विकल्प जीत दर बनाम प्रत्याशा: क्यों 90% अभी भी हार सकते हैं

व्यापार के रूप में क्या गिना जाता है, इसके लिए एक नियम से शुरुआत करें। एक स्थिति के रूप में खोला और बंद किया गया दो-पैर का फैलाव एक अवलोकन है, न कि जीतने वाला शॉर्ट लेग प्लस असंबंधित हारने वाला लॉन्ग लेग।

आंशिक निकास और रोल के लिए समान नियम का उपयोग करें। किसी रोल के नकदी प्रवाह को उसकी मूल स्थिति से जोड़े रखें, तब भी जब जर्नल समापन व्यापार और नए उद्घाटन को अलग-अलग रिकॉर्ड करता है।

अन्यथा, छोटे विजेताओं को बंद करना जबकि बड़े हारने वालों को खुला छोड़ना, खाते के समग्र परिणाम का वर्णन किए बिना एक प्रभावशाली वास्तविक जीत दर उत्पन्न कर सकता है।

किसी प्लेटफ़ॉर्म के लाभ की अनुमानित संभावना से ऐतिहासिक जीत दर को अलग करें। पहला एक नमूने का वर्णन करता है; उत्तरार्द्ध एक मॉडल और एक निर्दिष्ट भविष्य के परिणाम पर निर्भर करता है।

अलग लाभ गाइड की संभावना मॉडल प्रश्न की व्याख्या करता है। यहां, कार्य वास्तव में प्राप्त या खोए गए डॉलर के साथ ट्रेडिंग रिकॉर्ड का मिलान करना है।

केवल जीत और हार वाले सरलीकृत मॉडल के लिए, गणना करने से पहले इनपुट को परिभाषित करें। पूरे समय समान मुद्रा और स्थिति-आकार परंपरा का उपयोग करें।

औसत शुद्ध परिणाम = पी × डब्ल्यू - (1 - पी) × एल - सी।

ऐतिहासिक औसत का उपयोग करने से नमूने का औसत परिणाम मिलता है। कल्पित संभावनाओं और अदायगी का उपयोग करने से परिदृश्य का अपेक्षित मूल्य मिलता है। कोई भी गणना यह साबित नहीं करती कि वे इनपुट बने रहेंगे।

फ्लैट ट्रेडों या अनियमित परिणामों वाले रिकॉर्ड के लिए, प्रत्येक पूर्ण ट्रेड के शुद्ध लाभ या हानि का योग करें और कुल ट्रेड गिनती से विभाजित करें। यह असुविधाजनक टिप्पणियों को चुपचाप छोड़ने से बचता है।

यदि W और L में पहले से ही सभी लागतें शामिल हैं, तो C को दोबारा न घटाएँ। जीत को लगातार वर्गीकृत करें: फीस से पहले एक छोटा सा लाभ फीस के बाद नुकसान हो सकता है।

• पी: जीतने वाले ट्रेडों का अंश, दशमलव के रूप में लिखा गया।
• डब्ल्यू: अलग-अलग दर्ज की गई लागतों से पहले औसत जीतने वाला व्यापार।
• एल: उन लागतों से पहले औसत खोने वाले व्यापार की पूर्ण डॉलर हानि।
• सी: प्रति पूर्ण व्यापार की औसत लागत, गणना में एक बार चार्ज की जाती है।

समान समाप्ति, 0.50 शुद्ध क्रेडिट और 100-शेयर गुणक के साथ एक काल्पनिक 100/95 बुल पुट स्प्रेड पर विचार करें। दोनों स्ट्राइक कीमतों में $5 का अंतर है।

इसका पूर्ण समाप्ति लाभ $50 है। इसकी पूर्ण समाप्ति हानि ($5 − $0.50) × 100 = $450 है, लागत से पहले, यह मानते हुए कि स्प्रेड के दोनों पैरों को इरादे के अनुसार एक साथ संभाला जाता है।

यह [OIC बुल पुट स्प्रेड गाइड](https://www.optionseducation.org/strategies/all-strategies/bull-put-spread-credit-put-spread) में भुगतान संरचना का अनुसरण करता है।

अंकगणित को अलग करने के लिए, मान लें कि 90 ट्रेड पूरे $50 बनाते हैं और 10 पूरे $450 खो देते हैं। वास्तविक प्रसार उन परिणामों के बीच भी समाप्त हो सकता है या जल्दी बंद हो सकता है; यह कोई बैकटेस्ट नहीं है.

औसत शुद्ध परिणाम −$2 प्रति ट्रेड है। इस उदाहरण में, किसी भी लागत का भुगतान करने से पहले एक पूर्ण $450 हानि $50 के पूरे नौ लाभ का उपभोग करती है।

प्राप्त विकल्प क्रेडिट पूर्ण लाभ के समान नहीं है। प्रसार को बंद करने या निपटान करने का दायित्व रिकॉर्ड में शामिल किया जाना चाहिए।

• जीतने वाले ट्रेड: 90 × $50 = $4,500।
• हानि वाले व्यापार: 10 × $450 = $4,500।
• लागत से पहले परिणाम: दस में से नौ ट्रेड जीतने के बावजूद $0।
• काल्पनिक लागत: 100 × $2 = $200; शुद्ध परिणाम: −$200.

प्रत्याशा समीकरण को शून्य पर सेट करें और p के लिए हल करें। सकारात्मक डब्ल्यू और एल के साथ, आवश्यक जीत दर (एल + सी) ÷ (डब्ल्यू + एल) है।

उदाहरण के लिए, ($450 + $2) ÷ ($50 + $450) = 0.904, या 90.4%। अनुमानित 90% उस सीमा से नीचे है।

यह जीत-दर की सीमा है, न कि स्प्रेड का स्टॉक-मूल्य ब्रेक-ईवन। बाद वाला लागत से पहले समाप्ति पर $100 - $0.50 = $99.50 है।

स्ट्राइक बदलने, पहले मुनाफा लेने या स्टॉप जोड़ने से परिणाम वितरण बदल जाता है। जो भी पुराना इनपुट आकर्षक लगे उसे बनाए रखने के बजाय औसत लाभ और औसत हानि दोनों की पुनर्गणना करें।

उदाहरण के लिए $50 की जीत, $450 की हानि, और $2 की लागत को स्थिर रखें। केवल p बदलने से तीन अलग-अलग अपेक्षित परिणाम मिलते हैं।

ये संवेदनशीलता के मामले हैं, पूर्वानुमान नहीं। वे दिखाते हैं कि परिणाम किस हद तक उस संभावना पर निर्भर करता है जिसके बारे में सटीक जानकारी नहीं हो सकती है।

बड़ी निष्पादन लागत या कम औसत लाभ का भी परीक्षण करें। जब अनुमानित लाभ एक छोटी सी धारणा में बदलाव के बाद गायब हो जाता है, तो केवल सर्वोत्तम मामले की रिपोर्ट करने के बजाय उस कमजोरी को रिकॉर्ड करें।

• 85% जीत पर: 0.85 × $50 - 0.15 × $450 - $2 = - $27 प्रति ट्रेड।
• 90% जीत पर: 0.90 × $50 - 0.10 × $450 - $2 = -$2 प्रति ट्रेड।
• 95% जीत पर: 0.95 × $50 - 0.05 × $450 - $2 = $23 प्रति ट्रेड।

लाभ कारक जीतने वाले ट्रेडों पर कुल लाभ को ट्रेड खोने पर कुल कुल हानि से विभाजित करता है। बताएं कि क्या वे व्यापार परिणाम लागत से पहले या बाद के हैं।

लागत से पहले, उदाहरण का कारक $4,500 ÷ $4,500 = 1.00 है। प्रत्येक व्यापार के लिए $2 आवंटित करने से $4,320 का शुद्ध विजेता और $4,520 का शुद्ध घाटा मिलता है, जो लगभग 0.956 का कारक है।

इसलिए उसी रिकॉर्ड में 90% जीत दर, एक नकारात्मक औसत शुद्ध परिणाम और एक से नीचे लागत-समायोजित लाभ कारक है। एक बार उनकी परिभाषाएँ मेल खाने पर मेट्रिक्स सहमत हो जाते हैं।

नमूने में कोई हारा हुआ व्यापार नहीं होने से, हर शून्य है। एक अपरिभाषित या अनंत दिखने वाला कारक यह स्थापित नहीं करता है कि रणनीति में कोई नकारात्मक पहलू नहीं है।

20 ट्रेडों में अठारह जीतें और 1,000 ट्रेडों में 900 जीतें दोनों 90% के बराबर हैं। उनमें अलग-अलग मात्रा में साक्ष्य होते हैं, और कोई भी अनुपात अगले व्यापार की संभावना स्थापित नहीं करता है।

एक ही अंतर्निहित पर ओवरलैपिंग ट्रेडों से बाजार को झटका लग सकता है। प्रत्येक को एक स्वतंत्र सफलता के रूप में गिनने से यह अतिशयोक्ति हो सकती है कि रिकॉर्ड में कितने स्वतंत्र साक्ष्य हैं।

पद का आकार भी मायने रखता है. यदि हारने वाली स्थिति जीतने वाली स्थिति से बड़ी है, तो प्रति-अनुबंध औसत वास्तविक खाता हानि को छुपा सकता है। मानकीकृत व्यापार परिणामों और नकदी बहीखाता दोनों की समीक्षा करें।

एक सकारात्मक अनुमानित औसत गिरावट की सीमा नहीं है। किसी भी लाभ से पहले कई नुकसान आ सकते हैं, और एक लीवरेज्ड खाता उस क्रम को बनाए रखने में असमर्थ हो सकता है।

देखें [OIC की उत्तोलन चर्चा](https://www.optionseducation.org/optionsoverview/leverage-risk) कि एक्सपोज़र और नकारात्मक पक्ष को जीत की आवृत्ति से अलग क्यों माना जाना चाहिए।

ट्रेड चुनने से पहले समीक्षा अवधि चुनें। ब्रोकर रिकॉर्ड के साथ संपूर्ण नमूने का मिलान करें, और वास्तविक प्रदर्शन के साथ-साथ शेष ओपन-पोज़िशन एक्सपोज़र प्रदर्शित करें।

जब वास्तविक निष्पादन कीमतों में पहले से ही इसका प्रभाव शामिल हो तो मॉडल्ड बिड-आस्क पेनल्टी दोबारा न लगाएं। मध्यबिंदु उद्धरणों का उपयोग करने वाले बैकटेस्ट को एक अलग, स्पष्ट निष्पादन धारणा की आवश्यकता होती है। [!TRYMARK] ट्राईमार्क प्रत्याशा चेकपॉइंट अगली जर्नल समीक्षा में, औसत शुद्ध पी/एल की तुलना शून्य से करें। उच्च जीत दर की व्याख्या करने से पहले वास्तविक समापन भरण, सभी स्थिति लागतों और बदतर हानि धारणा का उपयोग करके परिणाम को दोबारा जांचें। [!WARNING] अदायगी सीमा कोई खाता-प्रबंधन वादा नहीं है प्रारंभिक असाइनमेंट या बेमेल लेग हैंडलिंग स्टॉक एक्सपोज़र और फंडिंग की ज़रूरतें पैदा कर सकता है। सरलीकृत प्रसार उदाहरण इस बात की गारंटी नहीं है कि प्रत्येक खाते का परिणाम उसकी समाप्ति भुगतान के भीतर रहता है।

• पूरी स्थिति, मात्रा, गुणक और सभी प्रवेश और निकास नकदी प्रवाह को रिकॉर्ड करें।
• आंशिक निकास, रोल, व्यायाम, असाइनमेंट और परिणामी स्टॉक स्थिति को लिंक करें।
• स्लिपेज से अलग कमीशन और शुल्क पहले से ही वास्तविक भरण कीमतों में परिलक्षित होते हैं।
• शुद्ध डॉलर, व्यापार गणना, औसत जीत, औसत हानि और सबसे बड़ी हानि की एक साथ रिपोर्ट करें।
• नमूनाकरण तिथियां, निकास नियम और स्थिति आकार में परिवर्तन दृश्यमान रखें।

कम विकल्प डेल्टा एक मूल्य संवेदनशीलता है, यह सबूत नहीं है कि आपकी ट्रेडिंग प्रक्रिया पूरक प्रतिशत पर जीतती है। डेल्टा स्पष्टीकरण उस अंतर को कवर करता है।

यहां गणनाएं मूल काल्पनिक अंकगणित हैं, न कि लाइव उद्धरण, व्यक्तिगत ट्रेडिंग परिणाम या कोई परीक्षित रणनीति। वे किसी रिकॉर्ड या धारणा सेट का मूल्यांकन करते हैं; वे किसी विकल्प को खरीदने या बेचने की अनुशंसा नहीं करते हैं।

निष्पादन पक्ष के लिए, विकल्प ट्रेडिंग लागत और ट्रेड-रिकॉर्ड चेकलिस्ट के साथ जारी रखें।