Pesanan Implied Niaga Hadapan Dijelaskan: Implied In berbanding Implied Out
Ketahui cara pesanan implied menghubungkan buku outright dan spread niaga hadapan, cara kecairan implied-in dan implied-out berfungsi, dan sebab kedalaman yang dipaparkan boleh berbeza daripada kecairan yang boleh dilaksanakan
Jawapan terus
Pesanan implied niaga hadapan ialah kecairan boleh laksana yang dikira daripada buku pesanan berkaitan, bukan pesanan yang dimasukkan secara terus pada harga tepat itu. Implied-in mencipta spread daripada outright; implied-out mencipta outright daripada spread dan satu kaki lain
Pesanan implied menghubungkan pasaran yang berkaitan
Spread niaga hadapan yang disenaraikan boleh mempunyai buku pesanan sendiri sementara kontrak komponennya turut didagangkan sebagai outright
Bagi produk yang disokong, enjin padanan boleh menggabungkan pesanan serasi merentas buku tersebut dan mengira peluang boleh laksana tambahan
CME Globex memanggil fungsi ini implied. Kelayakan, paparan, nisbah, keutamaan, dan pembundaran yang tepat adalah khusus kepada bursa dan produk
Pesanan spread niaga hadapan berbanding legging menerangkan sebab spread yang disenaraikan berbeza daripada mendagangkan setiap kaki secara manual
Implied-in membina spread daripada pesanan outright
Implied-in bermula dengan pesanan serasi dalam kaki outright dan memperoleh harga bagi spread yang berkaitan
Andaikan spread 1:1 ditakrifkan sebagai tertunda tolak terdekat
Jika tertunda dibida pada 101.00 dan terdekat ditawarkan pada 100.25, menjual spread boleh disintesis pada 101.00 - 100.25 = 0.75
Jika tertunda ditawarkan pada 101.25 dan terdekat dibida pada 100.00, membeli spread boleh disintesis pada 101.25 - 100.00 = 1.25
Oleh itu, spread sintetik yang dipermudah ialah bida 0.75 dan tawaran 1.25 sebelum pesanan spread terus, pembundaran bursa, atau yuran
Implied-out membina outright daripada spread dan satu kaki lain
Implied-out berfungsi dalam arah yang bertentangan
Menggunakan identiti tertunda = spread + terdekat, pesanan spread dan terdekat yang serasi boleh menyiratkan harga tertunda yang boleh dilaksanakan
Bagi ilustrasi 1:1 yang mudah, bida spread 0.90 ditambah bida terdekat 100.00 menyiratkan bida tertunda 100.90
Tawaran spread 1.10 ditambah tawaran terdekat 100.25 menyiratkan tawaran tertunda 101.35
Angka tersebut menggambarkan algebra. Bursa menentukan sama ada sebut harga implied layak, dipaparkan, dibundarkan, dan cara kuantiti diperuntukkan
Kuantiti datang daripada semua kaki yang diperlukan
Harga implied hanya berguna apabila kuantiti yang diperlukan tersedia
Katakan bida spread sintetik menggunakan saiz bida tertunda 5 dan saiz tawaran terdekat 8 dalam hubungan 1:1
Paling banyak 5 unit spread disokong oleh kedua-dua kuantiti yang dipaparkan dalam gambaran ringkas ini kerana kaki yang diperlukan dengan saiz lebih kecil menjadi kekangan
Bagi nisbah seperti 2:1 atau 3:2, penukaran kuantiti dan pembundaran mesti mengikut nisbah spread yang ditetapkan bursa
Jangan darabkan saiz buku teratas sebelum menyemak takrif strategi
Kedalaman yang dipaparkan boleh terlepas kecairan implied
Tidak setiap pesanan implied yang dikira mesti muncul sebagai sebut harga biasa yang dipaparkan
CME menyatakan bahawa sesetengah kecairan implied boleh dikira tetapi tidak disebarkan, dan pesanan spread terus boleh mempunyai keutamaan berbanding pesanan implied pada harga yang sama di bawah peraturan tertentu
Ini bermakna kedalaman yang kelihatan tidak semestinya set lengkap hubungan boleh laksana yang tersedia untuk enjin padanan
Buku pesanan berbanding masa dan jualan membantu membezakan sebut harga yang menunggu daripada pelaksanaan yang selesai
Gunakan kecairan implied tanpa menganggapnya kekal
Kecairan implied bergantung pada beberapa pesanan sumber yang kekal serasi
Jika satu pesanan sumber didagangkan, bergerak, atau dibatalkan, peluang implied boleh berubah atau hilang
- Sahkan takrif spread dan arah kaki yang tepat
- Catat nisbah dan peraturan tick
- Asingkan pesanan terus yang dipaparkan daripada kecairan implied apabila data mengenal pastinya
- Kira semula hubungan daripada buku sumber
- Semak kuantiti pada setiap kaki yang diperlukan
- Semak peraturan keutamaan, pembundaran, dan penyebaran tempat dagangan
Ini ialah contoh mekanisme pelaksanaan, bukan bukti bahawa sebut harga implied akan kekal tersedia sehingga pesanan tiba
Soalan lazim
Adakah pesanan implied dimasukkan oleh pedagang?
Tidak semestinya pada harga tepat itu dalam buku tersebut. Enjin padanan memperoleh hubungan boleh laksana daripada pesanan yang sudah menunggu dalam pasaran berkaitan
Bolehkah pesanan implied hilang sebelum saya mendagangkannya?
Ya. Jika pesanan sumber diisi, berubah, atau dibatalkan, harga atau kuantiti terbitan boleh berubah serta-merta
Adakah semua pesanan implied kelihatan dalam kedalaman pasaran?
Tidak. Peraturan penyebaran berbeza. CME secara khusus menyatakan bahawa sesetengah kecairan implied yang dikira tidak disebarkan walaupun boleh dilaksanakan
Adakah semua bursa niaga hadapan menggunakan peraturan pesanan implied yang sama?
Tidak. Idea umum untuk menghubungkan buku berkaitan boleh digunakan merentas tempat, tetapi kelayakan, nisbah, keutamaan, paparan, pembundaran, dan peraturan padanan adalah khusus kepada tempat dagangan dan produk
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling tepat untuk panduan ini — Pesanan implied menghubungkan pasaran yang berkaitan?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
Baca panduan terperinciCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinciPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
Baca panduan terperinci