סטרדל לונג לעומת סטרנגל לונג

בסטרדל, נקודות האיזון העליונה והתחתונה בפקיעה הן הסטרייק המשותף בתוספת או בחיסור הפרמיה הכוללת. בסטרנגל, השתמשו בסטרייק הקול בתוספת הפרמיה הכוללת ובסטרייק הפוט פחות הפרמיה הכוללת. הסטרייקים הרחבים יותר הם פשרה ממשית עבור העלות הנמוכה

נניח שהמניה ב-100 דולר. סטרדל בסטרייק 100 עולה 5.00 דולר עבור הקול ו-4.00 דולר עבור הפוט, כלומר דביט של 9.00 דולר. נקודות האיזון שלו בפקיעה הן 109 ו-91. פוט בסטרייק 95 בעלות 3.50 דולר וקול בסטרייק 105 בעלות 3.00 דולר יוצרים סטרנגל בדביט 6.50 דולר עם נקודות איזון 88.50 ו-111.50. הסטרנגל חוסך 2.50 דולר למניה בכניסה, אך זקוק לתנועה רחוקה יותר כדי לכסות את הדביט

עבור חוזה סטנדרטי אחד, הדביטים הם כ-900 וכ-650 דולר לפני עמלות. סיום ב-110 יעמיד את הסטרדל בערך 1.00 דולר מעל נקודת האיזון העליונה שלו, בעוד שהסטרנגל עדיין יהיה בערך 1.50 דולר מתחת לנקודת האיזון העליונה שלו. הדוגמה ממחישה מדוע חבילה זולה יותר אינה אוטומטית ערך טוב יותר

קול לונג ופוט לונג יכולים כל אחד לאבד ערך זמן כשהמניה נשארת ליד המרכז. אם התנודתיות הגלומה יורדת לאחר אירוע, שתי הפרמיות יכולות לרדת גם כאשר תנועת המניה הסופית אינה אפס

לסטרדל בדרך כלל יש רגישות דלתא קרובה יותר לכסף בכניסה, בעוד שהסטרנגל מתחיל כששתי הרגליים מחוץ לכסף ועשוי להציג פרופיל גאמא ווגה שונה. השוו את היוונים החתומים של החבילה המלאה במקום להניח שלונג תנודתיות מתנהג זהה בכל סטרייק

תנועה צפויה יכולה לעזור למסגר את תמחור האופציות, אך אינה הבטחה. השוו את נקודות האיזון, המרווחים והפקיעה של האסטרטגיה להפסד המרבי של הפוזיציה, במקום לבחור מבנה לפי מספר כותרת אחד

בחירה בין שני המבנים:

• בחרו בסטרדל כאשר תשלום גבוה יותר עבור סטרייקים קרובים מוצדק לפי התנועה שאתם מצפים לה והנזילות הזמינה
• בחרו בסטרנגל רק כאשר מרחק נקודת האיזון הרחב עדיין מתאים לתזה ולדביט המרבי
• השוו ביד, אסק, גודל, IV והטיה של כל רגל; דביט חבילה נמוך יותר יכול להיעלם במרווחי ביצוע רחבים יותר
• דגמו סיום שקט, תנועה לכל נקודת איזון ותנועה מעבר לכל כנף
• תעדו אם התוכנית היא לסגור לפני האירוע, להחזיק דרכו או לנהל רגל אחת לאחר תנועה