Come leggere una catena di opzioni

Una catena di opzioni raggruppa call e put per scadenza e strike, ma una riga è utile solo quando l'identità del contratto è chiara. Conferma sottostante, tipo di opzione, strike, scadenza, stile di esercizio, metodo di regolamento e moltiplicatore del contratto. Un'opzione azionaria quotata a 2.40 di solito rappresenta 240 di premio per un contratto standard da 100 azioni prima delle commissioni, mentre un contratto non standard può avere un deliverable rettificato e un moltiplicatore diverso.

Non confrontare un'opzione settimanale con una mensile solo perché gli strike sembrano adiacenti. Registra il timestamp della quotazione e se la catena mostra dati della sessione ordinaria o della sessione estesa. Moltiplicatore del contratto di opzione spiega perché il premio visualizzato non è sempre l'importo di liquidità.

Il bid è il prezzo più alto che un compratore offre attualmente sullo schermo e l'ask è il prezzo più basso che un venditore chiede attualmente. Il midpoint è un riferimento comodo, non un eseguito garantito. L'ultimo eseguito può essere obsoleto quando il sottostante si è mosso o l'opzione non è stata negoziata di recente. Controlla la quantità quotata oltre all'ampiezza: uno spread di un centesimo per un contratto può essere meno utile di un mercato più ampio che mostra una quantità significativa.

Per esempio, supponi che una call 105 abbia bid 2.30, ask 2.50 e midpoint 2.40. Acquistare un contratto standard all'ask costa circa 250, non 240. Se l'uscita prevista è una vendita al bid, l'attrito della quotazione di andata e ritorno è già di circa 20 prima delle commissioni e del movimento del prezzo. Usa spread bid-ask delle opzioni e checklist di liquidità delle opzioni per verificare se il vantaggio atteso sopravvive all'esecuzione.

Il volume conta i contratti negoziati durante una sessione; l'interesse aperto conta i contratti ancora aperti dopo il clearing. Nessuno dei due dimostra che una quotazione sia liquida, direzionale o appena aperta. Volatilità implicita, delta e gli altri greci descrivono sensibilità del modello e dovrebbero essere confrontati sulla stessa istantanea, non trattati come previsioni.

1. Scrivi tesi, data del punto di controllo, direzione, perdita massima e uscita desiderata prima di selezionare una riga 2. Filtra per la scadenza esatta e conferma prezzo del sottostante e date degli eventi 3. Confronta più strike usando premio, delta, moneyness, break-even, ampiezza della quotazione e quantità 4. Converti la quotazione in liquidità della posizione usando quantità e moltiplicatore del contratto 5. Inserisci un ordine limite e definisci lo slippage massimo accettabile prima di inviare l'ordine

Se è coinvolto uno spread, esamina ogni gamba separatamente. Un mark netto visualizzato può nascondere una gamba illiquida, un'esecuzione parziale o un errore nel segno del debito/credito. Come leggere un grafico del payoff di un'opzione può poi verificare il payoff combinato, ma non può promettere che ogni gamba venga eseguita al prezzo indicato. [!TRYMARK] Punto di controllo della catena TryMark Salva insieme in un unico Path prezzo del sottostante, timestamp della quotazione, scadenza, strike, bid, ask, quantità, IV, delta, quantità e moltiplicatore. Riaprilo quando il sottostante si muove o l'ordine resta ineseguito [!WARNING] Una catena affollata può comunque essere costosa da negoziare Volume e interesse aperto sono misure storiche dell'attività. Una quotazione stretta senza quantità, dati obsoleti o uno spread con una sola gamba possono comunque creare slippage materialmente rilevante