所有期權指南1 / 3
到期是合約流程，不是一個時間點12分鐘閱讀
期權到期會發生甚麼？
了解價內、平值和價外期權的到期處理，以及行使、指派和券商截止時間的分別
直接解答
期權到期涉及到期日、最後交易時間，以及券商的行使或反向指示截止。價內期權可能產生股票或現金義務，價外期權通常歸零。鏈上的一個日期不是完整行動計劃
分開看三個時間
1. 權利或義務結束的到期日 2. 交易所容許該系列交易的最後時刻 3. 券商接收行使、反向指示及資金或股票安排的截止
股票、ETF、指數、AM/PM結算、週期期權和假日時間可能不同。參閱期權到期日與最後交易日。
長倉期權的常見結果
價內股票或ETF期權可能按自動行使例外程序行使。認購可形成買入股票，認沽可形成賣出股票或現金、保證金義務。現金結算指數期權則不是股票交割。參閱股票與指數期權。
接近平值時，最後成交價未必是最終結算參考。價外期權通常無價值到期，但仍要核對產品和券商最終狀態
淡倉期權有指派義務
現金結算與實物結算不同
到期前檢查
1. 記錄系列、行使價、乘數、到期日和時區 2. 確認股票或指數、美式或歐式、現金或實物結算 3. 確認交易所最後時間和券商更早的截止 4. 計算行使或指派後的資金和股票需求 5. 核對未成交委託狀態和剩餘數量 6. 保存行使、成交、指派、結算值和最終持倉
本指南解釋到期機制，不預測指派，也不建議行使。實際結果以現行合約和券商協議為準
常見問題
所有價內期權都會自動行使嗎？
許多股票期權使用自動行使例外流程，但門檻、產品、反向指示和券商程序不同。請確認系列和截止
價外期權到期會怎樣？
長倉通常無價值到期並損失權利金。淡倉通常沒有到期指派，但仍需確認最終狀態和產品規則
淡倉期權可以在到期日被指派嗎？
可以。價內淡倉可能被指派，美式期權也可能提前被指派
資料來源與延伸閱讀
快速檢查
讀完指南後，用 3 道題檢查一下
問題 01
以下哪項說法最符合本指南 — 分開看三個時間?
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