מה קורה לקול מכוסה כשהוא פוקע מחוץ לכסף?
למדו מה קורה כשקול מכוסה פוקע מחוץ לכסף, כיצד הקול שנמכר נסגר, מתי המניות נשארות בחשבון ומה צריך לאמת לאחר הפקיעה
תשובה ישירה
כאשר קול מכוסה סטנדרטי פוקע מחוץ לכסף, הקול בשורט בדרך כלל פוקע ללא מימוש, כותב הקול שומר את הפרמיה בניכוי עלויות, והמניות המכסות נשארות בחשבון. אשרו את מצב האופציה הסופי, את מגרש המניות, את העמלות ואת הסליקה לפני שתתייחסו לפוזיציה כסגורה
מה פירוש מחוץ לכסף
קול מכוסה משלב מניות בלונג עם קול בשורט. הקול נמצא מחוץ לכסף כאשר מחיר נכס הבסיס נמוך ממחיר המימוש של הקול בנקודת ההחלטה הרלוונטית בפקיעה. המצב הסופי מעובד לפי כללי החוזה, הסליקה והברוקר
הקול בשורט בדרך כלל פוקע ללא ערך
אם לא מתרחש מימוש או הקצאה, הקול בשורט מוסר מהפוזיציה הפתוחה לאחר עיבוד הפקיעה. הפרמיה נשארת חלק מתוצאת האסטרטגיה, בניכוי עמלות, עלויות, מסים וכל חיוב ששולם כדי לסגור מוקדם
דוגמה:
מניות שנרכשו במחיר $48 מחיר מימוש של הקול: $52 פרמיה שהתקבלה: $1.10 מחיר המניה בפקיעה: $50
הקול נמצא מחוץ לכסף ב־$2. המניות אינן נלקחות באמצעות הקול הזה, והפרמיה מורידה את בסיס העלות האפקטיבי לכ־$46.90 לפני עלויות. המניות עדיין חשופות לסיכון שוק לאחר הפקיעה
הפרמיה אינה תשואה מובטחת
אם המניה יורדת מ־$48 ל־$40, פרמיה של $1.10 מקזזת רק חלק מההפסד במניות
Approximate result = stock price − share basis + net premium
השתמשו במגרש המניות בפועל, בעמלות, במסים ובהתאמות של פעולות תאגידיות. אל תשוו את הפרמיה לבדה לתשואה מובטחת
המניות בדרך כלל נשארות בחשבון
אשרו שמצב האופציה הסופי הוא פקיעה, שכמות האופציות היא אפס, שמגרש המניות המקורי נשאר, ושפרמיה, עמלות, סליקה וכוח קנייה מתיישבים. דרישת מרווח או מכירה שטרם נסלקה עדיין יכולות להשפיע על הפקודה הבאה
להשאיר את המניות, למכור אותן או לכתוב קול נוסף לאחר הפקיעה — זו החלטה חדשה. בדקו מחדש את התזה על המניה, את מחיר המימוש, את הנזילות, את הפקיעה ואת תוכנית ההקצאה
קריאה קשורה
שאלות נפוצות
האם אני שומר את הפרמיה אם הקול המכוסה פוקע מחוץ לכסף?
בדרך כלל כן, בניכוי עמלות ועלויות אחרות. אשרו את רישום העסקה הסופי אצל הברוקר
האם המניות שלי נמכרות אוטומטית?
בדרך כלל לא באמצעות הקול הזה. אם הוא אינו ממומש או מוקצה, המניות בדרך כלל נשארות
האם קול מחוץ לכסף יכול להיות מוקצה בפקיעה?
בדרך כלל הדבר אינו צפוי כאשר אין לו ערך פנימי, אך בדקו את ההודעה הסופית לגבי התאמות או פעולות תאגידיות
האם הפרמיה היא תשואה מובטחת על המניות?
לא. היא מקזזת חלק מתוצאת המניה, אך המניות יכולות לרדת ביותר מגובה הפרמיה
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — מה פירוש מחוץ לכסף?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
For a simultaneous buy-write, the expiration stock price equal to starting stock cost minus call premium received, before fees.
קראו את המדריך המעמיקOut-of-the-money option expiration outcomeThe usual unexercised termination of an option whose expiration reference creates no intrinsic value, subject to contrary instructions and product or broker rules.
קראו את המדריך המעמיקCovered call roll cumulative P<he old call's realized close result plus all prior credits and the replacement call cash flow, without treating a new roll credit as erasing an old loss.
קראו את המדריך המעמיק