IV Rank vs IV Percentile
Bandingkan IV Rank dan IV Percentile dengan rumus, contoh perhitungan, pemeriksaan input, dan konteks risiko strategi
Jawaban langsung
IV Rank dan IV Percentile sama-sama menempatkan implied volatility saat ini dalam konteks historis, tetapi cara menghitungnya berbeda. IV Rank membandingkan IV hari ini dengan titik tertinggi dan terendah selama periode lookback yang dipilih. IV Percentile menghitung seberapa sering IV berada di bawah level hari ini selama periode tersebut. Tidak ada ukuran yang memprediksi pergerakan berikutnya, dan hasilnya berubah mengikuti jendela lookback serta input IV yang digunakan
| IV historis | Nilai |
|---|---|
| 1 | 28% |
| 2 | 35% |
| 3 | 23% |
| 4 | 42% |
| 5 | 31% |
| 6 | 47% |
| 7 | 38% |
| 8 | 55% |
| 9 | 44% |
Rumusnya menjawab pertanyaan yang berbeda
Rumus IV Rank yang umum adalah (current IV − period low) ÷ (period high − period low). IV Percentile menanyakan proporsi observasi yang lebih rendah daripada IV saat ini. Satu lonjakan IV historis yang besar dapat lebih memengaruhi Rank daripada Percentile
Sebagai contoh, jika IV saat ini 30%, low 252 hari adalah 20%, dan high-nya 40%, IV Rank adalah (30 − 20) ÷ (40 − 20) = 50%. Jika IV berada di bawah 30% pada 190 dari 252 observasi, IV Percentile sekitar 75%. Karena itu kedua angka dapat menceritakan hal yang berbeda tanpa salah satu perhitungannya keliru
Hasilnya juga bergantung pada apakah observasi yang sama dihitung sebagai lebih rendah, sama dengan atau lebih rendah, atau diperlakukan menurut aturan khusus platform. Perlakukan definisi yang ditampilkan dan seri data sebagai bagian dari angka tersebut, bukan sebagai konvensi universal
Pilih input sebelum membaca angkanya
Platform dapat menggunakan IV at-the-money, surface yang berasal dari model, atau expiry tertentu. Membandingkan nilai dari expiry atau lookback berbeda dapat menciptakan perbedaan yang sebenarnya berasal dari input, bukan perubahan ekspektasi pasar
Catat empat input sebelum membandingkan angka: underlying, opsi atau surface yang digunakan, tanggal lookback, dan frekuensi observasi. Front expiration 30 hari di sekitar earnings dapat menunjukkan Rank yang sangat berbeda dari seri constant-maturity 12 bulan. Input yang konsisten membuat perbandingan berguna; mengubahnya diam-diam dapat menciptakan tren palsu
Konteks bukan sinyal trading
IV relatif yang tinggi dapat mencerminkan event yang mendekat, ketidakpastian yang meningkat, atau pergerakan terbaru. Premi tetap bergantung pada strike, expiry, bid-ask spread, dan risiko seluruh posisi; label historis saja tidak membuat strategi menjadi tepat
Audit seri sebelum membandingkan dua angka
Perlakukan seri data sebagai bagian dari metrik. Periksa apakah platform menggunakan penutupan harian atau observasi intraday, apakah akhir pekan dan hari libur dihapus, bagaimana kuotasi yang hilang diperlakukan, dan apakah IV berasal dari satu expiry atau constant maturity. Percentile dari 252 penutupan harian tidak dapat langsung dibandingkan dengan Percentile dari ribuan observasi intraday.
Simpan catatan outlier di samping perhitungan. Jika guncangan earnings pernah mendorong IV ke 90% dan sebagian besar observasi lain tetap di antara 20% dan 35%, rentang tersebut dapat membuat angka 35% saat ini terlihat moderat dalam Rank meskipun dekat dengan puncak distribusi biasanya. Ini adalah penjelasan bentuk data, bukan bukti bahwa opsi murah atau mahal.
Cara menggunakan kedua ukuran dalam tinjauan:
- Konfirmasi jendela lookback dan definisi IV yang ditampilkan platform - Periksa apakah tanggal earnings, peluncuran produk, atau event makro menjelaskan level saat ini - Bandingkan bid, ask, skew, dan term structure pada expiry yang sama, bukan hanya satu IV utama - Modelkan hasil dengan IV lebih tinggi dan lebih rendah untuk posisi lengkap - Putuskan observasi apa yang akan membatalkan tesis transaksi sebelum masuk [!TRYMARK] Titik pemeriksaan volatilitas titik pemeriksaan Simpan IV saat ini, Rank, Percentile, lookback, expiry, tanggal event, dan skenario IV yang direncanakan dalam satu catatan. Tinjau kembali input setelah event atau saat roll ke expiry lain [!WARNING] Rank tinggi bukan sinyal jual IV relatif dapat tetap tinggi atau naik lebih jauh, dan transaksi short-premium dapat merugi ketika underlying bergerak atau spread melebar. Gunakan ukuran ini sebagai konteks untuk posisi yang spesifik dan lengkap
Pertanyaan umum
Mana yang lebih baik, IV Rank atau IV Percentile?
Tidak ada yang selalu lebih baik. Rank menunjukkan posisi IV saat ini di antara high dan low yang dipilih, sedangkan Percentile menunjukkan seberapa sering observasi berada di bawahnya. Gunakan ukuran yang definisinya sesuai dengan pertanyaan, lalu jaga konsistensi sumber data dan lookback
Mengapa IV Rank dapat rendah sementara IV Percentile tinggi?
Satu lonjakan historis yang sangat tinggi dapat memperlebar rentang high-low dan menurunkan Rank, meskipun sebagian besar observasi berada di bawah IV hari ini. Percentile kurang sensitif terhadap ukuran lonjakan itu karena menghitung observasi, bukan jarak dalam rentang
Apakah IV Rank dapat memprediksi harga opsi berikutnya?
Tidak. IV Rank adalah ukuran konteks historis. Harga opsi berikutnya juga mencerminkan pergerakan underlying, time decay, skew, suku bunga, likuiditas, dan perubahan volatility surface. Gunakan skenario dan kuotasi yang dapat dieksekusi, bukan memperlakukan Rank sebagai prakiraan