Nilai tick dan pengali kontrak berjangka
Pelajari cara ukuran tick, nilai tick, dan pengali kontrak berjangka mengubah pergerakan harga yang dikutip menjadi laba rugi kas, eksposur posisi, dan ukuran lindung nilai
Jawaban langsung
Tick adalah perubahan harga terkecil pada kontrak berjangka. Pengali mengubahnya menjadi uang: nilai tick = ukuran tick × pengali. Laba atau rugi bergantung pada arah harga dan jumlah kontrak. Periksa produk serta bulan kontrak.
Satuan kuotasi bukan satuan kas
Layar kontrak berjangka dapat menunjukkan poin, sen, basis poin, atau konvensi kuotasi lain. Satuan tampilan tersebut belum menunjukkan jumlah laba atau rugi.
Pengali kontrak menyatakan seberapa besar kuantitas ekonomi yang diwakili oleh satu kontrak.
Untuk kontrak yang dikutip dalam poin dengan pengali US$50, perubahan satu poin bernilai US$50 per kontrak. Jika kenaikan minimumnya 0,25 poin, satu tick bernilai US$12,50.
Produk lain dapat memakai notasi poin yang tampak sama tetapi memiliki pengali atau kenaikan minimum yang berbeda.
Karena itu, spesifikasi kontrak harus selalu berada di samping setiap grafik harga. Jangan menyimpulkan jumlah kas hanya dari angka desimal yang terlihat.
Tempat kontrak diperdagangkan dan diproses juga penting dalam panduan bursa, lembaga kliring, dan pialang.
Hitung satu tick sebelum menentukan ukuran transaksi
Gunakan dua langkah berikut:
Misalkan kontrak bergerak 8 tick dan setiap tick bernilai US$12,50. Satu kontrak beli memperoleh US$100 sebelum biaya; tiga kontrak beli memperoleh US$300. Posisi jual memiliki tanda sebaliknya untuk kenaikan harga yang sama.
Perhitungan ini mengukur sensitivitas harga kontrak, bukan ramalan. Ulangi setelah memilih produk, ukuran kontrak, atau pasar yang berbeda.
- Nilai tick = kenaikan harga minimum × pengali kontrak
- Laba atau rugi harga = perubahan harga dalam tick × nilai tick × jumlah kontrak
Pengali mengubah skala lindung nilai dan risiko
Penentuan ukuran lindung nilai dimulai dari eksposur yang ingin diimbangi. Lalu bandingkan sensitivitasnya dengan sensitivitas kas kontrak berjangka.
Pengali yang dua kali lebih besar umumnya membuat respons dolar satu kontrak menjadi dua kali lebih besar untuk pergerakan kuotasi yang sama.
Mencocokkan jumlah kontrak saja bukanlah perhitungan lindung nilai.
Nilai tick juga membuat skenario tekanan lebih konkret. Kalikan pergerakan merugikan yang masuk akal dalam tick dengan nilai tick dan jumlah kontrak, lalu bandingkan dengan likuiditas yang tersedia serta batas kerugian posisi.
Margin awal terpisah dari perhitungan ini. Seperti dijelaskan dalam margin dan leverage kontrak berjangka, agunan menopang posisi tetapi tidak mengecilkan eksposur tick.
Periksa spesifikasi yang tepat setiap kali
Catat produk, bulan kontrak, konvensi kuotasi, tick minimum, pengali, nilai tick, cara penyelesaian, serta persyaratan bursa dan pialang saat ini.
Kontrak mini, mikro, disesuaikan, dan yang berkaitan dapat memiliki nilai yang berbeda secara material.
Penilaian kembali harian mengubah pergerakan harga menjadi arus kas sepanjang masa hidup posisi berjangka.
Kontrak berjangka dibanding kontrak forward menjelaskan mengapa jalur penyelesaian tersebut penting. Spesifikasi kontrak memberikan angka bagi produk tertentu.
Pertanyaan umum
Apakah satu tick kontrak berjangka selalu bernilai sama?
Tidak. Nilai tick ditentukan oleh kenaikan minimum dan pengali yang berlaku, yang berbeda menurut produk dan dapat berbeda antarukuran kontrak yang berkaitan.
Apakah pengali memberi tahu kerugian maksimum?
Tidak. Pengali mengubah pergerakan harga menjadi eksposur kas. Kerugian pasar bergantung pada ukuran dan arah pergerakan, jumlah kontrak, serta biaya.
Mengapa menghitung nilai tick jika platform sudah menampilkan laba rugi?
Perhitungan itu memungkinkan Anda menguji ukuran posisi dan skenario yang merugikan sebelum mengirim order, alih-alih bergantung pada tampilan rekening yang terus berubah.