Opsi mingguan vs bulanan vs kuartalan
Bandingkan jatuh tempo opsi mingguan, bulanan, dan kuartalan berdasarkan jadwal pencatatan, risiko waktu, likuiditas, penyelesaian, serta kecocokannya untuk peristiwa atau hedging
Jawaban langsung
Mingguan, bulanan, dan kuartalan menggambarkan program pencatatan dan jatuh tempo, bukan periode kepemilikan yang dijamin. Opsi mingguan dapat dibeli pada hari terakhirnya, opsi bulanan dapat diperdagangkan berbulan-bulan sebelum jatuh tempo, dan opsi kuartalan dapat menjadi kontrak jangka pendek saat akhir kuartal mendekat. Bandingkan tanggal persis, sesi perdagangan terakhir, metode penyelesaian, sisa waktu, pasar yang dapat dieksekusi, dan titik evaluasi yang dimaksud, bukan memilih hanya berdasarkan label
Setiap label menunjukkan program kalender yang berbeda
Opsi saham bulanan standar biasanya jatuh tempo sekitar Jumat ketiga berdasarkan kalender yang berlaku, sedangkan seri mingguan jangka pendek menggunakan tanggal lain yang memenuhi syarat dan diisi kembali berdasarkan aturan bursa. Seri kuartalan umumnya jatuh tempo pada hari kerja terakhir Maret, Juni, September, atau Desember. Hari libur dan aturan produk dapat mengubah tanggal perdagangan yang terlihat
Tidak setiap kelas opsi berpartisipasi dalam semua program. ETF atau indeks yang aktif dapat menawarkan beberapa hari dalam seminggu, tanggal akhir bulan, bulan standar, dan kuartal, sementara saham mungkin hanya menampilkan jatuh tempo bulanan standar. Jika tanggal mingguan akan menduplikasi jatuh tempo bulanan atau kuartalan yang sudah ada, program jangka pendek dapat menghilangkan duplikat itu alih-alih membuat tanggal identik kedua
Sisa waktu mengubah risiko lebih besar daripada label
Dengan sisa waktu yang lebih sedikit, opsi biasanya memiliki nilai waktu absolut yang lebih kecil, tetapi dapat mengalami peluruhan persentase yang lebih cepat dan gamma yang lebih tajam di dekat strike. Karena itu, opsi mingguan jangka pendek dapat bereaksi mendadak terhadap pergerakan saham dan waktu. Opsi bulanan atau kuartalan dengan lebih banyak hari dapat menyediakan jendela waktu yang lebih luas, biasanya dengan premi lebih tinggi, tetapi tetap kehilangan nilai dan dapat kedaluwarsa tidak bernilai
Bandingkan kontrak pada stempel waktu dan skenario yang sama. Volatilitas tersirat, skew, dividen, suku bunga, waktu peristiwa, moneyness, dan ketersediaan strike dapat berbeda antar tanggal. Membagi premi dengan jumlah hari atau menyebut kontrak termurah paling efisien mengabaikan peluruhan nonlinear serta probabilitas dan besaran hasil yang berbeda
Likuiditas dan penyelesaian harus diperiksa per seri
Jatuh tempo bulanan standar sering mengonsentrasikan open interest, tetapi ini tidak universal. Tanggal mingguan yang populer dapat lebih aktif, dan kuartal dapat melayani permintaan institusional akhir kuartal. Bid, ask, ukuran, spread, volume, dan open interest saat ini memberikan bukti untuk seri tepatnya; label jatuh tempo saja tidak menjamin pengisian
Kontrak mingguan saham dan ETF sering mempertahankan ketentuan exercise dan delivery produk standar, tetapi keluarga indeks dapat menggunakan root berbeda, penyelesaian AM atau PM, nilai penyelesaian, dan batas perdagangan terakhir yang berbeda untuk tanggal standar dan nonstandar. Pastikan spesifikasi kontrak alih-alih memindahkan mekanisme satu jatuh tempo ke jatuh tempo lain
Pilih tanggal di sekitar horizon keputusan
Tempatkan rilis laba, dividen, laporan ekonomi, horizon hedging, rencana keluar, dan jumlah hari yang diperlukan untuk tesis pada satu kalender. Jatuh tempo sebelum peristiwa tidak dapat menangkapnya. Jatuh tempo tepat setelah peristiwa dapat memusatkan risiko volatility crush, gap, dan eksekusi, sedangkan membeli jauh setelahnya membayar waktu yang mungkin tidak dibutuhkan rencana
Kemudian bandingkan kerugian maksimum, titik impas, Greeks, nilai skenario pada waktu keluar yang dimaksud, likuiditas, penyelesaian, assignment, dan biaya roll. Kuartalan tidak otomatis lebih profesional, bulanan tidak otomatis lebih aman, dan mingguan tidak otomatis lebih efisien modal. Tanggal yang sesuai adalah tanggal yang seluruh ketentuan kontrak dan anggaran risikonya cocok dengan rencana
Pertanyaan umum
Apakah opsi bulanan selalu jatuh tempo pada Jumat ketiga?
Jatuh tempo bulanan saham standar biasanya menggunakan kalender Jumat ketiga, dengan penyesuaian hari libur, tetapi produk lain dan program bulanan atau akhir bulan dapat berbeda. Verifikasi tanggal jatuh tempo, hari perdagangan terakhir, dan spesifikasi penyelesaian untuk root yang tepat
Apakah opsi mingguan lebih berisiko daripada opsi bulanan?
Label saja tidak menentukan risiko. Opsi mingguan dengan sedikit waktu tersisa dapat memiliki peluruhan lebih cepat, gamma dekat strike yang lebih tinggi, waktu pemulihan lebih sedikit, dan risiko eksekusi yang lebih besar. Opsi bulanan yang lebih panjang memerlukan premi waktu lebih besar dan dapat membuat modal terekspos lebih lama. Ukuran posisi dan strategi dapat lebih menentukan daripada keduanya
Dapatkah opsi mingguan dan bulanan jatuh tempo pada tanggal yang sama?
Aturan program jangka pendek umumnya menghindari pencatatan seri mingguan terpisah ketika tanggal tersebut sudah menjadi jatuh tempo bulanan atau kuartalan standar. Platform tetap dapat mengelompokkan atau memberi label tanggal bersama itu secara berbeda, jadi kenali seri aktual alih-alih menghitung label duplikat
Apakah opsi mingguan, bulanan, dan kuartalan diselesaikan dengan cara yang sama?
Sering kali ketiganya berbagi spesifikasi dalam kelas saham atau ETF, tetapi tidak selalu di seluruh root dan program indeks. Penyelesaian AM versus PM, delivery tunai versus fisik, waktu perdagangan terakhir, dan nilai penyelesaian dapat berbeda. Baca spesifikasi produk yang tepat sebelum masuk