कॉल डायगोनल स्प्रेड ऑप्शंस रणनीति
लॉन्ग कॉल डायगोनल, स्ट्राइक और एक्सपायरी चयन, नजदीकी असाइनमेंट, दूर की कॉल का समय-मूल्य, रोलिंग, PMCC अंतर, ग्रीक्स, मार्जिन और निकास समझें
सीधा जवाब
सामान्य लॉन्ग कॉल डायगोनल में दूर की एक्सपायरी और निचली स्ट्राइक Kl की कॉल खरीदी जाती है और ऊंची स्ट्राइक Ks की नजदीकी कॉल बेची जाती है। लॉन्ग कॉल लंबे समय की बुलिश भागीदारी देती है, जबकि शॉर्ट कॉल प्रीमियम लाकर निकट अवधि की बढ़त को सीमित या जटिल करती है। कवर्ड कॉल से अलग, लॉन्ग ऑप्शन स्टॉक नहीं है और शॉर्ट कॉल असाइन होने पर सीधे डिलीवरी नहीं दे सकता। इसलिए दो वोलैटिलिटी स्तर, बदलता एक्स्ट्रिंसिक मूल्य, डिविडेंड, शुरुआती असाइनमेंट, रोलिंग और पहली एक्सपायरी के बाद बची दूर की कॉल की योजना जरूरी है
निचली दूर-स्ट्राइक और ऊंची नजदीकी स्ट्राइक सामान्य रूप बनाती हैं
दोनों कॉल का अंतर्निहित, मल्टीप्लायर और डिलीवरी समान है, लेकिन Kl, Ks से नीचे है और लॉन्ग कॉल बाद में एक्सपायर होती है। किसी भी पक्ष को उलटने पर अलग जोखिम वाली दूसरी डायगोनल बनती है
स्ट्राइक दूरी केवल इच्छित क्रेडिट से अधिक होनी चाहिए। इसमें असाइनमेंट सुलझाने की लागत, लॉन्ग कॉल का डेल्टा और स्वीकार्य ऊपर की भागीदारी भी शामिल होनी चाहिए
नजदीकी एक्सपायरी अंतिम पेऑफ तारीख नहीं है
यदि स्पॉट Ks से नीचे रहे, तो शॉर्ट कॉल बेकार एक्सपायर होकर दूर की कॉल छोड़ सकती है। स्पॉट Ks के पास आए या ऊपर जाए तो असाइनमेंट से पहले क्लोज या रोल करने से लचीलापन बच सकता है
असाइनमेंट से शॉर्ट शेयर बनते हैं। निचली स्ट्राइक वाली दूर की कॉल को एक्सरसाइज कर शेयर कवर किए जा सकते हैं, लेकिन इससे बचा एक्स्ट्रिंसिक मूल्य नष्ट होता है और यह हमेशा आर्थिक रूप से बेहतर निकास नहीं
PMCC एक विशेष कॉल डायगोनल है
पुअर मैन्स कवर्ड कॉल आम तौर पर स्टॉक के प्रॉक्सी के रूप में गहरी ITM, ऊंचे डेल्टा वाली लंबी एक्सपायरी कॉल रखती है और छोटी कॉल बार-बार बेचती है
हर कॉल डायगोनल में LEAPS कॉन्ट्रैक्ट, ऊंचा डेल्टा या बार-बार रोल होना जरूरी नहीं। सभी डायगोनल को PMCC कहना लीवरेज और सुरक्षा के महत्वपूर्ण अंतर छिपाता है
ग्रीक्स स्पॉट और टर्म स्ट्रक्चर दोनों पर निर्भर हैं
दूर की कॉल अक्सर पॉजिटिव वेगा देती है, जबकि नजदीकी शॉर्ट कॉल पॉजिटिव थीटा दे सकती है। सभी स्पॉट स्तरों या एक्सपायरी के पास कोई भी संकेत निश्चित नहीं है
ऊपर की तेज छलांग दूर की कॉल से पूरी तरह ऑफसेट होने से पहले शॉर्ट-कॉल गामा और असाइनमेंट को हावी कर सकती है। IV गिरने पर लॉन्ग कॉल का बचा मूल्य घट सकता है
रोल और निकास की अर्थव्यवस्था पहले तय करें
दोनों कॉल बंद करने की लागत की तुलना केवल शॉर्ट लेग रोल करने से करें। रोल मौजूदा लेग का वास्तविक क्लोज और नया ट्रेड है, अपने-आप नुकसान की मरम्मत नहीं
कुल डेबिट, मिले क्रेडिट, बची लॉन्ग-कॉल वैल्यू, बिड-आस्क स्प्रेड, कमीशन, डिविडेंड तारीख और अकाउंट द्वारा रखे जा सकने वाले अधिकतम शेयर एक्सपोज़र को ट्रैक करें
आम सवाल
क्या कॉल डायगोनल बुलिश होती है?
सामान्य लॉन्ग रूप लंबे समय में मध्यम बुलिश है, लेकिन शॉर्ट कॉल तेज निकट-अवधि बढ़त को सीमित या जटिल करती है
शॉर्ट कॉल असाइन हो जाए तो क्या होता है?
अकाउंट आम तौर पर शॉर्ट शेयर बनाता है जबकि दूर की लॉन्ग कॉल खुली रहती है, इसलिए स्टॉक और ऑप्शन की अलग प्रतिक्रिया चाहिए
क्या कॉल डायगोनल PMCC जैसी ही है?
नहीं। PMCC कॉल डायगोनल का वह रूप है जिसमें गहरी ITM, ऊंचे डेल्टा वाली लंबी एक्सपायरी कॉल को स्टॉक प्रॉक्सी की तरह इस्तेमाल किया जाता है
क्या अधिकतम लाभ पहले से जाना जा सकता है?
नजदीकी एक्सपायरी पर सटीक रूप से नहीं, क्योंकि दूर की कॉल का बचा समय-मूल्य और IV पहले से ज्ञात नहीं होता