סוויפ באופציות לעומת עסקת בלוק: הסבר
למדו במה סוויפים באופציות שונים מעסקאות בלוק, מדוע אף אחת מהתוויות אינה מוכיחה כוונה שורית, וכיצד ההקשר של ISO, ריבוי־רגליים, מכרז וגידור משנה את הפרשנות
תשובה ישירה
תווית sweep באופציות מתארת בדרך כלל דחיפות או דפוס של ביצועים בין זירות או רמות מחיר, בעוד שתווית block מדגישה בדרך כלל גודל חריג או עסקה זוגית. אף אחד מהמונחים, כפי שהם מוצגים אצל ספק זרימות, אינו מוכיח סוחר אחד, קנייה, פוזיציה פותחת, שכנוע מוסדי או תחזית שורית. התחילו מתנאי העסקה הרשמיים ומהביצועים המקושרים, לא מתגית הכותרת
Sweep מתאר התנהגות ביצוע
הוראה שניתנת לניתוב יכולה להתפצל ולהישלח למספר מרכזי שוק או מחירים כדי לגשת במהירות לנזילות. הסרט שנוצר יכול להכיל כמה עסקאות מודפסות הקרובות זו לזו בזמן, ושירות זרימות עשוי לקבץ אותן כ־sweep אחד. עם זאת, כללי הקיבוץ, גודל מינימלי, חלונות מהירות ותוויות שונים בין ספקים, לכן sweeps ששוחזרו אינם סיווג בורסאי אוניברסלי
Intermarket Sweep Order היא הגדרה רשמית של הוראת אופציות. השולח מסמן ISO ובמקביל פונה לכל הגודל המוצג של ציטוטים מוגנים טובים יותר כנדרש. ל־OPRA יש תנאי עסקה הקשורים ל־ISO. ISO יכול לתרום לדפוס sweep, אך אין להתייחס אוטומטית לתגית sweep של ספק כהוכחה שכל עסקה מודפסת הייתה הוראת אב ISO אחת
Block מדגיש גודל או ביצוע זוגי
Block פירושו בדרך כלל עסקה מודפסת או חבילה גדולה ביחס לסף הספק, לפעילות רגילה או לגודל המוצג. הסף אינו אוניברסלי. עסקאות אופציות גדולות משתמשות לעיתים במכרזי בורסה, crosses, תהליכי רצפה, ספרים מורכבים או מבני Qualified Contingent Cross, ולכל אחד דרישות ותנאי דיווח משלו
לדוגמה, ל־QCC יש דרישות רשמיות לגודל ולמניה מותנית, אך לא כל block שתויג אצל ספק הוא QCC ולא לכל עסקה גדולה יש אותה מכניקה. Block יכול לייצג עניין דו־צדדי במשא ומתן, facilitation, גידור, גלגול או כמה רגליים קשורות. הגודל לבדו אינו מזהה איזה צד נשא את הסיכון הכלכלי
אף תווית אינה מספקת כיוון או כוונת פוזיציה
Sweep של קול יכול להיות רכישה לפתיחה, רכישה לסגירה, מכירה של קול מכוסה שנלקחה, רגל מרווח, עסקת תנודתיות או גידור. Block של פוט יכול להיות ביקוש הגנתי, פוט קצר, עסקת סגירה או צד אחד של conversion. לכל ביצוע יש קונה ומוכר, והסרט בדרך כלל אינו מציין את הוראת הפתיחה או הסגירה של הלקוח היוזם
הדפסה סמוך לאסק או לביד יכולה לתמוך באומדן של צד התוקף רק כאשר היא מותאמת לציטוט בן־הזמן. תנאי מכרז, cross, ריבוי רגליים, מאוחר ומתוקן יכולים להחליש את האומדן. עניין פתוח ביום הבא יכול להגביל סיפורים מסוימים, אך עניין פתוח נטו אינו יכול לשחזר באופן ייחודי את כל פעילות הפתיחה והסגירה
השתמשו בהיררכיית ראיות
ראשית אמתו את הסדרה המדויקת, החוזים, המחיר, זמן הביצוע, הזירה והתנאי הרשמי. לאחר מכן קבצו עסקאות בו־זמניות, בדקו סטרייקים ופקיעות אחרים וחפשו ביצועי מניות שעשויים להשלים חבילה. השוו את הפרמיה נטו ואת התמורה של כל הרגליים האפשריות במקום לקרוא קול או פוט במנותק
לאחר מכן השוו גודל לנפח הנוכחי, לפעילות קודמת, לעניין פתוח, לגודל NBBO ולעומק השוק בלי להתייחס ליחס כלשהו כהוכחה. רשמו מה נצפה, מה הוסק ומה נותר לא ידוע. המסקנה האחראית החזקה ביותר יכולה להיות שחבילה גדולה ודחופה למראה נסחרה בעוד שהכיוון ומצב הפתיחה שלה נשארו בלתי מוכרעים
שאלות נפוצות
האם sweep באופציות הוא שורי?
לא בפני עצמו. הוא יכול לשקף קנייה או מכירה, פתיחה או סגירה, מרווח, גלגול, עסקת תנודתיות או גידור. אפילו sweep של קול בצד האסק אינו חושף את כל הפוזיציה או את המלאי הקיים של הסוחר
האם sweep פירושו הוראה אחת מסוחר אחד?
לא בהכרח. ספק יכול לקבץ אלגוריתמית עסקאות דומות בתוך חלון זמן קצר. הן יכולות להיות ביצועי ילדים מהוראת אב אחת, הוראות נפרדות, הקצאות מכרז או רגליים מורכבות קשורות, אלא אם מזהים ותנאים מוכיחים יותר
כמה גדול צריך להיות block באופציות?
אין סף יחיד לכל תווית block. ספקים קובעים מסננים משלהם, ולמנגנוני הבורסה יש כללי זכאות נפרדים. סף QCC של 1,000 חוזים ייחודי למבנה הזה, לא הגדרה אוניברסלית לכל block באופציות
האם sweep באופציות זהה ל־ISO?
לא. ISO הוא הוראת לימיט מסומנת ורשמית הקשורה לטיפול בציטוטים מוגנים עדיפים. Sweep יכול לתאר דפוס ניתוב או ביצוע, מנגנון בורסה או תווית ספק. בדקו את תנאי ה־ISO המדווחים במקום להסיק אותם מהמהירות בלבד
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזה משפט מתאים ביותר למדריך הזה — Sweep מתאר התנהגות ביצוע?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
קראו את המדריך המעמיקCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
קראו את המדריך המעמיקPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
קראו את המדריך המעמיק