הסבר על מרווח ביקוש־היצע והחלקה בחוזים עתידיים

נניח ששוק חוזים עתידיים מציג:

המרווח הוא 0.25 נקודה, או טיק אחד

עבור חוזה אחד, מרווח מלא אחד שווה $12.50

אם אתם קונים מיד ב־5,000.25 ויכולים למכור מיד ב־5,000.00, הפרש המחיר הלוך־חזור הוא טיק אחד לפני עמלות ועלויות אחרות

עבור ארבעה חוזים, הפרש של טיק אחד שווה 4 × $12.50 = $50

• ביקוש מיטבי: 5,000.00
• היצע מיטבי: 5,000.25
• טיק מינימלי: 0.25
• ערך טיק: $12.50

חציית המרווח פירושה מסחר מול הציטוט הנגדי הזמין

קונה שסחיר בדרך כלל מתקשר עם הצעות מכירה, בעוד שמוכר סחיר מתקשר עם הצעות קנייה

החלקה זקוקה למחיר ייחוס

אפשר למדוד ביצוע קנייה מול ההיצע הטוב ביותר בזמן שליחת הפקודה, מול נקודת האמצע או מול אמת מידה מתועדת אחרת

הייחוסים האלה עונים על שאלות שונות

אל תקראו לכל הבדל מנקודת האמצע החלקה בלי לציין את אמת המידה

נניח שההיצע הטוב ביותר הוא 5,000.25

אתם שולחים קנייה סחירה של 4 חוזים

שניים מתבצעים ב־5,000.25 ושניים מתבצעים ב־5,000.50

הביצוע הממוצע המשוקלל הוא:

(2 × 5,000.25 + 2 × 5,000.50) ÷ 4 = 5,000.375

ביחס להיצע הטוב ביותר המקורי של 5,000.25, ההחלקה השלילית הממוצעת היא 0.125 נקודה לחוזה

עם מכפיל נקודה של $50, זהו:

0.125 × $50 × 4 = $25 החלקה לעומת ההיצע המקורי

הממוצע יכול להימצא בין רמות טיק משום שהוא משלב ביצועים מכמה מחירי טיק תקפים

מדוע פקודות חוזים עתידיים מתבצעות בכמה מחירים מסביר את חישוב הממוצע המשוקלל

הביקוש וההיצע הטובים ביותר הם תמונת מצב חיה של השוק

הכמות המוצגת יכולה להיות קטנה מהפקודה שלכם

פקודות יכולות להתווסף, להתבטל או להתבצע לפני שהפקודה שלכם מגיעה לזירה

לכן פקודה סחירה יכולה לצרוך יותר מרמת מחיר אחת

פקודת לימיט יכולה להגביל את המחיר הגרוע ביותר המקובל, אך להישאר ללא ביצוע חלקי או מלא

פקודות שוק לעומת לימיט בחוזים עתידיים מסביר את הפשרה הזו

עלות ביצוע יכולה להכיל כמה רכיבים

המרווח הוא תנאי שוק מצוטט

החלקה היא הפרש ביצוע מול אמת מידה שצוינה

עמלות, עמלות בורסה ועמלות סליקה הן חיובים מפורשים

השפעת שוק היא תנועת מחיר הקשורה לביצוע הפקודה, וקשה להפריד אותה מתנועת שוק רגילה

שמרו את המונחים האלה בנפרד כדי שעלות אחת לא תיספר פעמיים

מחיר איזון בחוזים עתידיים לאחר עמלות מראה כיצד עלויות עסקה מזיזות את מחיר האיזון נטו

אשרו את חודש החוזה המדויק

תעדו ביקוש, היצע וכמויות גלויות בחותמת זמן מוגדרת

ציינו את אמת המידה ששימשה להחלקה

שמרו כל מחיר ביצוע וכל כמות

חשבו את הביצוע הממוצע המשוקלל

המירו את המרווח וההחלקה לטיקים

המירו טיקים למזומן באמצעות ערך החוזה המדויק

הוסיפו עמלות ועמלות בורסה או סליקה בנפרד

אל תשתמשו במחיר גרף מאוחר יותר כציטוט בזמן הגעה

המדריך הזה מסביר מדידה, לא סוג פקודה מועדף