רשימת בדיקה לנזילות בחוזים עתידיים: נפח, עניין פתוח, מרווח ועומק
למדו כיצד להעריך נזילות בחוזים עתידיים באמצעות נפח, עניין פתוח, מרווח קנייה־מכירה, עומק ספר הפקודות, שעות היום ועלות ביצוע בפועל במקום להסתמך על מדד אחד
תשובה ישירה
אל תשפטו נזילות בחוזים עתידיים לפי נפח בלבד. בדקו את חודש החוזה המדויק, את מרווח הקנייה־מכירה הנוכחי, את העומק המוצג, את פעילות המסחר האחרונה, את העניין הפתוח, את השעה ביום ואת גודל הפקודה שאתם באמת צריכים לבצע
נפח מראה פעילות, לא ביצוע מובטח
נפח סופר חוזים שנסחרו בתקופה מוגדרת
נפח גבוה יכול להצביע על שוק פעיל, אך אינו מבטיח שכמות מספקת זמינה במחיר שלכם ברגע הזה
נפח יכול להיות מרוכז גם בשעות מסוימות
לכן סך יומי יכול להיראות גדול בעוד שספר הפקודות דל זמנית בזמן שאתם שולחים פקודה
עניין פתוח לעומת נפח מסביר מדוע פעילות מסחר ופוזיציות פתוחות הן מדדים שונים
עניין פתוח הוא הקשר שימושי, לא עומק חי
עניין פתוח סופר חוזים שעומדים בתוקף לאחר השפעות קיזוז וסליקה לפי מוסכמת הדיווח
הוא יכול לעזור להראות אם בחודש חוזה יש השתתפות משמעותית
הוא אינו זהה לכמות שניתנת לביצוע מיד
לחוזה יכול להיות עניין פתוח משמעותי בעוד שגודל הביקוש וההיצע הנוכחי קטן
השתמשו בעניין פתוח כדי להבין השתתפות בשוק, ולאחר מכן השתמשו בנתוני שוק חיים כדי להעריך את סביבת הביצוע הנוכחית
המרווח הוא בדיקת העלות החיה הראשונה
מרווח קנייה־מכירה צר בדרך כלל מצמצם את פער המחירים בין קונה למוכר מיידיים
נניח שהביקוש הטוב ביותר הוא 5,000.00 וההיצע הטוב ביותר הוא 5,000.25
עם טיק של 0.25, השוק רחב בטיק אחד
אם ערך הטיק הוא $12.50, מרווח מלא אחד שווה $12.50 לחוזה לפני עלויות אחרות
מרווח של ארבעה טיקים באותו חוזה ייצג $50 לחוזה
מרווח קנייה־מכירה והחלקה בחוזים עתידיים מראה את ההמרה למזומן
עומק שואל אם הגודל שלכם מתאים לספר המוצג
המרווח מספר לכם את פער המחירים הקרוב ביותר
העומק מספר כמה כמות מוצגת זמינה בכל רמת מחיר
נניח שההיצע הטוב ביותר מציג 100 חוזים ואתם רוצים לקנות 20
הרמה העליונה המוצגת גדולה פי חמישה מגודל הפקודה שלכם
זה מעודד יותר מלראות רק 2 חוזים, אך אינו הבטחת ביצוע
פקודות מוצגות יכולות להשתנות, כמות נסתרת יכולה להתקיים ועדיפות התאמה יכולה להשפיע על הביצוע
Display Quantity ופקודות iceberg מסביר מדוע גודל גלוי אינו כלל הנזילות
חודש החוזה ושעת היום יכולים לשנות הכול
נזילות בדרך כלל אינה מחולקת באופן שווה בין כל הפקיעות
בחודש הפעיל ביותר יכול להיות מרווח הדוק יותר וספר עמוק יותר מאשר בחודש רחוק או פוקע
נזילות יכולה להשתנות גם סביב פתיחות וסגירות מושב, אירועים מתוזמנים, חגים ושעות מסחר אזוריות
השוו תמיד את חודש החוזה המדויק ואת חלון הזמן שבו אתם מתכוונים לסחור
שם של מוצר נזיל אינו הופך כל חודש לנזיל באותה מידה
השתמשו בגודל הפקודה כדי לאמוד נזילות מעשית
יש להעריך נזילות ביחס לכמות שאתם צריכים
פקודה של חוזה אחד ופקודה של 200 חוזים מתמודדות עם בעיות ביצוע שונות באותו ספר
רשמו את הכמות הזמינה במחיר הטוב ביותר ובכמה רמות סמוכות
לאחר מכן אמדו כמה טיקים הפקודה עשויה לצרוך אם הספר המוצג יישאר ללא שינוי
התייחסו לכך כתמונת מצב, לא כתחזית
עדיפות בספר פקודות מסביר מדוע התאמה בפועל יכולה להיות שונה מאומדן המסך
השתמשו ברשימת בדיקה חוזרת לנזילות
אשרו את המוצר ואת חודש החוזה המדויקים המוצגים בציטוט החי
בדקו את הביקוש וההיצע הנוכחיים
המירו את המרווח לטיקים ולמזומן
בדקו כמות גלויה במחיר הטוב ביותר וברמות סמוכות
בדקו נפח אחרון ועניין פתוח
בדקו את שעת היום ואת המושב הנוכחי
השוו את העומק המוצג לגודל הפקודה המתוכנן
בדקו ביצועים בפועל והחלקה לאחר הביצוע
אל תתייחסו למדד יחיד כהוכחה שפקודה עתידית תתבצע במחיר המוצג
שאלות נפוצות
מהו המדד הטוב ביותר לנזילות בחוזים עתידיים?
אין מדד יחיד הטוב ביותר. השתמשו יחד בנפח, עניין פתוח, מרווח קנייה־מכירה, עומק ספר הפקודות, שעת היום ועלות הביצוע
האם נפח עתידי גבוה אומר שהפקודה שלי תתבצע בקלות?
לא בהכרח. נפח יומי יכול להיות גבוה בעוד שהעומק הנוכחי קטן או שהמרווח רחב ברגע המסחר
האם עניין פתוח זהה לנזילות?
לא. עניין פתוח מודד חוזים שעדיין בתוקף, ולא כמות שניתנת לביצוע מיד בספר הפקודות הנוכחי
כיצד אדע אם הפקודה העתידית שלי גדולה עבור השוק?
השוו את הכמות שלכם לעומק המוצג במחיר הטוב ביותר וברמות סמוכות, ולאחר מכן בדקו החלקה בפועל לאחר הביצוע. הספר יכול להשתנות לפני שהפקודה שלכם מותאמת
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — נפח מראה פעילות, לא ביצוע מובטח?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
קראו את המדריך המעמיקBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
קראו את המדריך המעמיק