Bid-Größe vs. Ask-Größe bei Optionen erklärt
Erfahre, was Bid-Größe und Ask-Größe bei Optionen anzeigen, wie sie sich von Volumen und Open Interest unterscheiden und warum ein Quote-Ungleichgewicht allein kein Handelssignal ist.
Kurzantwort
Die Bid-Größe ist die angezeigte Menge, die zum besten Bid verfügbar ist; die Ask-Größe ist die angezeigte Menge, die zum besten Ask verfügbar ist. In den meisten US-Optionsketten wird die Größe in Kontrakten angezeigt, aber Plattformbezeichnungen und Feed-Konventionen sollten überprüft werden. Die Quote-Größe ist aktuell angezeigtes Interesse – nicht das heute ausgeführte Volumen, nicht das gesamte Open Interest, keine zugesagte Ausführung und kein verlässliches bullisches oder bärisches Signal.
Preis und Größe beantworten unterschiedliche Fragen
Der Bid-Preis beantwortet, wie viel der beste angezeigte Käufer bietet, während die Bid-Größe angibt, wie viele Kontrakte zu diesem Preis angezeigt werden. Ask-Preis und Ask-Größe tun dasselbe für den besten angezeigten Verkäufer. Beispielsweise zeigen 2,10 × 2,30 mit Größen von 40 × 12 bei dieser Beobachtung 40 Kontrakte zu 2,10 und 12 zu 2,30 an.
US-Optionsquotes von mehreren Börsen werden zu nationalen Marktdaten zusammengeführt. Die besten Preise und die zugehörige Größe können sich mehrmals pro Sekunde aktualisieren. Kläre vor einer Berechnung des Risikos, ob die Plattform Kontrakte, Lots, eine börsenplatzspezifische Quote, eine konsolidierte Größe, verzögerte Daten oder nur eine vereinfachte Momentaufnahme anzeigt.
Quote-Größe ist nicht Volumen oder Open Interest
Bid- und Ask-Größen sind angezeigte ruhende Mengen, die ausgeführt, ersetzt oder storniert werden können. Das Volumen zählt Kontrakte, die während der Sitzung bereits gehandelt wurden. Open Interest zählt Kontrakte, die nach dem Clearing offen geblieben sind. Ein Kontrakt kann eine große Größe bei null Volumen zeigen oder ein hohes Volumen bei aktuell nur kleiner sichtbarer Größe.
Die angezeigte Größe zeigt außerdem nicht jeden möglichen Käufer oder Verkäufer. Interesse kann zu schlechteren Preisen liegen, sich in anderen Strikes oder Laufzeiten befinden, Teil einer komplexen Order sein oder nicht angezeigt werden. Marktteilnehmer können Quotes auffüllen oder zurückziehen, wenn sich Basiswert, Volatilität, Bestand und Risikolimits ändern.
Größe beeinflusst die Ausführung, garantiert sie aber nicht
Eine Order innerhalb der angezeigten Größe kann trotzdem nicht ausgeführt werden, weil sich die Quote ändert, eine andere Order Vorrang hat oder beim Eintreffen der Order nur noch ein Teil vorhanden ist. Eine Order, die größer als die beste angezeigte Größe ist, kann teilweise ausgeführt werden, warten oder über weitere Preisstufen handeln. Die beobachtete Größe ist eine Momentaufnahme und kein für dich reservierter Bestand.
Eine Limitorder begrenzt den schlechtesten akzeptablen Preis, garantiert aber keinen Abschluss. Eine Marketorder priorisiert die Ausführung und kann in einem dünnen Orderbuch über die beste angezeigte Stufe hinausgehen. Prüfe vor dem Senden der Menge Spread, Zeitstempel, verfügbare Tiefe, Markt des Basiswerts, Ordertyp und ob alle Beine einer komplexen Order gemeinsam ausgeführt werden können.
Ein Ungleichgewicht zwischen Bid und Ask ist nur schwache Evidenz
Eine größere Bid-Größe kann echte Nachfrage, Hedging durch Market Maker, Bestandssteuerung, eine einzelne vorübergehende Order oder Quotierungspflichten widerspiegeln; sie ist nicht automatisch bullisch. Eine größere Ask-Größe ist nicht automatisch bärisch. Beide können verschwinden, ohne dass ein Handel stattfindet, und derselbe Teilnehmer kann die Position an anderer Stelle in Aktie, Futures oder Optionsoberfläche absichern.
Behandle ein Ungleichgewicht als Ausführungskontext, nicht als Richtungsprognose. Beobachte, ob die Größe über Zeit und Handelsplätze bestehen bleibt, ob tatsächlich am Bid oder Ask gehandelt wird und wie der Preis reagiert. Selbst dann können Handelsrichtung und Eröffnungs- oder Schließungsabsicht unbekannt bleiben. Das Positionsrisiko sollte daher nicht von einer einzigen Quote-Momentaufnahme abhängen.
Häufige Fragen
Wird die Bid-Größe bei Optionen in Kontrakten oder Aktien gemessen?
Die meisten US-Optionsketten zeigen Kontrakte. Eine standardmäßige Aktienoption kontrolliert häufig 100 Aktien, aber angepasste und nicht standardmäßige Kontrakte können andere Liefergegenstände haben. Prüfe die Plattformbezeichnung und die Kontraktspezifikation, bevor du die Größe mit einer Aktienmenge multiplizierst.
Ist eine große Bid-Größe bullisch?
Nicht unbedingt. Sie kann echtes Kaufinteresse, Hedging, Bestand, eine kurzlebige Order oder Market-Making-Aktivität widerspiegeln. Sie kann vor jedem Handel storniert werden. Verwende statt der Größe allein tatsächliche Ausführungen, Beständigkeit, Preisreaktion und den breiteren Marktkontext.
Wird eine Order ausgeführt, wenn sie kleiner als die angezeigte Größe ist?
Nicht immer. Andere Orders können Vorrang haben, die Quote kann sich ändern, der Markt kann verzögert sein oder Broker-Routing und Schutzmechanismen können eingreifen. Die angezeigte Größe liefert zusätzlichen Kontext, ist aber keine Ausführungsgarantie.
Warum ändern sich Bid-Größe und Ask-Größe so schnell?
Preise des Basiswerts, Volatilität, Kundenorders, Ausführungen, Stornierungen, Wettbewerb zwischen Handelsplätzen und Händlerrisiko ändern sich laufend. Automatisierte Quotierungssysteme aktualisieren Preise und Größen, sobald sich diese Eingaben bewegen. Veraltete Screenshots sollten daher keine Live-Order steuern.