अंतर्निहित चाल बनाम वास्तविक चाल: किसी विकल्प बाज़ार की सीमा की तुलना कैसे करें

आम इवेंट कन्वेंशन एट-द-मनी स्ट्रैडल का उपयोग करता है: कॉल जोड़ें और मध्य कीमतों को एक ही स्ट्राइक और समाप्ति पर रखें। यदि प्रत्येक को $3.10 पर उद्धृत किया गया है, तो स्ट्रैडल $6.20 है, इसलिए $100 के आसपास एक साधारण एक-मानक-विचलन-शैली की सीमा लगभग $93.80 से $106.20 है। गणना एक बाज़ार परिपाटी है, सार्वभौमिक संभाव्यता कथन नहीं।

विकल्प अपेक्षित चाल वैकल्पिक सम्मेलनों को शामिल करता है, जिसमें अस्थिरता-आधारित अनुमान और एक सीमा और एक संभावना के बीच का अंतर शामिल है। स्ट्राइक, समाप्ति, उद्धरण समय की पुष्टि करें, और क्या मान मध्य, बोली या पूछें हैं।

निहित अनुमान के लिए उपयोग किए गए समान प्रारंभ और समाप्ति टाइमस्टैम्प चुनें। पूर्ण चाल के लिए, गणना करें:

एबीएस (अंतिम मूल्य - प्रारंभ मूल्य)

प्रतिशत चाल के लिए, उस परिणाम को आरंभिक मूल्य से विभाजित करें। यदि कोई घटना $100 पर अंतर्निहित के साथ शुरू होती है और $104 पर बंद होती है, तो पूर्ण चाल $4 है और प्रतिशत चाल 4% है। एक उच्च इंट्राडे भ्रमण जो $100 के करीब बंद होता है, निरंतर $4 चाल से एक अलग परिणाम है, इसलिए तय करें कि समीक्षा क्लोज़-टू-क्लोज़, हाई-लो, या पथ-जागरूक डेटा का उपयोग करती है या नहीं।

अस्थिरता की गणना का एहसास तब उपयोगी होता है जब प्रश्न एक घटना के समापन बिंदु का नहीं बल्कि कई अवलोकनों पर रिटर्न के फैलाव का होता है।

मान लीजिए कि एक अर्निंग स्ट्रैडल की लागत $6.20 है और स्टॉक $100 पर है। सरल निहित सीमा $93.80-$106.20 है। कमाई के बाद, स्टॉक $103.50 पर कारोबार करता है:

1. निकट-से-निकट की वास्तविक चाल $3.50, या 3.5% है 2. यह $6.20 निहित सीमा के अंदर है, लेकिन स्ट्रैडल खरीदार अभी भी पैसा खो सकता है क्योंकि प्रीमियम अस्थिरता और समय के लिए भी भुगतान किया जाता है 3. यदि स्टॉक इंट्राडे में $108 को छू गया और $103.50 पर बंद हुआ, तो केवल करीबी तुलना से रास्ता और बचाव के अवसर छुप जाते हैं।

कमाई विकल्प अस्थिरता बताता है कि अंतर्निहित चाल के बावजूद भी घटना के बाद निहित सीमा क्यों सिकुड़ सकती है।

एक लंबे स्ट्रैडल के लिए, फीस और निष्पादन प्रभाव से पहले, रफ एक्सपायरी ब्रेक-ईवन कीमतें स्ट्राइक प्लस और माइनस प्रीमियम होती हैं। उस अंतराल के अंदर एक अंतर्निहित समाप्ति स्थिति को अलाभकारी बना सकती है, भले ही वह सार्थक रूप से आगे बढ़ी हो। एक छोटी सी स्ट्रैडल के लिए, एक अंदरूनी-सीमा परिणाम विक्रेता को मदद कर सकता है, लेकिन अंतर, मार्जिन, असाइनमेंट और पूंछ जोखिम बना रहता है।

निहित कदम विकल्प कीमतों का भी उपयोग करता है जो विषमता, आपूर्ति और मांग, ब्याज दरें, लाभांश और तरलता को एम्बेड करता है। यह औसत परिणाम का शुद्ध पूर्वानुमान नहीं है। निहित अस्थिरता व्यापक संदर्भ प्रदान करता है।

दोहराने योग्य रिकॉर्ड का उपयोग करें:

एक नमूने की तुलना करें, किसी एक शीर्षक घटना की नहीं। निहित कदम के नीचे एक वास्तविक कदम उस अवलोकन के बारे में सबूत है, न कि स्थायी अस्थिरता जोखिम प्रीमियम का सबूत। इससे ऊपर जाना इस बात का प्रमाण नहीं है कि विकल्प खरीदना हमेशा बेहतर होता है।

• अंतर्निहित मूल्य, स्ट्राइक, समाप्ति, और निहित उद्धरण का टाइमस्टैम्प
• कॉल करें, लगाएं और बोली/मध्य/पूछें मानों को फैलाएं
• इवेंट विंडो और सटीक एहसास-मूल्य सम्मेलन
• फीस, स्प्रेड, हेज ट्रेड और कोई भी स्थिति समायोजन
• चाहे प्रश्न किसी एक घटना से संबंधित हो या घटनाओं के किसी नमूने से

एक ही समापन बिंदु में बहुत भिन्न जोखिम हो सकते हैं। एक तेज़ अंतराल जिसके बाद उलटफेर होता है, धीमी गति से बहाव से अलग एक छोटी-गामा स्थिति पर जोर देता है। एक IV परिवर्तन से एक चाल के बाद एक विकल्प का मूल्य कम हो सकता है, जबकि एक अस्थिरता वृद्धि एक छोटी कीमत की चाल को कम कर सकती है। IV क्रश बनाम थीटा क्षय घटना के बाद के प्रभावों को अलग करने में मदद करता है। [!TRYMARK] ट्राईमार्क निहित-बनाम-एहसास लॉग कोटेशन टाइमस्टैम्प, स्ट्रैडल मिड, स्ट्राइक, समाप्ति, आरंभ मूल्य, अंतिम मूल्य, इंट्राडे उच्च और निम्न, और एहसास-चाल सम्मेलन को सहेजें। घटना से पहले और बाद में विकल्प का IV और निष्पादन योग्य निकास उद्धरण रिकॉर्ड करें। [!WARNING] एक तुलना कोई व्यापारिक बढ़त नहीं है एक भी एहसास हुआ कदम किसी रणनीति को मान्य नहीं कर सकता। निष्कर्ष निकालने से पहले एक परिभाषित नमूने, सुसंगत टाइमस्टैम्प, लागत और जोखिम सीमा का उपयोग करें।

यह मार्गदर्शिका शिक्षा के लिए विकल्प-बाज़ार तुलना की व्याख्या करती है। यह कोई पूर्वानुमान या सिफ़ारिश नहीं है. बाज़ार सम्मेलन, अनुबंध विनिर्देश और निष्पादन योग्य उद्धरण स्थान के अनुसार भिन्न-भिन्न होते हैं।