אסטרטגיית מרווח לוח שנה של פוטים

שני הפוטים חולקים את K, את נכס הבסיס, את המכפיל ואת הנכס למסירה, אך הפוט לונג פוקע מאוחר יותר. אם מחירי המימוש של הלונג והשורט שונים, הפוזיציה היא אלכסון פוט עם התנהגות כיוונית והתנהגות זנב שונות.

הפוט הרחוק בדרך כלל עולה יותר, ולכן המרווח נפתח בחיוב. השתמשו בשוק המשולב ואמתו את הנזילות של שתי הסדרות במקום להניח שנקודת האמצע המוצגת ניתנת לביצוע.

בפקיעה הקרובה, מחיר מניה ליד K יכול להשאיר את הפוט הרחוק עשיר בערך זמן לאחר שהפוט בשורט מאבד את רוב ערכו החיצוני או את כולו. זהו האזור התאורטי בעל הערך הגבוה.

עלייה גדולה יכולה להפוך את שני הפוטים לכמעט חסרי ערך. ירידה עמוקה יכולה לגרום לשני הפוטים להתנהג באופן דומה לערך פנימי, לצמצם את הפרש המחירים שלהם ולפגוע בלוח השנה, אף שפוט לונג עצמאי היה מרוויח.

עבור פוזיציית שני האופציות השלמה ששולמה במלואה, החיוב נטו בתוספת עלויות העסקה הוא מדד ההפסד המרבי המרכזי. מהלך גדול הרחק מ־K יכול לגרום לערכי שני הפוטים להתכנס ולצרוך את החיוב הזה.

לאחר הקצאה או פקיעת השורט, החשבון עשוי להחזיק מניות בתוספת פוט או רק את הפוט הרחוק. אלה פוזיציות חדשות עם מאפייני הפסד, הון, דיבידנד ויציאה שונים.

פוט השורט הקרוב יכול לספק תטא חיובית ליד K, בעוד שפוט הלונג הרחוק מספק לעיתים קרובות וגה חיובית. מכירת מניות יכולה להחריף או לעצב מחדש את סקיו הירידות באופן שונה בשתי הפקיעות.

אל תחילו שינוי IV אחד על שתי הרגליים. בדקו מהלכי תנודתיות מקבילים, פרמיית אירוע בפקיעה הקרובה, שינויי סקיו ומסלולי ספוט מרובים עד התאריך הקרוב.

הקצאת פוט בשורט קונה בדרך כלל מניות ב־K בעוד שהפוט הרחוק נשאר. הדבר יוצר מניות מוגנות, אך עדיין דורש מזומן או בטוחה והחלטה מכוונת לגבי המניות.

השוו מכירת המניה והפוט למימוש הפוט, שעלול לבזבז ערך זמן. קבעו טריגר לסגירה או גלגול, מגבלת מימון להקצאה, לוח אירועים וגידור שיורי מקובל לפני הפתיחה.