אסטרטגיית מרווח אלכסוני של קול
הבינו את קול הלונג האלכסוני, בחירת סטרייק ופקיעה, הקצאה בטווח הקצר, ערך הזמן של הקול הרחוק, גלגול, הבדלי PMCC, יוונים, מרג'ין ותכנון יציאה.
תשובה ישירה
קול לונג אלכסוני נפוץ קונה קול בעל פקיעה רחוקה יותר וסטרייק נמוך יותר Kl ומוכר קול בעל פקיעה קרובה יותר וסטרייק גבוה יותר Ks. הקול הארוך מספק חשיפה שורית לטווח ארוך יותר, בעוד הקול הקצר גובה פרמיה ומגביל או מסבך את העלייה בטווח הקצר. בניגוד לקול מכוסה, האופציה הארוכה אינה מניה ואי אפשר למסור אותה ישירות אם הקול הקצר מוקצה. לכן הפוזיציה דורשת תוכנית לשתי רמות תנודתיות, לערך חיצוני משתנה, לדיבידנדים, להקצאה מוקדמת, לגלגול ולקול הרחוק שנותר אחרי הפקיעה הראשונה.
סטרייק רחוק נמוך וסטרייק קרוב גבוה יוצרים את הצורה הנפוצה
שני הקולים חולקים נכס בסיס, מכפיל וזכות מסירה, אך Kl נמוך מ-Ks והקול הארוך פוקע מאוחר יותר. היפוך של אחד הצדדים יוצר אלכסון אחר עם סיכון שונה.
מרחק הסטרייקים צריך לכסות יותר מהאשראי הרצוי. הוא חייב לשקף את עלות ההתאמה של הקצאה, את הדלתא של הקול הארוך ואת ההשתתפות המקובלת בעלייה.
הפקיעה הקרובה אינה מועד תשלום הפקיעה הסופי
אם הספוט נשאר מתחת ל-Ks, הקול הקצר עשוי לפקוע ללא ערך ולהשאיר את הקול הרחוק. אם הספוט מתקרב ל-Ks או חוצה אותו, סגירה או גלגול לפני הקצאה יכולים לשמור על גמישות.
הקצאה יוצרת מניות בשורט. מימוש הקול הרחוק בעל הסטרייק הנמוך יכול לרכוש מניות לכיסוי, אך מקריב את הערך החיצוני שנותר בו ואולי אינו יציאה כלכלית מיטבית.
PMCC הוא קול אלכסוני ייעודי אחד
קול מכוסה של אדם עני משתמש בדרך כלל בקול בעל פקיעה ארוכה, דלתא גבוהה ועמוק בתוך הכסף כדי לדמות מניה ולמכור שוב ושוב קולים קצרים יותר.
לא כל קול אלכסוני משתמש בחוזה LEAPS, בדלתא גבוהה או בגלגולים חוזרים. הכינוי PMCC לכל האלכסונים מסתיר הבדלים חשובים במינוף ובהגנה.
היוונים תלויים גם בספוט וגם במבנה הפקיעות
הקול הרחוק תורם לעיתים קרובות וגה חיובית, בעוד שהקול הקצר עשוי לתרום תטא חיובית. אף סימן אינו מובטח בכל רמות הספוט או סמוך לפקיעה.
קפיצה כלפי מעלה יכולה לגרום לגאמא של הקול הקצר ולהקצאה להשתלט לפני שהקול הרחוק מקזז אותה במלואה. ירידה ב-IV יכולה להפחית את הערך שנותר בקול הארוך.
הגדירו מראש את כלכלת הגלגול והיציאה
השוו את עלות סגירת שני הקולים לגלגול הרגל הקצרה בלבד. גלגול הוא סגירה ממומשת בתוספת עסקה חדשה, לא תיקון הפסד אוטומטי.
עקבו אחר הדביט הכולל, האשראים שנגבו, ערך הקול הארוך שנותר, מרווחי הביקוש וההיצע, עמלות, תאריכי דיבידנד וכמות המניות המרבית שהחשבון יכול לשאת.
שאלות נפוצות
האם קול אלכסוני הוא שורי?
הצורה הנפוצה שלו שורית במידה מתונה באופק הארוך יותר, אך הקול הקצר מגביל או מסבך עלייה מהירה בטווח הקצר.
מה קורה אם הקול הקצר מוקצה?
החשבון הופך בדרך כלל לשורט על מניות בעוד הקול הארוך הרחוק נשאר פתוח, ולכן נדרשת תגובה מכוונת למניות ולאופציה.
האם קול אלכסוני זהה ל-PMCC?
לא. PMCC הוא קול אלכסוני המשתמש בקול ארוך, עמוק בתוך הכסף ובעל דלתא גבוהה, כתחליף למניה.
האם אפשר לדעת את הרווח המרבי מראש?
לא בדיוק בפקיעה הקרובה, משום שערך הזמן ו-IV שנותרו בקול הרחוק אינם ידועים מראש.
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — סטרייק רחוק נמוך וסטרייק קרוב גבוה יוצרים את הצורה הנפוצה?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
הגדרות ברורות למונחי אופציות חשובים, מקריאות ופוטים ועד IV, יוונים, עניין פתוח ו-max pain
עיינו במילון המונחים של האופציות