फ्यूचर्स ऑर्डर अस्वीकृत बनाम भरा नहीं गया समझें

CME में ऑर्डर आम तौर पर पहले ब्रोकर सत्यापन और फिर एक्सचेंज सत्यापन से गुजरता है। ब्रोकर कॉन्ट्रैक्ट प्रकार, ऑर्डर मात्रा, उपलब्ध मार्जिन और अपने सुरक्षा नियंत्रण जाँच सकता है। यदि एक्सचेंज अपनी आवश्यकताओं के अनुसार ऑर्डर स्वीकार करता है, तो ऑर्डर वर्किंग बन जाता है; केवल विपरीत ऑर्डर से मैच होने पर भराव होता है।

यह क्रम एक अकेले अलर्ट से अधिक उपयोगी है। “Rejected” का सामान्य अर्थ है कि नया ऑर्डर वर्किंग बनने से पहले असफल हुआ। “Working”, “open” या प्लेटफॉर्म की समान स्थिति का अर्थ आम तौर पर है कि ऑर्डर स्वीकार हो गया है और आंशिक भराव के बाद बची मात्रा समेत किसी न भरी मात्रा के मैच की प्रतीक्षा कर रहा है। प्लेटफॉर्म की भाषा और समय अलग हो सकते हैं, इसलिए स्थिति अस्पष्ट होने पर ब्रोकर का विस्तृत ऑर्डर इतिहास ही रिकॉर्ड मानें।

लिमिट ऑर्डर वैध और वर्किंग रह सकता है, भले ही बाजार उसकी कीमत तक न पहुँचे, उस कीमत पर निष्पादन योग्य रुचि उपलब्ध न हो, या ऑर्डर की बची मात्रा मैच न हो। दिखाई देने वाला अंतिम ट्रेड या चार्ट स्तर किसी बाद के निर्देश के लिए विपरीत ऑर्डर आरक्षित नहीं करता, यह साबित नहीं करता कि कीमत उसी कॉन्ट्रैक्ट माह पर लागू थी और न यह दिखाता है कि पर्याप्त मात्रा उपलब्ध थी।

आंशिक भराव से निष्पादित मात्रा और उससे जुड़ा एक्सपोज़र बनता है; खाते और पोज़िशन के डिस्प्ले ब्रोकर व क्लियरिंग प्रक्रिया के समय के अनुसार अपडेट हो सकते हैं। बची मात्रा की वर्तमान स्थिति ऑर्डर निर्देशों, सत्र और ब्रोकर या वेन्यू के व्यवहार पर निर्भर कर सकती है। रिप्लेसमेंट भेजने से पहले भरी मात्रा, बची मात्रा, औसत निष्पादन कीमत और यह जाँचें कि कोई हिस्सा अभी भी वर्किंग है या नहीं।

फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट बनाम वॉल्यूम गतिविधि मापों का संदर्भ देता है, लेकिन कोई भी माप तुरंत भराव का वादा नहीं करता। फ्यूचर्स टिक मूल्य और कॉन्ट्रैक्ट गुणक कीमत की चाल या निष्पादन अंतर को कॉन्ट्रैक्ट नकदी एक्सपोज़र में बदलता है।

यदि लिमिट कीमत मौजूदा संदर्भ से बहुत दूर हो, तो एक्सचेंज प्राइस बैंड उसे अस्वीकार कर सकते हैं। जब निष्पादन किसी निर्धारित समय में किसी प्रोडक्ट को निर्धारित टिक संख्या से हिला देता है, तो वेग-तर्क कुछ समय के लिए मैचिंग रोक सकता है। दैनिक कीमत सीमाएँ या सर्किट ब्रेकर प्रोडक्ट-विशिष्ट नियमों के तहत ट्रेडिंग सीमित या रोक सकते हैं। ये नियंत्रण एक-दूसरे के समान नहीं हैं और अलग सत्रों में प्रोडक्ट अलग संयोजन इस्तेमाल कर सकता है।

केवल ऑर्डर स्क्रीन से यह पता नहीं चलता कि कौन सा नियंत्रण लागू हुआ। सटीक अस्वीकृति संदेश या वेन्यू नोटिस, सत्र, प्रोडक्ट, संबंधित संदर्भ कीमत और उस दिन लागू नियम की पुष्टि करें। फ्यूचर्स प्राइस लिमिट और सर्किट ब्रेकर इन नियंत्रणों और निकास पर उनके अलग प्रभावों को अलग करता है।

पूरा ऑर्डर ID, टाइमस्टैम्प, कॉन्ट्रैक्ट माह, साइड, मात्रा, लिमिट या स्टॉप शर्तें, समय-सीमा, चुना हुआ सत्र, स्थिति, अस्वीकृति पाठ और पुष्टि किए गए भराव दर्ज करें। ब्रोकर से पूछें कि ऑर्डर एक्सचेंज तक पहुँचा था या नहीं, अस्वीकार होने पर कौन सी जाँच विफल हुई और कोई कैंसल या रिप्लेस अनुरोध अभी लंबित है या नहीं।

अस्वीकृत नए ऑर्डर को पूरा हुआ क्लोज न मानें और जब तक प्लेटफॉर्म पुष्टि न करे, न भरे ऑर्डर को कैंसल न मानें। अस्वीकृत कैंसल या रिप्लेस अनुरोध मूल निर्देश को वर्किंग छोड़ सकता है। यदि पहला ऑर्डर अभी वर्किंग हो या भराव प्रक्रिया में हो, तो दूसरा स्वतंत्र ऑर्डर दोहरा एक्सपोज़र बना सकता है। फ्यूचर्स मार्जिन और लेवरेज बताता है कि स्थिति सुलझाते समय वास्तविक खुली मात्रा और उपलब्ध जमानत क्यों महत्वपूर्ण हैं।

यह बाजार-मैकेनिक्स गाइड है, किसी ऑर्डर को भेजने, कैंसल करने या रिप्लेस करने का निर्देश नहीं। वास्तविक खाते के लिए मौजूदा कॉन्ट्रैक्ट नियम और ब्रोकर की अपनी स्थिति-विवरण का उपयोग करें।

प्रक्रिया को चार हिस्सों में सोचें:

यह मानचित्र केवल शुरुआत है। कठिन हिस्सा इसे ब्रोकर दृश्य में मौजूद सटीक ऑर्डर ID और कॉन्ट्रैक्ट माह से मिलाना है।

• नया सबमिशन अस्वीकृत
• ऑर्डर कभी वर्किंग नहीं बनता
• दोबारा सबमिट किए बिना कोई बाजार मैच संभव नहीं
• वर्किंग और न भरा हुआ
• ऑर्डर स्वीकार और उपलब्ध है
• अभी पूरा कीमत मैच नहीं हुआ
• आंशिक भराव
• कुछ कॉन्ट्रैक्ट निष्पादित हो चुके हैं
• बची मात्रा अभी ऑर्डर स्थिति के अनुसार चलती है और ट्रैक करनी होती है
• कैंसल या रिप्लेस लंबित
• मूल ऑर्डर अभी जीवित रह सकता है
• अंतिम स्थिति ज्ञात होने तक दोहरे एक्सपोज़र का जोखिम

मान लें कि सेल स्टॉप-लिमिट पर 2 फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट माँगे गए:

परिणाम:

भरी मात्रा = 1 / माँगी गई मात्रा 2

जब तक दूसरा कॉन्ट्रैक्ट ऑर्डर सक्रिय है, खुले जोखिम के नोशनल अंतर में दूसरा कॉन्ट्रैक्ट शामिल रहेगा।

यदि आप यह मिलान किए बिना तुरंत दूसरा क्लोज भेजते हैं, तो जरूरत से अधिक ट्रेड हो सकता है या गलती से एक कॉन्ट्रैक्ट रिवर्स हो सकता है।

मल्टी-लेग निकास में हेज जोड़ने से पहले हर बची लेग का अपना स्थिति-मानचित्र होना चाहिए।

• स्प्रेड में हर स्तर पर 1 कॉन्ट्रैक्ट दिख रहा है
• एक कॉन्ट्रैक्ट 4120 पर भरा
• बाजार दूर जाने से पहले दूसरा कॉन्ट्रैक्ट मैच नहीं हुआ