כיצד להעריך גלגול של מרווח אופציות

עסקת הסגירה מקבעת את התוצאה הממומשת במרווח המקורי. עסקת הפתיחה מתומחרת לפי השוק של היום וחייבת לעמוד בפני עצמה מבחינת הנחות הסיכון. ערבוב בין שני התוויות עלול לגרום לאשראי להיראות כאילו הוא מקזז יותר ממה שהוא באמת מקזז

נניח שמרווח קולים ישן 50/55 נסגר תמורת חיוב של $3.00, לאחר שנפתח תמורת אשראי של $1.50. התוצאה הממומשת היא הפסד של $1.50 למניה לפני עלויות. מרווח חדש 55/60 שנפתח תמורת אשראי של $1.20 הוא פוזיציה נפרדת; קבלת המזומן נטו בגלגול אינה מוחקת את ההפסד הישן

במרווח אנכי, רשמו את הרוחב, את החיוב או האשראי נטו, את נקודת האיזון בפקיעה ואת ההפסד המרבי בפקיעה. שינוי מחירי המימוש יכול לשנות את החשיפה הכיוונית; שינוי הזמן יכול לשנות את תטא, וגה ואת הסבירות להקצאה לפני הפקיעה

השוו את ההחלפה לתוכנית המקורית באמצעות מחיר נכס הבסיס הנוכחי, לא מחיר הכניסה הישן. כתבו את ההפסד המרבי החדש, את נקודת האיזון, את טווח המניה ואת הפעולה בפקיעה כאילו לא הייתה עסקה קודמת, והשאירו את התוצאה הישנה הממומשת בשדה נפרד ביומן

כיצד להעריך גלגול של פוזיציית אופציות מסביר את ההבחנה הרחבה יותר בין סגירה לפתיחה מחדש. חישוב נקודת איזון באופציות מציג את החישוב עבור ההחלפה

מחיר לימיט נטו שימושי להגדרת החיוב המרבי או האשראי המזערי, אך גלגול ממתין אינו סוגר את האופציה השורטית הישנה. בדקו את המרווח ואת הכמות של כל רגל, במיוחד סמוך לפקיעה או לפני אירוע דיבידנד

• אשרו את כמות הפוזיציה הישנה ואת פקודת הסגירה המדויקת
• שמרו את ביצוע הסגירה, העמלות, ה-P&L הממומש ואת חותמת הזמן
• רשמו את מחירי המימוש החדשים, הפקיעה, האשראי או החיוב, המכפיל ונקודת האיזון
• בחנו הקצאה, ביצועים חלקיים, אובדן נזילות ומועד החיתוך של הברוקר
• קבעו תאריך חדש ליציאה או להחלטת גלגול, בנפרד מהעסקה הישנה