Futures Stop-Loss कैसे तय करें

पूछें: “किस price पर यह trade thesis गलत होगी?” Long breakout breakout shelf के नीचे invalid हो सकता है, range trade range boundary के पार और hedge अलग exposure threshold माँग सकता है। Level सामान्य noise से बाहर, लेकिन इतना पास होना चाहिए कि planned loss खाते में fit हो।

Random round number या obvious swing पर ठीक stop न रखें, जहाँ सामान्य trading उसे trigger कर सकती है। CME की [stop-order guidance](https://www.cmegroup.com/education/courses/master-the-trade-futures/take-your-trade-plan-to-the-next-level/master-the-trade-utilizing-stop-orders) बताती है कि price action तार्किक exit पहचान सकती है, जबकि स्वीकार्य हानि अलग risk decision है।

Long futures position के लिए:

stop distance = entry price − stop price

Short futures position के लिए:

stop distance = stop price − entry price

Distance को contract के valid tick increment तक ऊपर round करें। फिर risk में बदलें:

risk per contract = stop ticks × tick value + estimated entry, exit, and exchange costs

Tick value और multiplier actual contract specification से लें, charting platform के default से नहीं। How to read futures contract specifications और tick value and contract multiplier देखें।

Order भेजने से पहले maximum dollar loss तय करें। व्यावहारिक sizing rule:

contracts = floor(maximum trade risk ÷ risk per contract)

उदाहरण: एक trade पर 250 USD की अनुमति है। Entry 5,020.00, logical stop 5,012.00 और contract 0.25-point ticks में चलता है जिनका मूल्य 12.50 USD है। दूरी 32 ticks या costs से पहले 400 USD है, इसलिए 250 USD cap में सही size zero contracts है। Thesis सही रहे तभी setup tighten करें, छोटा contract चुनें या trade छोड़ें। केवल arithmetic fit करने के लिए stop पास लाना trade बदल देता है।

यदि stop 16 ticks हो, तो pre-cost risk 200 USD है। Conservative cost allowance के बाद एक contract fit हो सकता है, दो नहीं। Futures position sizing अलग contract sizes पर यही logic दिखाता है।

Stop-market trigger के बाद exit को प्राथमिकता देता है, लेकिन तेज बाजार में fill stop price से खराब हो सकता है। Stop-limit worst accepted price नियंत्रित करता है, लेकिन बाजार भागते समय unfilled रह सकता है और position loss करती रह सकती है। ये अलग failure modes हैं। Stop बनाम stop-limit orders और market बनाम limit orders की तुलना करें।

Plan में order behavior लिखें:

इन पर निर्भर होने से पहले broker के current rules simulator या छोटे controlled order से test करें।

• कौन-सा trigger price order activate करेगा
• Trigger last trade, bid/ask या broker convention पर है
• Maximum acceptable slippage या limit offset कितना है
• Stop-limit न भरे तो क्या करेंगे
• Overnight या thin-liquidity hours में stop working रहेगा या नहीं

Stop distance planned risk है, guaranteed risk नहीं। News, limit moves, connectivity failure, queue position और wide spread trigger से आगे fill करा सकते हैं। Stop partial भी भर सकता है और residual exposure छोड़ सकता है। Plan में shock scenario, cash buffer और बाकी exposure कौन बंद करेगा, लिखें।

Point distance छोटा दिखे तो contracts न बढ़ाएँ। छोटी दूरी का tick value बड़ा हो सकता है। उलटे volatile contract को wider logical stop और इसलिए छोटा position size चाहिए हो सकता है। CME की [position and risk management material](https://www.cmegroup.com/education/courses/things-to-know-before-trading-cme-futures/position-and-risk-management) maximum margin के बजाय risk scenarios से size चुनने को कहती है।

Stop दूर करने से planned loss बढ़ती और original size calculation invalid होती है। पास करने से stop normal noise में आकर valid setup को mechanical loss बना सकता है। Trailing rule strategy का हिस्सा हो तो activation, tick rounding और केवल risk घटाने की अनुमति पहले लिखें।

Break-even move अपने-आप सुरक्षित नहीं है: fees, spread और retest intended move से पहले trade रोक सकते हैं। हर adjustment का कारण journal में दर्ज करें।

Entry से पहले contract month, tick value, direction, entry, invalidation, stop distance, dollar risk, correlated exposure, free cash और stop execute न हो तो behavior पक्का करें। Trigger के बाद loss को unfair मानकर तुरंत re-enter न करें। Original thesis बची है या नहीं और daily loss limit पहुँची है या नहीं फिर जाँचें।

Actual fill, slippage, fees, realized P&L, remaining orders और account equity का मिलान करें। Realized versus unrealized futures P&L working stop और unrecorded open loss को अलग करता है। बार-बार stop-out को session, setup और market regime के अनुसार journal में जोड़ें। [!WARNING] Stop-loss plan को सीमित करता है, market को नहीं Futures trigger के पार gap कर सकते हैं, खराब fill दे सकते हैं या leverage और daily settlement के कारण अतिरिक्त cash माँग सकते हैं। यह educational article है, किसी खास stop, contract या strategy की सिफारिश नहीं। Broker और exchange के current rules इस्तेमाल करें