Futures Realized और Unrealized P&L को समझें
जानें कि futures platform का open P&L, daily variation cash और offset या roll अलग records क्यों हैं, और double counting के बिना उन्हें कैसे reconcile करें
सीधा जवाब
Futures platform open P&L mark-based value दिखा सकता है, जबकि clearing process उसी अभी-open contract पर daily settlement के बाद variation cash move कर सकती है। ये अलग records हैं, rival answers नहीं: live mark platform की price और lot convention पर निर्भर करता है; daily variation applicable settlement process का पालन करती है; offset, roll, expiry या delivery process contract state बदलता है। P&L total करने से पहले individual fills, official settlements, multiplier, fees और remaining quantity reconcile करें। Favorable screen value executable close नहीं है, daily variation दूसरी बार जोड़ने वाला extra profit नहीं है, और tax या accounting labels के लिए specific account और jurisdiction के rules चाहिए
तीन ledgers को अलग records की तरह देखें
App का open P&L platform-selected mark और assigned entry basis के आधार पर estimate है। Mark session के दौरान update हो सकता है और lots, fees तथा labels को platform जिस तरह treat करता है वह किसी अन्य account statement से अलग हो सकता है
Daily variation अलग clearing record है। Open futures position applicable settlement process के माध्यम से mark होती है, इसलिए contract offset न होने पर भी cash pay या collect हो सकता है। Futures settlement price versus last trade बताता है कि official settlement value सबसे हाल के screen trade के बराबर होना जरूरी नहीं
Offset, expiry या delivery event तीसरा record है: यह specific contract position को बदलता या समाप्त करता है। “Realized” जैसे एक generic शब्द से इन तीनों records को एक न करें, क्योंकि platform, statement, tax rules और contract lifecycle अलग conventions इस्तेमाल कर सकते हैं
Position close किए बिना daily variation को follow करें
एक simplified long one-contract path लें। यदि पहला daily settlement पिछली reference से 2 price units ऊपर और अगला settlement 1 unit नीचे हो, तो दोनों settlement-based cash changes applicable quantity और contract economics से गुणा किए गए +2 और −1 price units होंगे। Fees से पहले उनका cumulative price change +1 unit है
इस path में position पूरी तरह open रह सकती है। पहला cash collection cumulative result के ऊपर दूसरी बार जोड़ने वाला profit नहीं है, और दूसरा payment यह साबित नहीं करता कि पहले दिन का result गायब हो गया। यह उसी exposure के लिए daily settlements का sequence है
Futures tick value and contract multipliers दिखाता है कि price-unit example exact contract के quote convention, multiplier, tick value और quantity के बाद ही cash बनता है। यह platform के live mark या achievable exit price को establish नहीं करता
Partial offset और roll को अलग lanes में रखें
यदि five-contract position में से दो contracts offset किए गए हैं, तो completed fills उन्हीं दो contracts के हैं। बाकी three अभी open हैं और उन्हें अपना current mark तथा बाद के settlement records चाहिए। सभी five को एक screen number में मिलाने से यह छिप सकता है कि वास्तव में कौन-सी quantity की state बदली
Roll की भी two lanes हैं: यह old contract month को offset करता है और दूसरे month में position खोलता है। New month का credit या debit old month के result को मिटाता नहीं। Futures contract roll mechanics expiry transition को इस claim से अलग करता है कि वही contract बिना बदले चलता रहा
Contract के अंत में final process भी महत्वपूर्ण है। Cash-settled और deliverable contract अलग procedures से समाप्त हो सकते हैं, इसलिए final account record को simple cash close न मानें। Cash-settled versus physically delivered futures यह distinction दिखाता है
Account total करने से पहले एक contract month reconcile करें
Account total से शुरू करने के बजाय एक exact symbol और month लें। Side और quantity, opening और offset fills, official settlement dates और values, contract multiplier, platform mark, fees, variation cash entries और remaining quantity मिलाएं
Margin और available cash अलग risk controls हैं; इनमें से कोई P&L label या loss cap नहीं है। Reconciliation statement difference समझा सकती है, लेकिन marked value को executable नहीं बना सकती और account-specific reporting या tax treatment तय नहीं कर सकती
- हर P&L figure की तुलना उसके price reference और timestamp से करें
- Completed offset को केवल उस quantity से match करें जो वास्तव में fill हुई
- Roll legs और उससे जुड़े delivery या final-settlement record को visible रखें, उन्हें नई entry price में net न करें
आम सवाल
क्या daily variation cash का अर्थ है कि हर platform P&L को realized कहता है?
नहीं। Daily settlement open futures position पर cash movement बना सकती है, जबकि platform के displayed P&L labels उसकी reporting convention पर निर्भर करते हैं। Specific statement पढ़ें और label को universal tax या accounting conclusion न मानें
Close करने पर marked P&L मेरे प्राप्त result से अलग क्यों हो सकता है?
Mark reference value है, executable fill का proof नहीं। Actual result completed exit price, quantity, contract economics, fees और लागू रहने वाली settlement या delivery process पर निर्भर करता है
क्या rolling old futures loss को new P&L में बदल देता है?
नहीं। Roll old month को offset करके दूसरा month खोलता है। Old fills और resulting records को new contract के mark, daily variation और eventual close या final process से अलग रखें