כל מדריכי האופציות
גבולות המודלקריאה של 4 דקות

מה פירושה של תוצאה לא אפשרית עבור יעד אופציה?

הבינו מדוע תרחיש תמחור עשוי שלא לכלול מחיר נכס בסיס שתואם לפרמיית האופציה שנבחרה

הוכן על ידי Mark · המקורות הראשוניים למטה

תשובה ישירה

תוצאה לא אפשרית פירושה שהמודל לא מצא מחיר מניה נתמך שמתאים לפרמיית היעד של החוזה בנקודת הביקורת ובהנחות שנבחרו. היא מתארת את התרחיש הזה, לא את מה שהשוק לעולם אינו יכול לעשות

הכשל שייך לתרחיש אחד

החוזה, היעד, נקודת הביקורת, ה־IV, הריביות, הדיבידנדים והמודל מגדירים את השאלה. חיפוש שנכשל חל רק על הצירוף הזה

שינוי קלט יוצר תרחיש חדש במקום לתקן את התשובה הישנה

לדוגמה, ליעד של 20 דולר ייתכן שאין התאמה בטווח מניה נתמך של 0 עד 200 דולר בתאריך וב־IV שנבחרו. התוצאה חלה על הטווח והקלטים שצוינו, לא על כל מצב שוק עתידי

גבולות הפרמיה יכולים להתנגש ביעד

לערכי אופציות יש גבולות מבניים. פוט אינו יכול לעלות ללא גבול כאשר המניה מתקרבת לאפס, בעוד שיעד של קול עשוי להימצא מעבר לטווח החיפוש הנתמך

אימות יכול גם לדחות ערך גבול שאינו משחזר את היעד בדיוק מספק

לשינויי תרחיש צריך להיות היגיון כלכלי

נקודת ביקורת מוקדמת יותר משאירה יותר ערך זמן. יעד נמוך יותר מבקש מהמודל להתאים פחות פרמיה, והנחת IV אחרת משנה את הערך שניתן לאי־ודאות

כל אחד מהם יכול ליצור מקרה פתיר, אך הקלטים צריכים לשקף את השאלה ולא להשתנות עד שמספר כלשהו מופיע

שמרו את ההשוואה שלא הצליחה

מצב ללא תוצאה הוא עדיין מידע. השאירו את היעד ואת התרחיש גלויים, ואז השוו שינוי מוצדק אחד בכל פעם

הרשומה מראה איזה קלט החזיר פתרון ומונעת חלופה מלהיחשב בטעות ראיה לכך שהיעד המקורי יתרחש

  • שמרו את החוזה, היעד, נקודת הביקורת וה־IV המקוריים
  • אשרו את טווח הפותר ואת גבול האימות
  • שנו קלט אחד בכל פעם מסיבה כלכלית מוצדקת
  • תייגו כל חלופה אפשרית כתרחיש שונה

שמרו את הסיבה לכל חלופה ליד הקלט ששונה

שאלות נפוצות

האם תוצאה לא אפשרית אומרת שפרמיית היעד בלתי אפשרית?

לא. פירושה שלא נמצא מחיר מניה תואם תחת קלטי המודל והטווח הנתמך שנבחרו. מחירי השוק והקלטים העתידיים יכולים להיות שונים, אך אי־ודאות זו אינה הופכת את היעד לתחזית

האם להוריד את היעד עד שהמחשבון יחזיר מספר?

רק אם יעד נמוך יותר מייצג תרחיש שאתם באמת רוצים לבדוק. הורדתו רק כדי לכפות פלט מסתירה את השאלה המקורית; השוואת שני המקרים אינפורמטיבית יותר

מקורות וקריאה נוספת

בדיקה מהירה

סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות

1 / 3

שאלה 01

איזה משפט מתאים ביותר למדריך הזה — הכשל שייך לתרחיש אחד?

בחר תשובה כדי לראות את ההסבר

מילון מונחי אופציות

הגדרות ברורות למונחי אופציות חשובים, מקריאות ופוטים ועד IV, יוונים, עניין פתוח ו-max pain

עיינו במילון המונחים של האופציות