期權以價內狀態到期會發生甚麼

認購期權長倉擁有買入權，認沽期權長倉擁有賣出權。行使會把權利轉成合約交收。認購短倉可能需要交付，認沽短倉可能需要買入。實物結算因此會增加或減少股票；認沽持有人沒有相應股票時，亦可能形成股票短倉。

現金結算期權不交換股票。最終內在金額通常使用官方結算值、行使價、乘數及合約數量。畫面的期權收市價或標的截圖未必是決定結果的輸入。

OIC目前把OCC對到期股票及指數期權的例外行使門檻說明為價內0.01。清算會員沒有提交反向指示時才按此處理，並不保證每個客戶戶口都得到完全相同的結果。

持有人可在經紀截止時間前提交不行使指示，但必須獲經紀接受。公司亦可能設定客戶門檻、資金要求、集中度限制或強制平倉政策。應閱讀戶口協議並主動表達決定，不能把自動行使四個字當成完整計劃。

假設行使價50的認購期權以參考股價53到期，每股內在價值為3；若買方支付4，成本前仍虧損每股1。行使只是按50買入交收物，不會另外退還最初期權金。

技術上價內的行使，在計入費用、稅務、融資或所得股票立即反向波動後，亦可能不合乎經濟效益。不要把價內直接解讀為盈利，應比較期權金總額、乘數、數量、成本及交收資產價值。

價內期權短倉應按可能被指派來管理，但每張合約會否被指派並不確定。持有人可以提交反向指示，OCC向清算會員分配、經紀再向客戶配置的流程決定哪個短倉戶口承擔責任。

接近行使價時，即使正常收市價提供標準股票期權例外行使參考，收市後資訊仍可能影響持有人指示。賣方無法觀察所有決定。市場截止前真正平掉短倉會消除後續指派風險，未成交指令則不會。