Come leggere i dati storici sulla volatilità implicita

“IV storica” non indica una sola serie. Può essere l'IV di modello del contratto at-the-money, un punto a delta fisso, una scadenza quotata o una stima a maturità costante. Scrivi la definizione accanto ai dati

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Lo stesso ticker può passare senza avviso da un contratto quotato a una serie a maturità costante. Volatilità implicita e storica a confronto chiarisce i due concetti; questa guida spiega come rendere confrontabile l'input IV nel tempo

• sottostante e valuta
• tipo di opzione, strike o delta e scadenza
• giorni alla scadenza o regola di maturità costante
• orario, fuso e convenzione della sessione
• bid, ask, midpoint, ultimo scambio o altro input usato per risolvere l'IV

Un contratto quotato si avvicina alla scadenza ogni giorno. Il suo storico mescola quindi maturità, gamma, skew ed esposizione agli eventi. È utile per studiare quel contratto, ma non equivale a una serie costante a 30 giorni

Per una maturità costante, definisci come selezioni o interpoli le scadenze vicine, se il roll avviene a un'ora fissa e se passi al contratto successivo quando la liquidità diminuisce. Un roll può creare un salto dovuto alla costruzione, non al mercato

L'IV è affidabile quanto il prezzo dell'opzione da cui viene ricavata. Un ultimo scambio vecchio, un midpoint su uno spread molto ampio o un bid pari a zero può creare un valore estremo non eseguibile

Conserva campi e regole di esclusione:

1. Preferisci bid e ask con timestamp entro il limite di obsolescenza stabilito 2. Salva spread, quantità visibile e possibilità di eseguire il midpoint 3. Segnala mercati incrociati, bloccati, con bid zero o insolitamente ampi 4. Separa uno scambio osservato da un mark di modello

Spread bid-ask delle opzioni e checklist di liquidità delle opzioni completano il controllo. I dati mancanti o scartati devono restare visibili, non essere riempiti senza spiegazione

Usa un fuso e un momento di osservazione, per esempio la chiusura della sessione regolare. Mescolare apertura, istante intraday e mark di chiusura può sembrare movimento di volatilità quando è solo una differenza d'orario

Segna risultati, dividendi, dati macro, festività, chiusure anticipate, split e serie aggiustate. Un evento può aumentare l'IV breve lasciando quasi ferme le scadenze lunghe. Volatilità delle opzioni prima dei risultati aiuta a interpretare questi picchi

Un grafico storico mostra dove ha trattato l'input selezionato. Non dimostra che un'opzione sia economica, cara o destinata a scendere. Confronta la stessa serie con la sua distribuzione, lo spread attuale, lo skew, la struttura a termine e il risultato della posizione completa

IV Rank e IV Percentile usano lo storico in modo diverso. Il volatility cone spiegato riassume distribuzioni di volatilità realizzata, non un'altra quotazione IV

Quando un dato è estremo, chiediti:

• È cambiata la regola di scadenza, strike o delta?
• C'è un evento nella vita dell'opzione?
• Sono cambiate qualità della quotazione o condizioni del sottostante?
• La posizione funziona ancora dopo spread, costi e scenari di volatilità?

Conserva insieme definizione, quotazioni grezze, filtri, note sugli eventi e grafico. Una percentuale IV arrotondata non permette di ricostruire in seguito contratto, orario, input del modello o regola sui dati mancanti