiraan risiko sendiri.

Andaikan pasaran kemudian bergerak ke 5,007.

Short baharu memperoleh 5 mata bagi setiap kontrak.

P&L kasar belum direalisasikan ialah:

(5,012 − 5,007) × $20 × 2 = $200.

Jumlah P&L ekonomi merentasi long yang ditutup dan short yang terbuka ialah $720 + $200 = $920 sebelum yuran dan kos lain.

Ini tidak bermaksud posisi short itu sendiri memperoleh $920. Short mempunyai P&L terbuka $200; long sebelumnya telah merealisasikan $720.

Cara mengira P&L futures menerangkan pengiraan arah, pengganda, dan kuantiti.

Purata kemasukan long meringkaskan kontrak long yang terbuka.

Setelah long itu diimbangi sepenuhnya, purata kemasukannya tergolong dalam sejarah dagangan yang telah selesai.

Sebarang kuantiti jual berlebihan memulakan posisi short dengan asas pembukaan baharu berdasarkan isian yang mewujudkan short itu.

Jika beberapa pelaksanaan jual berlebihan membina short baharu, kira purata short baharu itu dengan pemberatan kuantiti.

Harga masuk purata selepas menambah saiz menunjukkan cara memberi pemberat kepada beberapa pembukaan dalam arah sama.

Jangan bawa purata long lama ke dalam short baharu. Berbuat demikian boleh memesongkan jarak pulang modal yang dipaparkan bagi posisi baharu dan P&L terbukanya.

Pesanan untuk 5 kontrak tidak menjamin kesemua 5 akan diisi serentak.

Jika hanya 2 kontrak jual diisi dahulu, posisi long 3 menjadi long 1.

Jika 1 lagi diisi, akaun menjadi rata.

Hanya selepas kuantiti jual tambahan diisi barulah posisi short wujud.

Oleh itu, rekod pesanan tepat lebih penting daripada kuantiti pesanan yang dimaksudkan.

Mengapa pesanan futures diisi pada beberapa harga menerangkan bagaimana satu pesanan boleh mewujudkan beberapa pelaksanaan dan kuantiti berbaki yang berubah.

Sahkan produk dan bulan kontrak tepat.

Catat arah dan kuantiti permulaan.

Catat setiap pelaksanaan sisi bertentangan dan bukan hanya saiz pesanan yang diminta.

Kenal pasti berapa banyak kuantiti yang mengimbangi posisi lama.

Anggap sebarang kuantiti yang diisi berlebihan sebagai permulaan posisi baharu yang bertentangan.

Kira P&L yang direalisasikan pada kuantiti yang ditutup.

Mulakan kemasukan purata baharu untuk arah baharu.

Gunakan komisen, yuran bursa, yuran penjelasan, dan slippage secara berasingan.

Selaraskan penyelesaian harian dan penyata broker supaya pergerakan harga yang sama tidak dikira dua kali.

Panduan ini menerangkan aritmetik posisi. Ia tidak mengesyorkan pembalikan posisi futures.