הסבר על העניין הפתוח בחוזים עתידיים לעומת נפח המסחר

כל עסקת חוזים עתידיים שהושלמה תורמת לנפח בתקופת הדיווח שלה. עניין פתוח הוא סך החוזים שטרם קוזזו או מולאו לפי תהליך החוזה, ובדרך כלל מדווח כנתון לסוף היום.

אם קונה חדש ומוכר חדש יוצרים חוזה אחד, העניין הפתוח גדל באחד. אם קונה ומוכר סוגרים שניהם פוזיציות קיימות תואמות, העניין הפתוח יורד באחד. אם צד אחד פותח בעוד צד אחר סוגר, מתרחשת עסקה אך העניין הפתוח הכולל יכול להישאר ללא שינוי.

לכן שני הנתונים עונים על שאלות שונות. נפח מתאר תחלופה; עניין פתוח מתאר את מלאי החוזים שעדיין פתוחים.

נפח גבוה יכול להופיע יחד עם נזילות מסודרת, חדשות, פעילות גלגול, יציאות כפויות או זינוק קצר שנעלם. עניין פתוח גבוה יכול לשקף גידורים קיימים, מרווחים, פוזיציות ספקולטיביות או פוזיציות בחוזה שמתקרב למסירה.

נתונים ציבוריים אינם מזהים את הכוונה הכלכלית, את הכיוון נטו, את בעל החשבון או את החשיפה המקזזת שמאחורי החוזים. הם גם אינם יכולים לומר אם העסקה הבאה תהיה פוזיציה חדשה או עסקת סגירה.

השתמשו בחודש החוזה, בשעות המסחר, במרווח קנייה-מכירה, בעומק ספר ההוראות ובגודל הניתן לביצוע לצד נפח ועניין פתוח. שווי טיק ומכפילי חוזים בחוזים עתידיים מתרגם לאחר מכן תנועת מחיר אפשרית לסיכון מזומן.

נתוני עניין פתוח יומיים מבוססים בדרך כלל על עיבוד סוף יום ויכולים להיות ראשוניים לפני פרסום רשמי. השוו שינוי עם תאריך הדיווח, חודש החוזה המדויק והאם מתקרב חלון גלגול או פקיעה.

עניין פתוח יכול לעבור מחוזה שפוקע לחודש דחוי בזמן גלגול. הסתכלות רק על החודש הקדמי יכולה לגרום להשתתפות להיראות כאילו נעלמה, אף שעברה לאורך העקום.

מרווחי לוח שנה בחוזים עתידיים מראה מדוע ניתן להחזיק כמה חודשים בו-זמנית; מרווח יכול להשפיע על הפעילות בשני חודשי חוזה בלי לבטא השקפה פשוטה על החוזה הבודד.

לפני שאתם מסתמכים על הנתונים, אמתו את המקור, חותמת הזמן, המוצר, חודש החוזה והאם נתוני חוזים עתידיים ואופציות משולבים או מוצגים בנפרד. רשמו אם השאלה עוסקת באיכות ביצוע, השתתפות בשוק, גלגול או סוגיית מגבלת פוזיציה.

עניין פתוח אינו זהה למגבלת פוזיציה. מגבלות פוזיציה ורמות אחריות בחוזים עתידיים עוסק בספי הכמות המבוססים על כללים שיכולים לחול בלי קשר לסכומי העניין הפתוח הציבוריים.