כמות מוצגת והוראות Iceberg בחוזים עתידיים
למדו מדוע ספר הוראות בחוזים עתידיים יכול להציג פחות גודל ממה שנסחר בסופו של דבר, כיצד הוראות כמות מוצגת מתרעננות ומדוע עומק גלוי אינו נזילות זמינה כוללת.
תשובה ישירה
הוראת חוזים עתידיים יכולה להיות גדולה מהכמות שמוצגת כעת לשוק. הוראת כמות מוצגת או בסגנון Iceberg חושפת רק חלק מהגודל הכולל שלה, ואז יכולה לרענן חלק מוצג נוסף לאחר שהכמות הגלויה נסחרת.
כמות גלויה אינה תמיד כמות ההוראה הכוללת
מסך עומק רגיל מציג את מה שפיד הנתונים שלו מפרסם באותו רגע.
להוראת כמות מוצגת יכולה להיות כמות כוללת גדולה יותר מהחלק שמוצג למשתתפים אחרים בשוק.
תיעוד CME Globex מתאר כמות מוצגת כהצגה של רק חלק מהוראה לשוק.
כאשר החלק המוצג מתמלא, חלק נוסף יכול להיות מוצג.
לכן כמות גלויה של 10 אינה מוכיחה שרק 10 חוזים קיימים במחיר הזה.
דוגמה מלאה: 100 בסך הכול, 10 מוצגים
נניח שלהוראת מכירה שממתינה בספר יש כמות כוללת של 100 וכמות מוצגת של 10.
הספר הגלוי יכול להציג בתחילה 10 חוזים מאותה הוראה.
אם קונה נכנס סוחר ב־10 האלה, חלק מוצג נוסף יכול להופיע.
הרצף יכול לחזור כל עוד נותרת כמות.
אם 60 חוזים מתבצעים בסופו של דבר מול אותה הוראה ממתינה, ייתכן שהמסך המקורי עדיין הציג רק 10 בכל פעם.
אל תחשבו את הנזילות הכוללת הזמינה באמצעות הכפלת הגודל המוצג בצילום מסך אחד בהנחה על מספר הרענונים הנסתרים.
מדוע עסקה יכולה לחרוג מהגודל שראיתם
ספר ההוראות משתנה ברציפות.
הוראות גלויות יכולות להתווסף, להתבטל, להשתנות או להתמלא.
הוראות כמות מוצגת יכולות להתרענן.
משתתפים אחרים יכולים גם לשלוח הוראות חדשות בין עדכון המסך לבין הגעת ההוראה שלכם לזירה.
לכן כמות עסקה מאוחרת יכולה להיות גדולה מהגודל הגלוי בתצלום מוקדם יותר.
זו אינה ראיה בפני עצמה שרשומת העסקה שגויה.
עדיפות בספר הוראות בחוזים עתידיים מסביר מדוע מסך עומק סטטי אינו יכול לבסס את תוצאת התור המדויקת שלכם.
Market by Price ו־Market by Order מציגים פירוט שונה
CME מתארת Market by Price כמידע מצטבר על כמות ומספר הוראות לפי רמת מחיר.
Market by Order יכול להציג הוראות בודדות אנונימיות ועומק מפורט יותר.
גם פיד ברמת הוראה אינו חושף את זהות המשתתף.
לכן סוג הפיד חשוב כאשר מפרשים אם מספר מוצג מייצג סך ברמת מחיר או הוראה אנונימית אחת.
פלטפורמת ברוקר יכולה גם לעבד או להגביל את נתוני הבורסה שהיא מציגה.
רשמו את מקור הנתונים לפני שימוש בצילום מסך כראיה לביצוע.
רענונים יכולים להשפיע על מה שאתם רואים ברצף
הוראת כמות מוצגת יכולה לחשוף חלק נוסף לאחר שהחלק המוצג הנוכחי נסחר.
חומרי Market by Order של CME מציינים שמידע על עדיפות יכול להשתנות כאשר הוראה משתנה או מתרעננת.
תוצאת ההתאמה והעדיפות המדויקת תלויות בכללי הזירה והמוצר.
אל תניחו שלחלק שעבר רענון יש אותו קשר לתור הגלוי שצפיתם בו לפני הרענון.
במחלוקת ביצוע בפועל, השתמשו באישורי הוראה, חותמות זמן ומפרט ההתאמה הנוכחי.
מדוע הוראות בחוזים עתידיים מתמלאות בכמה מחירים מראה כיצד להתאים את הביצועים לאחר שהתרחשו.
השתמשו ברשימת בדיקה למסך עומק
זהו את הבורסה ואת המוצר המדויקים.
אשרו אם הפיד שלכם הוא Market by Price, Market by Order או תצוגה שמקורה בברוקר.
רשמו את חותם הזמן ואת חודש החוזה.
הפרידו בין כמות מוצגת לבין נזילות כוללת מוסקת.
אל תניחו שהוראה שעברה רענון שומרת על אותה עדיפות בלי לבדוק את כללי הזירה.
השתמשו בדוחות ביצוע בפועל עבור כמות שמולאה.
השתמשו במצב ההוראה עבור הכמות שנותרה.
התייחסו לצילום מסך עומק כתצפית של נתוני שוק, לא כספר חשבונות.
המדריך הזה מסביר מכניקת תצוגה. הוא אינו ממליץ על הגדרות הוראה נסתרות או גלויות.
שאלות נפוצות
מהי הוראת כמות מוצגת בחוזים עתידיים?
זו הוראה שמציגה לשוק רק חלק מהכמות הכוללת שלה. כאשר הכמות המוצגת נסחרת, חלק נוסף יכול להופיע כל עוד הכמות הכוללת נותרת.
האם הוראת Iceberg זהה להוראת כמות מוצגת?
Iceberg הוא מונח שוק נפוץ להצגת רק חלק מהוראה גדולה יותר. המונחים והיישום של הבורסה משתנים, לכן השתמשו בהגדרה הרשמית של הזירה עבור התנהגות הוראה בפועל.
מדוע נסחרו יותר חוזים עתידיים מהגודל שהוצג במסך שלי?
הגודל המוצג יכול היה להתרענן, נזילות חדשה יכולה הייתה להגיע או שהפיד שלכם הציג רק תצוגה מצטברת או מעוכבת בזמן. צילום מוקדם אינו תקרה לכמות שתיסחר מאוחר יותר.
האם אפשר לדעת את הגודל הנסתר הכולל מהכמות הגלויה?
לא באופן אמין מהכמות הגלויה לבדה. חלק מוצג אינו חושף כמה כמות כוללת נותרה מאחוריו. השתמשו רק במידע שהזירה או הרשומות שלכם מספקות בפועל.
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — כמות גלויה אינה תמיד כמות ההוראה הכוללת?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
קראו את המדריך המעמיקBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
קראו את המדריך המעמיק0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
קראו את המדריך המעמיק