Date de transaction d'une assignation d'option et date de règlement
L'assignation et le règlement d'une option sont des événements distincts du compte. Découvrez le cycle T+1 des options sur actions américaines, les week-ends, les actions, les liquidités et les dates d'inscription.
Réponse directe
La date de l'événement d'assignation et la date de règlement sont liées mais non identiques. Pour les options standard américaines sur actions avec règlement physique, un avis d'exercice traité un jour ouvré T entraîne généralement la livraison des actions sous-jacentes et le paiement en espèces du prix d'exercice le jour ouvré suivant, T+1. La notification du courtier ou la mise à jour de l'écran peut avoir son propre horodatage d'inscription, de sorte que la date de l'événement, la date d'affichage et la date de règlement doivent être rapprochées séparément.
L'assignation crée l'obligation avant la fin de la livraison
Lorsqu'un détenteur de call exerce, le vendeur de call assigné doit livrer les actions prévues au contrat et recevoir le montant total du prix d'exercice. Lorsqu'un détenteur de put exerce, le vendeur de put assigné doit acheter les actions et payer le montant total du prix d'exercice. L'OCC traite l'exercice et l'assignation, tandis que la livraison des actions et des liquidités s'achève via le système de règlement.
Le compte peut afficher la suppression de l'option, des actions assignées, une transaction boursière en attente ou une modification du pouvoir d'achat avant que chaque champ du grand livre soit définitif. Une mention « en attente » ne rend pas l'obligation facultative. Utilisez la confirmation d'assignation et le relevé de règlement plutôt qu'une seule tuile de position.
L'assignation T+1 commence à la date ouvrée d'exercice
T est la date d'exercice et d'assignation correspondante utilisée pour la transaction. T+1 est le jour ouvré de règlement suivant. Un événement du vendredi correspond normalement à un règlement le lundi, mais un jour férié de marché le lundi le reporte au mardi. Le calendrier exact dépend aussi des jours fériés applicables aux marchés et aux banques.
Les États-Unis ont fait passer la plupart des titres au régime T+1 en mai 2024. L'OCC indique que les avis d'exercice d'options sur actions remis un jour ouvré entraînent la livraison des actions sous-jacentes le premier jour ouvré suivant l'exercice. N'appliquez pas l'ancienne hypothèse T+2 au traitement standard actuel.
L'heure de notification et l'heure de règlement répondent à des questions différentes
Un courtier peut prévenir le client après l'allocation de nuit, à l'expiration pendant un week-end ou lors du cycle suivant du compte. Cela indique quand l'entreprise a affiché l'événement, pas nécessairement quand la décision d'exercer a été prise ni quand la livraison est due.
Examinez la date d'activité, la date de transaction ou d'assignation, la date de règlement, la quantité d'actions, les liquidités correspondant au prix d'exercice, la suppression de l'option et le fait que l'action soit en attente ou réglée. Si les dates divergent, demandez au service options ou opérations du courtier le relevé de transaction et de règlement avant de placer une transaction compensatoire.
Les conditions du produit peuvent modifier le chemin de règlement
Les options sur indices réglées en espèces paient ou reçoivent un montant calculé en espèces plutôt que des actions. Les options sur actions ajustées peuvent livrer des actions non standard, des liquidités ou d'autres titres. Les règlements spéciaux, opérations sur titres, titres suspendus et traitements du courtier peuvent nécessiter des instructions supplémentaires ou produire des affichages différents.
L'exposition au prix n'attend pas que le mot « réglé » apparaisse. Un vendeur de put assigné est économiquement exposé aux actions acquises, et un call assigné non couvert peut créer une exposition vendeuse sur l'action, même lorsque les champs de règlement sont encore en attente. Recalculez le risque de marché, les dividendes, l'emprunt, les intérêts, la marge et les éventuelles jambes d'options restantes à partir de la transaction confirmée.
Rapprochez le compte dans une chronologie à quatre lignes
| Ligne à conserver | Ce qu'elle indique | Pourquoi c'est important | | --- | --- | --- | | Date de l'événement d'exercice ou d'assignation | Quand l'obligation a été créée | Établit le début de la position et du risque | | Date et heure d'inscription par le courtier | Quand l'entreprise l'a affichée | Explique pourquoi l'écran peut changer plus tard | | Date ouvrée de règlement | Quand les actions et les liquidités du prix d'exercice sont dues | Contrôle le statut des liquidités et de la livraison réglées | | Confirmation après règlement | Ce qui s'est effectivement réalisé | Résout la quantité, le prix de revient et les jambes restantes |
Conservez la confirmation ou le relevé de chaque ligne. Si l'écran du courtier affiche une position en actions avant la date de règlement, considérez-la comme une exposition réelle au marché, mais ne supposez pas que les liquidités sont réglées ou disponibles au retrait. Cette chronologie permet aussi de poser une question précise au service client : demandez quel champ doit être corrigé plutôt que de demander seulement pourquoi la position « semble erronée ».
Questions fréquentes
Combien de temps faut-il pour régler une assignation d'option ?
Pour les options standard américaines sur actions avec règlement physique, la livraison est normalement réglée le premier jour ouvré suivant l'exercice, T+1. Le courtier peut afficher l'assignation avant ou après la mise à jour de certains champs du compte. Vérifiez la date de règlement indiquée pour la transaction concernée.
Une assignation d'option du vendredi est-elle réglée le samedi ?
Non. T+1 compte les jours ouvrés de règlement, pas les jours calendaires. Une assignation du vendredi est normalement réglée le lundi, sauf si le lundi est un jour férié applicable, auquel cas le prochain jour ouvré admissible est généralement le mardi.
Pourquoi les actions assignées apparaissent-elles comme étant en attente ?
Le courtier peut avoir inscrit l'assignation et la transaction boursière qui en résulte avant la fin du règlement des actions et des liquidités. Le statut en attente peut aussi refléter un traitement interne. Confirmez la quantité, la date de transaction, la date de règlement, le pouvoir d'achat et les éventuelles restrictions auprès du courtier.
Les options réglées en espèces suivent-elles le même processus de livraison d'actions ?
Non. Elles sont réglées par un débit ou un crédit calculé en espèces et ne livrent pas les actions sous-jacentes. Leur valeur de règlement officielle, leur dernière heure de négociation et leurs modalités de paiement restent propres au produit ; consultez donc les spécifications du contrat.