סטרדל בשורט לעומת סטרנגל בשורט
השוו בין סטרייקים של סטרדל בשורט וסטרנגל בשורט, פרמיה, רוחב נקודת האיזון, היווניות, טענות הסתברות, מרג'ין, הקצאה וסיכון זנב בלתי מוגבל.
תשובה ישירה
סטרדל שורטי מוכר קול ופוט באותו מחיר מימוש, בעוד שסטרנגל שורטי מוכר קול במחיר מימוש גבוה יותר ופוט במחיר מימוש נמוך יותר עם אותה פקיעה. הסטרדל בדרך כלל אוסף יותר פרמיה ובעל חשיפה גדולה יותר סמוך לכסף, אך נקודות האיזון שלו בפקיעה קרובות יותר למרכז. הסטרנגל בדרך כלל אוסף פחות פרמיה ומספק מרווח רחב יותר בין מחירי המימוש, אך לאף מבנה אין הפסד מרבי מוגדר: שניהם שומרים על סיכון עלייה בלתי מוגבל דרך הקול השורטי ועל סיכון ירידה משמעותי דרך הפוט השורטי. אי אפשר להסיק את הבחירה הטובה יותר מהרוחב או מהאשראי בלבד; השוו הפסד בדולרים, יווניים, הטיה, נזילות, מרווח, הקצאה וסיכון אירועים
מיקום מחיר המימוש מפריד בין סטרדל לסטרנגל
סטרדל משתמש במחיר מימוש משותף אחד, בדרך כלל סמוך לספוט. סטרנגל מפריד את הקול מעל הספוט ואת הפוט מתחת לספוט, ולעיתים מתחיל כששתי הרגליים מחוץ לכסף
שניהם מוכרים קול ופוט לפקיעה אחת, ולכן בדרך כלל שניהם שורט גאמא, שורט וגה ובעלי תטא חיובית בתנאים מקובלים
פרמיה וטווח פקיעה נעים יחד
סטרדל סמוך לכסף מקבל בדרך כלל יותר אשראי, מה שמרחיב את נקודות האיזון ביחס למחיר המימוש היחיד שלו אך עדיין דורש שהמחיר יישאר סמוך למרכז
מחירי המימוש הנפרדים של הסטרנגל יוצרים טווח רווח מרבי רחב יותר בפקיעה, אך אשראי נמוך יותר מספק פחות חיץ מעבר לכל מחיר מימוש
לאף מבנה אין זנבות מוגנים
הקול השורטי הופך את הפסד העלייה לבלתי מוגבל בשתי האסטרטגיות. הפוט השורטי יוצר הפסד משמעותי כאשר נכס הבסיס מתקרב לאפס
כינוי לסטרנגל "בטוח יותר" משום שמחירי המימוש רחוקים יותר מתעלם מאשראי, מספר חוזים, הטיה, גודל פער והון. קניית כנפיים היא שמגדירה את ההפסד בפקיעה
היווניים שונים לפי מחיר המימוש ומצב השוק
סטרדל סמוך לכסף מתחיל בדרך כלל עם יותר גאמא, תטא ווגה במונחי דולרים מאשר סטרנגל רחוק יותר עם אותו מספר חוזים
החשיפות האלה משתנות עם הספוט, הזמן ומשטח התנודתיות. הטיית פוטים יכולה לגרום לכנפיים שנראות בעלות דלתא שווה לשאת פרמיה והתנהגות לחץ לא שוות
תוויות הסתברות אינן יכולות לבחור את העסקה
מרחק גדול יותר ממחירי המימוש יכול לתמוך בהסתברות מודלית גבוהה יותר לפקיעה ביניהם, אך ההסתברות לרווח תלויה גם באשראי ואינה מציגה את חומרת ההפסד
רווחים קטנים ותכופים יכולים להתקיים לצד הפסדים נדירים וגדולים. השוו הפסד צפוי בזנב, הפסד בלחץ, ירידת שיא וקריאות מרווח, במקום שיעור הצלחה בלבד
השוו את שתי הפוזיציות על רשת לחץ אחת
שאלות נפוצות
מה אוסף יותר פרמיה, סטרדל או סטרנגל שורטי?
עם אותו נכס בסיס ופקיעה, סטרדל סמוך לכסף אוסף בדרך כלל יותר מסטרנגל רחוק יותר, אך הטיה וציטוטים בזמן אמת חשובים
למי יש טווח רווח רחב יותר בפקיעה?
לסטרנגל שורטי יש בדרך כלל מרווח רחב יותר בין נקודות האיזון התחתונה והעליונה שלו, תוך קבלת פחות פרמיה
האם סטרנגלים שורטיים הם אסטרטגיות עם סיכון מוגדר?
לא. מחירי המימוש המופרדים אינם מגבילים את ההפסד. הוספת כנפיים לונג רחוקות יותר יכולה ליצור איירון קונדור בעל סיכון מוגדר
איזו אסטרטגיה נהנית יותר משחיקת זמן?
לשתיהן יכולה להיות תטא חיובית, אך ההשפעה בדולרים ובאחוזים תלויה במחירי המימוש, בפרמיה, ב-IV, בזמן ובספוט. תווית אחת אינה עדיפה תמיד
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזה משפט תואם ביותר את המדריך הזה — מיקום מחיר המימוש מפריד בין סטרדל לסטרנגל?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
הגדרות ברורות למונחי אופציות חשובים, מקריאות ופוטים ועד IV, יוונים, עניין פתוח ו-max pain
עיינו במילון המונחים של האופציות