Statuts des ordres d'options

Un ordre commence généralement par l'enregistrement de sa réception par le courtier. « Soumis », « reçu » ou « en attente » peuvent décrire ce point initial. « Accepté » peut indiquer que le courtier a autorisé la poursuite de l'instruction, sous réserve du routage et des conditions de marché ultérieurs. « Actif », « ouvert » ou « en cours » désigne généralement une quantité qui peut encore être exécutée selon les conditions de l'ordre. Ces libellés sont utiles, mais ne signifient pas qu'une contrepartie existe à la limite ou que la cotation visible est encore disponible.

Certains écrans utilisent un seul libellé principal tandis que d'autres détails se mettent à jour séparément. Par exemple, un ordre actif peut afficher un prix acheteur ou vendeur actuel qui a changé après l'envoi du ticket. Un statut peut aussi être retardé par un processus réseau, du courtier ou de la place. Considérez l'historique de l'ordre du courtier, les détails d'exécution et la position du compte comme les données à rapprocher, en particulier lorsqu'une décision dépend de la capacité de l'instruction à être encore négociée.

Le type et la durée de l'ordre déterminent les états possibles. Un ordre limité peut rester actif jusqu'à son expiration applicable, tandis qu'une instruction immédiate peut exécuter la quantité disponible et retirer le reste. Une instruction négociable peut aussi traverser l'état actif trop rapidement pour être significative sur un écran de détail. Le libellé est un instantané ; les conditions de l'ordre expliquent les règles qui le sous-tendent.

La distinction la plus importante est celle entre la quantité initiale de l'ordre et les contrats qui ont effectivement été exécutés. Si un ordre portant sur huit calls a trois exécutions, le compte a changé de position de trois contrats même si l'écran qualifie encore l'ordre d'actif. Les cinq restants peuvent rester ouverts, être annulés, expirer ou être rejetés plus tard. Chaque exécution peut avoir son propre prix, et la moyenne affichée par le courtier peut les résumer.

Que se passe-t-il après l'exécution partielle d'un ordre d'options ? explique le risque de traiter le reliquat comme si les contrats exécutés étaient provisoires. La quantité exécutée est réelle pour les liquidités, les garanties, la prime et le risque de position. Un ordre de clôture ne réduit que les contrats effectivement exécutés ; tout reliquat laisse la position non clôturée en place.

Lisez ensemble la quantité cumulée exécutée, la quantité restante, le prix moyen et chaque relevé d'exécution. Un statut final « annulé » n'efface pas les contrats négociés si seule la quantité restante a été annulée. À l'inverse, un ordre sans exécution n'a pas créé la position prévue simplement parce qu'il a été accepté. Ce rapprochement simple évite de nombreux ordres de suivi en double ou surdimensionnés.

« Annulation demandée », « annulation en attente » ou « annulation en cours » signifie qu'une demande est traitée. Cela n'établit pas encore que l'ordre a quitté le marché. Une exécution peut avoir lieu avant que l'annulation soit reconnue, car les messages d'exécution et d'annulation peuvent se croiser. Tant que le relevé final n'indique pas « annulé », « exécuté », « rejeté » ou un autre état terminal, vérifiez si l'ordre initial peut encore avoir une quantité exécutable restante.

« Annulé » signifie normalement que le solde non exécuté a été retiré. Cela n'annule pas les contrats négociés avant l'annulation. « Expiré » ou « arrivé à terme » signifie généralement que la fenêtre de temps admissible de l'ordre a pris fin sans autre exécution. « Rejeté » signifie que l'instruction n'a pas été traitée selon ses conditions, peut-être à cause d'un champ invalide, d'une condition non prise en charge, d'une contrainte du compte ou d'un autre problème de validation. Le message de motif exact est plus utile que le large libellé « rejeté ».

N'envoyez pas un remplacement portant sur la quantité initiale avant d'avoir clarifié les quantités finales. Si un ordre de cinq contrats est partiellement exécuté et qu'un nouvel ordre de cinq contrats est soumis avant la résolution du premier statut, les deux peuvent s'exécuter. Notez l'identifiant de l'ordre initial, la quantité finale exécutée, la position restante et tout motif d'annulation ou de rejet avant de décider si un nouveau ticket est nécessaire.

Pour un ordre actif, vérifiez que le contrat, la limite de prix, la quantité et la durée restent intentionnels dans le marché actuel. Pour une exécution partielle, évaluez d'abord la position qui existe maintenant, puis décidez si le reliquat correspond toujours au plan. Pour un ordre annulé, assurez-vous que la quantité annulée et la quantité exécutée totalisent l'instruction initiale. Pour un ordre expiré, déterminez si la durée a pris fin plutôt que de supposer une erreur système.

Un rejet appelle une autre enquête. Lisez le message précis du courtier, vérifiez la série, l'action, l'incrément de prix, la taille, la condition de durée et les autorisations ou garanties du compte avant de modifier quoi que ce soit. Pourquoi un ordre d'options ne s'exécute pas aide à diagnostiquer un ordre valide qui ne trouve pas de contrepartie exécutable ; c'est un problème différent d'un ordre rejeté.

Le même statut peut être moins informatif qu'une courte liste de contrôle : de quel identifiant d'ordre s'agit-il ? Quelle quantité a été exécutée ? Quelle quantité peut encore l'être ? L'état est-il définitif ? Quelle position se trouve maintenant dans le compte ? Répondez à ces questions avant de ressaisir un ordre, de contacter l'assistance ou de supposer que l'écran raconte toute l'histoire.