Que se passe-t-il après l'exécution partielle d'un ordre d'options ?
Une exécution partielle d'options crée une position réelle tandis qu'une partie de la quantité reste en cours ou est annulée. Découvrez les statuts, limites, remplacements et contrôles de risque des ordres
Réponse directe
Une exécution partielle signifie qu'une partie des contrats d'options demandés a été exécutée et fait déjà partie du compte, tandis que le solde n'a pas été exécuté à ce moment-là. Pour un ordre de 10 contrats dont 4 sont exécutés, la position change immédiatement de 4 contrats. Les 6 autres peuvent rester en cours, être annulés ou expirer selon la durée de validité, les conditions de l'ordre, le traitement de la place et le statut du courtier.
Lisez séparément la quantité exécutée et la quantité restante
Ne considérez pas le statut principal comme une réponse complète. Examinez la quantité initiale, la quantité cumulée exécutée, la quantité restante, chaque prix d'exécution, le prix moyen et le statut final. Un écran indiquant « annulé » peut toujours contenir des exécutions valides lorsque seul le reliquat a été annulé.
Par exemple, achetez 10 calls avec une limite à 1,25 $ ; 4 sont exécutés à 1,20 $ et 2 à 1,23 $. Six contrats sont détenus et quatre restent. La prime moyenne pondérée repose sur les 6 contrats exécutés. La limite encadre toujours les achats admissibles, mais elle ne garantit pas que la quantité restante sera négociée.
La durée de validité détermine ce qui peut arriver au solde
Un ordre Day ou GTC admissible peut laisser le reliquat en cours jusqu'à son expiration ou son annulation applicable. Un ordre immédiat ou annulé exécute la quantité disponible immédiatement et annule le reste. Un ordre fill-or-kill exige la quantité complète immédiatement ou aucune exécution, mais la prise en charge et les définitions peuvent varier selon le produit et le courtier.
La taille affichée peut disparaître, d'autres ordres peuvent avoir la priorité et les cotations peuvent évoluer après la première exécution. Une exécution partielle ne réserve ni l'ancien prix ni la liquidité du reliquat. Réévaluez le marché en temps réel au lieu de supposer que les contrats restants seront les prochains exécutés.
N'annulez et ne remplacez que le reliquat confirmé
Une demande d'annulation ne remonte pas le temps. Des exécutions supplémentaires peuvent avoir lieu avant que l'exchange ne confirme l'annulation. Attendez la quantité finale exécutée et l'accusé de réception de l'annulation, puis dimensionnez tout remplacement à partir de l'objectif réellement restant, et non de la quantité initiale.
Si 6 contrats sur 10 sont exécutés et que vous soumettez séparément un nouvel ordre de 10, une deuxième exécution complète produit 16 contrats. La fonction d'annulation- remplacement liée du courtier peut réduire ce risque opérationnel, mais il faut tout de même vérifier les confirmations et la nouvelle quantité restante.
Recalculez le risque de position après chaque exécution
Les exécutions partielles peuvent créer une exposition avant que tout le plan soit terminé. Un ordre d'achat d'options commence à exposer à la prime, aux grecs et à l'expiration sur la quantité exécutée. Un ordre de clôture ne supprime le risque que des contrats exécutés ; des options vendues non clôturées peuvent encore être assignées. La capacité d'achat et les liquidités disponibles peuvent se mettre à jour par étapes.
Pour un véritable ordre complexe, une exécution partielle devrait préserver le ratio de stratégie soumis pour les unités complétées selon le processus de la place, mais le package restant peut rester ouvert ou être annulé. Confirmez les unités de stratégie exécutées, chaque jambe, le prix net et la quantité restante. Des jambes soumises séparément ne bénéficient pas de cette protection de package et peuvent laisser une option non appariée.
Questions fréquentes
Un ordre d'options partiellement exécuté est-il considéré comme exécuté ?
Oui, pour les contrats qui ont été exécutés. Ils modifient immédiatement la position, les liquidités, la capacité d'achat et le risque. L'ordre n'est pas entièrement exécuté parce qu'une partie demandée reste, mais les exécutions terminées ne sont pas provisoires.
Qu'arrive-t-il aux contrats d'options non exécutés ?
Ils restent admissibles uniquement si la durée de validité et le statut de l'ordre le permettent. Ils peuvent rester en cours, expirer à la séance ou à la date prévue, ou être annulés automatiquement ou sur demande. Lisez la quantité restante et la confirmation finale.
Puis-je annuler un ordre d'options après une exécution partielle ?
Vous pouvez demander l'annulation de la quantité restante. La demande ne peut pas inverser les contrats déjà exécutés, et d'autres exécutions peuvent survenir avant la confirmation. Rapprochez la position finale avant de soumettre un remplacement.
Le reliquat sera-t-il exécuté au même prix ?
Pas nécessairement. Le reliquat peut être exécuté au même prix ou à un autre prix respectant la limite, ou ne pas être exécuté du tout. La taille de la cotation, la priorité dans la file, le routage et le marché du sous-jacent peuvent changer après chaque exécution.