Kuotasi Premi Opsi atas Futures vs. Nilai Tunai Dijelaskan
Pelajari cara mengonversikan kuotasi premi opsi futures menjadi tunai menggunakan nilai poin, ukuran tick, dan jumlah kontrak, serta mengapa pengali spesifik menurut produk.
Jawaban langsung
Kuotasi premi opsi futures harus dikonversikan menggunakan nilai tunai per poin atau tick premi yang ditentukan untuk kontrak tersebut. Harga di layar saja tidak memberi tahu jumlah dolar yang dibayar atau diterima
Kuotasi premi dan premi tunai adalah angka yang berbeda
Opsi futures dapat dikutip dalam poin, sen, basis poin, atau unit spesifik produk lainnya
Premi tunai sama dengan premi yang dikutip setelah dikonversikan dengan nilai kontrak yang dinyatakan, lalu dikalikan jumlah
Untuk konteks lebih luas, lihat panduan opsi atas futures, termasuk cara kontrak acuan ditentukan
Spesifikasi kontrak menyediakan konversinya
CME menjelaskan bahwa premi tunai untuk opsi atas futures didasarkan pada ukuran kontrak futures acuan
Artinya, Anda perlu mengonfirmasikan kuotasi harga opsi, ukuran kontrak, pengali atau nilai poin, serta fluktuasi harga minimum
Jangan menganggap konvensi 100 saham yang digunakan banyak opsi ekuitas berlaku untuk opsi futures
Contoh perhitungan: premi 1.50 poin
Misalkan opsi futures dikutip pada 1.50 poin dan satu poin premi bernilai 50 dolar
Satu kontrak berharga 1.50 × 50 = 75 dolar sebelum biaya
Tiga kontrak berharga 75 × 3 = 225 dolar
Angka ini bersifat hipotetis. Nilai poin aktual berasal dari spesifikasi produk yang tepat
Nilai tick premi menunjukkan langkah tunai terkecil
Misalkan kenaikan premi minimum adalah 0.25 poin
Dengan nilai poin 50 dolar, satu tick premi bernilai 0.25 × 50 = 12.50 dolar per kontrak
Jika opsi bergerak dari 1.50 ke 2.25, perubahannya adalah 0.75 poin, atau 37.50 dolar per kontrak
Untuk tiga kontrak, perubahan tersebut adalah 112.50 dolar sebelum biaya
Premi terpisah dari nosional dan margin futures
Premi opsi adalah harga tunai kontrak opsi
Premi bukan hal yang sama dengan nilai nosional futures acuan, dan persyaratan margin opsi short tidak sama dengan premi yang diterima
Nilai tick dan pengali kontrak menjelaskan konversi futures terkait
Gunakan checklist konversi premi
- Konfirmasikan produk opsi dan kedaluwarsa yang tepat - Catat kuotasi premi yang ditampilkan dan unit kuotasinya - Periksa nilai poin atau pengali kontrak - Periksa kenaikan premi minimum dan nilai tick - Kalikan dengan jumlah opsi - Tambahkan biaya dan eksekusi bid-ask yang realistis - Pertahankan premi, margin, dan nosional futures sebagai angka yang terpisah [!TRYMARK] Titik pemeriksaan konversi premi Pada penutupan 18 September, catat premi 1.50, nilai poin 50, tick 0.25, jumlah 3, bid, ask, dan biaya sebelum mengonversikan kuotasi yang ditampilkan menjadi tunai
Konversi premi yang benar tidak menjelaskan seluruh risiko opsi setelah eksekusi, assignment, atau perubahan margin opsi short
Pertanyaan umum
Apakah kuotasi opsi futures 1.50 sama dengan 150 dolar?
Belum tentu. Jumlah tunai bergantung pada nilai poin yang ditentukan produk atau konvensi kuotasi premi
Bagaimana cara menghitung satu tick premi dalam tunai?
Kalikan kenaikan harga premi minimum dengan nilai tunai satu poin premi, menggunakan spesifikasi kontrak yang tepat
Apakah premi sama dengan kerugian maksimum?
Untuk opsi yang dibeli, premi dapat menentukan debit khusus opsi yang berisiko sebelum biaya. Eksekusi dapat membentuk posisi futures dengan risiko terpisah. Opsi short memiliki karakteristik kerugian dan margin yang berbeda
Mengapa broker saya menampilkan jumlah tunai yang berbeda dari kuotasi?
Platform mungkin sudah menerapkan pengali kontrak, nilai poin, jumlah, biaya, atau konvensi kuotasi lain. Rekonsiliasikan tampilan dengan spesifikasi bursa