גלגול קול מכוסה לעומת הקצאה: השוואת תוצאות

אם המניות עלו B, סטרייק הקול הוא K והפרמיה שהתקבלה היא C, ההקצאה יוצרת תוצאת פקיעה של K - B + C למניה לפני עלויות ומסים. המניות יוצאות ב-K גם אם השוק גבוה יותר

עבור בסיס מניה של 50, סטרייק קול של 55 וקרדיט של 1.50, ההקצאה יוצרת 6.50 למניה לפני עלויות. זו התוצאה המוגבלת של הקול המכוסה המקורי, לא הפסד השווה לסכום שבו המניה נמצאת מעל 55

נניח שהמניה מגיעה ל-60 והקול הישן עולה 5.50 לסגירה. רגל האופציה הזו מממשת 1.50 - 5.50 = -4.00. מכירת קול מאוחר יותר ב-60 תמורת 6.20 הופכת את הוראת הגלגול לקרדיט של 0.70, אך מזומן האופציות המצטבר הוא 1.50 - 5.50 + 6.20 = 2.20

אם הקול החדש מוקצה מאוחר יותר ב-60, התוצאה המצטברת של הקול המכוסה היא 60 - 50 + 2.20 = 12.20 לפני עלויות ומסים. התקרה הגבוהה יותר שיפרה את היציאה האפשרית, אך המשקיע החזיק במניות זמן רב יותר ונשאר חשוף לירידה

גלגול מעלה יכול להעלות את מחיר המכירה, אך עשוי לדרוש דביט. גלגול החוצה יכול לגבות ערך זמן, אך מאריך את תקופת ההחזקה. השוו את סטרייק ההחלפה, הדביט או הקרדיט נטו, נקודת האיזון החדשה, לוח הדיבידנדים, התשואה הצפויה על ההון והנכונות להמשיך להחזיק במניות

אל תגלגלו רק כדי להימנע מהכרה בהפסד בקול הישן. שאלו אם מכירת הקול החלופי במחירו הנוכחי אטרקטיבית אילו לא הייתה פוזיציה קודמת

קולים על מניות בסגנון אמריקאי יכולים להיות מוקצים לפני הפקיעה, כאשר תזמון הדיבידנד רלוונטי במיוחד. גלגול שנשלח הוא בדרך כלל הוראת סגירה ופתיחה, אך הוראה ממתינה או שלא התמלאה אינה מסירה את הקול הקצר הישן או את חשיפת ההקצאה שלו

אשרו את מילוי הסגירה, מספר המניות ומועדי העיבוד של הברוקר. אם המשקיע רוצה לשמור את המניות כמעט בכל מחיר, העדפה זו עלולה להתנגש עם המשך מכירת קולים נגדן