Come leggere le quotazioni dei futures
Scopri cosa indicano davvero i simboli delle quotazioni dei futures, i mesi dei contratti, bid e ask, il valore del tick, il volume, l'open interest e i prezzi di regolamento
Risposta diretta
Una quotazione futures è una descrizione compatta di un mese di contratto, non una decisione di trading completa. Leggi insieme il codice del prodotto, il mese di scadenza, l'unità di prezzo, il valore del tick, bid e ask, il volume, l'open interest, lo stato di negoziazione e il riferimento di regolamento. Un ultimo prezzo visualizzato può essere obsoleto, ritardato o riferirsi a un contratto diverso da quello che puoi negoziare
Inizia dal codice del contratto
La [guida ai codici dei contratti CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/understanding-contract-trading-codes) spiega che un codice futures combina comunemente un codice del prodotto con una lettera del mese e l'anno. Per esempio, un codice ES identifica i futures E-mini S&P 500, mentre i caratteri successivi identificano una specifica scadenza. Le lettere dei mesi e le scadenze disponibili variano in base al prodotto e alla piattaforma.
Non confrontare mai due prezzi prima di sapere che rappresentano lo stesso prodotto, mese del contratto, valuta e unità di quotazione. Un grafico continuo può concatenare più mesi, mentre un ticket d'ordine esegue un unico contratto nominato.
Leggi le specifiche prima del numero
Ogni contratto futures ha un sottostante, una quantità, una procedura di consegna o regolamento, un mese del contratto e un incremento minimo di prezzo definiti. Le [specifiche dei contratti CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/learn-about-contract-specifications) mostrano perché la dimensione del contratto e i termini di consegna fanno parte del significato della quotazione.
| Campo della quotazione | Cosa indica | Cosa non indica | | --- | --- | --- | | Ultimo | Prezzo eseguito più di recente | Un prezzo al quale puoi ancora eseguire | | Bid / ask | Interesse corrente di acquisto e vendita visualizzato | Dimensione disponibile o eseguito garantiti | | Variazione | Differenza rispetto al riferimento selezionato | Il tuo P&L personale | | Tick | Incremento minimo di prezzo | Il rischio in dollari fino allo stop | | Mese del contratto | La scadenza o il periodo di consegna nominato | Che il contratto sia negoziabile in modo continuo | | Volume | Contratti negoziati durante il periodo di riferimento | Quanti rimangono aperti | | Open interest | Contratti ancora aperti dopo l'elaborazione del report | Direzione o identità dei trader | | Regolamento | Riferimento definito dalla borsa per marking e reportistica | L'ultimo eseguito o un'uscita garantita |
Converti i punti in dollari
Un movimento di prezzo conta solo dopo aver applicato la dimensione del tick e il valore del tick del contratto. Il calcolo di base è:
dollar P&L = number of ticks × tick value × contracts
Se un contratto si muove di 12 tick e ogni tick vale $5, il movimento lordo di un contratto è $60 prima di commissioni e slippage. Non prendere il valore del tick da un contratto mini o micro dall'aspetto simile. La guida al valore del tick e al moltiplicatore spiega perché un incremento di quotazione più piccolo non implica necessariamente una posizione più piccola.
Bid, ask e ultimo sono riferimenti diversi
L'ultimo prezzo è storico. Il bid è il prezzo visualizzato al quale gli acquirenti possono essere disposti a negoziare, mentre l'ask è il prezzo visualizzato al quale i venditori possono essere disposti a negoziare. Lo spread può ampliarsi quando la liquidità è ridotta, una sessione è chiusa, arriva una notizia o la quotazione è ritardata.
Per uno scenario eseguibile, registra il lato che attraverseresti, la dimensione visualizzata, il numero di contratti e il timestamp. Un prezzo midpoint o ultimo è utile per il monitoraggio, ma non è una promessa di eseguito. Quotazioni dei futures ritardate o in tempo reale tratta il ramo relativo allo stato dei dati.
Volume e open interest rispondono a domande diverse
Il volume conta i contratti negoziati durante un periodo. L'open interest conta i contratti che rimangono aperti dopo l'elaborazione delle attività di apertura e chiusura. La [spiegazione dell'open interest CME](https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/open-interest.html) descrive come un'operazione di apertura possa aumentare l'open interest mentre un'operazione di chiusura può ridurlo.
Nessuna delle due metriche identifica chi è long o short, dimostra che un trend continuerà o garantisce liquidità per la tua dimensione. Confronta il mese del contratto e il timestamp del report prima di usare uno dei due numeri.
Il regolamento non è l'ultimo eseguito
Un prezzo di regolamento della borsa è calcolato secondo la procedura dichiarata dal prodotto e viene usato per il marking giornaliero, i flussi di variazione e la reportistica. Può differire dall'ultimo trade eseguito, dalla chiusura del grafico o dal midpoint. Consulta prezzo di regolamento dei futures rispetto all'ultimo eseguito quando il P&L del conto non coincide con un grafico.
La stessa distinzione conta alla scadenza. Una quotazione può continuare a mostrare un contratto vicino mentre la liquidità migra verso un mese differito, oppure le contrattazioni possono fermarsi prima della consegna fisica. Verifica l'ultimo giorno di negoziazione, il first notice day e il metodo di regolamento finale nelle specifiche.
Usa con cautela il book degli ordini
Un book degli ordini mostra interesse esposto e in attesa ai diversi livelli di prezzo; non è un elenco di controparti garantite. Gli ordini possono essere cancellati, ricaricati o eseguiti prima che tu raggiunga il prezzo. Book degli ordini futures e time & sales separa la profondità visualizzata dagli eseguiti riportati.
Per un ordine più grande, osserva se la profondità visualizzata è sufficiente, se il mercato si muove tra i livelli e se uno stop o un ordine a mercato potrebbe attraversare più tick. Un book dall'aspetto profondo in un mese non rende liquido un altro mese.
Checklist della quotazione prima dell'ordine
1. Conferma codice del prodotto, mese del contratto, anno, valuta e borsa 2. Apri le specifiche e verifica dimensione del contratto, moltiplicatore, dimensione del tick, valore del tick e regolamento 3. Controlla il timestamp della quotazione, lo stato del mercato e se i dati sono ritardati 4. Confronta bid, ask, ultimo, spread e dimensione visualizzata 5. Converti il movimento di prezzo previsto in dollari per contratto 6. Leggi volume e open interest per lo stesso mese e la stessa data 7. Controlla le date di notice, ultimo giorno di negoziazione e consegna o regolamento in contanti 8. Registra separatamente l'ipotesi di prezzo eseguibile e il riferimento del grafico [!TRYMARK] Punto di controllo della quotazione TryMark Salva il codice del contratto, il mese, il timestamp della quotazione, bid, ask, ultimo, valore del tick, volume, open interest, riferimento di regolamento e ipotesi sul lato dell'ordine con la nota del trade Una quotazione diventa utile quando la sua unità, il momento, il contratto e l'ipotesi di esecuzione sono espliciti [!WARNING] Le quotazioni sono osservazioni, non prezzi di esecuzione garantiti I dati possono essere ritardati, incompleti o riferirsi a un mese di contratto diverso. Spread, gap, limiti di prezzo, sospensioni, commissioni e slippage possono cambiare il risultato. Verifica i termini in tempo reale con la borsa e il broker prima di negoziare
Letture correlate
- Come leggere le specifiche dei contratti futures
- Codici dei mesi dei contratti futures
- Valore del tick e moltiplicatore del contratto futures
- Prezzo di regolamento dei futures rispetto all'ultimo eseguito
- Open interest dei futures rispetto al volume
- Le quotazioni dei futures sono ritardate o in tempo reale?
Domande frequenti
Qual è la parte più importante di una quotazione futures?
Prima vengono identità e unità del contratto: codice del prodotto, mese, anno, valuta, moltiplicatore, dimensione del tick e valore del tick. Senza questi elementi, un prezzo non ha un significato affidabile in dollari.
L'ultimo prezzo futures è il prezzo che otterrò?
No. È l'ultimo trade eseguito, mentre il tuo eseguito dipende da bid o ask correnti, dimensione, tipo di ordine, latenza e condizioni di mercato.
Un volume elevato significa un open interest elevato?
No. Il volume misura i contratti negoziati durante un periodo; l'open interest misura i contratti che rimangono aperti dopo l'elaborazione. Possono muoversi in modo diverso.
Il regolamento coincide con la chiusura?
Non necessariamente. Il regolamento segue il calcolo dichiarato dalla borsa e può differire dall'ultimo trade o dalla chiusura del grafico. Spesso è il riferimento per marking e reportistica giornalieri.
Un grafico continuo dei futures può essere negoziato direttamente?
Di solito non come un unico contratto. Può combinare più mesi per l'analisi, mentre un ordine deve indicare un mese specifico negoziabile, con la propria liquidità e le proprie regole di scadenza. ---