Was passiert, wenn eine Futures-Position von Long auf Short dreht?
Erfahren Sie, wie ein zu großer gegenläufiger Futures-Trade eine bestehende Position schließen und eine neue Position in der anderen Richtung eröffnen kann, mit Beispielen zu P&L und Durchschnittspreis
Kurzantwort
Wenn ein gegenläufiger Futures-Trade größer ist als Ihre offene Position im selben Kontraktmonat, kann ein Teil die alte Position ausgleichen und der Überschuss eine neue Position in der entgegengesetzten Richtung erzeugen. Gleichen Sie Close und neuen Open getrennt ab
Trennen Sie den Ausgleich von der neuen Position
Angenommen, Sie sind mit 3 Kontrakten desselben Futuresmonats long
Wenn Sie 3 Kontrakte verkaufen, wird die Position glattgestellt, weil die Gegenmenge den offenen Long ausgleicht
Wenn Sie stattdessen 5 Kontrakte verkaufen, können die ersten 3 den Long schließen und die verbleibenden 2 eine Netto-Short-Position hinterlassen
Die wirtschaftliche Abfolge lautet daher:
Mitteln Sie den alten Long-Einstieg und den neuen Short-Einstieg nicht zu einem einzigen fortlaufenden Preis
Futures-Terminologie der CFTC hilft, eine offene Position von Clearing- und Kontodatensätzen zu unterscheiden
- 3 Long-Kontrakte schließen
- 2 Short-Kontrakte eröffnen
- mit einer Netto-Position von Short 2 enden
Rechenbeispiel: Long 3 wird zu Short 2
Angenommen, 3 Long-Kontrakte wurden bei 5,000 eröffnet
Der Kontraktmultiplikator beträgt hypothetisch $20 pro Punkt
Eine Verkaufsorder über 5 Kontrakte wird anschließend bei 5,012 ausgeführt
Die ersten 3 Kontrakte gleichen die Long-Position aus
Die Brutto-P&L aus dem geschlossenen Long beträgt:
(5,012 − 5,000) × $20 × 3 = $720
Nach dem Ausgleich bleiben 2 Kontrakte übrig; die neue Position ist daher vor Kosten Short 2 mit einem Eröffnungspreis von 5,012
Der alte Long ist abgeschlossen. Der neue Short braucht einen eigenen Einstiegssatz und eine eigene Risikoberechnung
Berechnen Sie den neuen Short aus seinem eigenen Einstieg
Angenommen, der Markt bewegt sich später auf 5,007
Der neue Short gewinnt 5 Punkte pro Kontrakt
Die nicht realisierte Brutto-P&L beträgt:
(5,012 − 5,007) × $20 × 2 = $200
Die gesamte wirtschaftliche P&L aus geschlossenem Long und offenem Short beträgt vor Gebühren und anderen Kosten $720 + $200 = $920
Das bedeutet nicht, dass die Short-Position selbst $920 verdient hat. Der Short hat $200 offene P&L; der frühere Long hat bereits $720 realisiert
So berechnen Sie Futures-P&L erklärt die Rechenlogik für Richtung, Multiplikator und Menge
Ein Umkehrpreis ist kein Durchschnitt beider Richtungen
Ein durchschnittlicher Long-Einstieg fasst offene Long-Kontrakte zusammen
Sobald dieser Long vollständig ausgeglichen ist, gehört sein durchschnittlicher Einstieg zur abgeschlossenen Trade-Historie
Jede überschüssige Verkaufsmenge eröffnet eine Short-Position mit einer neuen Eröffnungsbasis, die auf den Fills beruht, aus denen der Short entstanden ist
Wenn mehrere überschüssige Verkaufsfills den neuen Short aufbauen, berechnen Sie dessen neuen Durchschnittspreis mengen gewichtet
Durchschnittlicher Einstiegspreis nach dem Aufstocken zeigt, wie mehrere Eröffnungen in derselben Richtung gewichtet werden
Übertragen Sie den alten Long-Durchschnitt nicht auf den neuen Short. Das kann die angezeigte Entfernung des neuen Exposures zum Break-even und seine offene P&L verzerren
Teilausführungen können die Umkehr stufenweise entstehen lassen
Eine Order über 5 Kontrakte garantiert nicht, dass alle 5 auf einmal ausgeführt werden
Wenn zuerst nur 2 Verkaufskontrakte ausgeführt werden, wird eine Long-3-Position zu Long 1
Wenn ein weiterer 1 Kontrakt ausgeführt wird, ist das Konto glatt
Erst wenn weitere Verkaufsmenge ausgeführt wird, entsteht eine Short-Position
Der exakte Orderdatensatz ist daher wichtiger als die beabsichtigte Ordermenge
Warum Futures-Orders zu mehreren Preisen ausgeführt werden erklärt, wie eine Order mehrere Ausführungen und eine sich ändernde Restmenge erzeugen kann [!TRYMARK] Eine Umkehr rekonstruieren Beginnen Sie mit Long 3 bei 5,000. Wenden Sie Verkaufsfills nacheinander an, bis 5 Kontrakte verkauft wurden. Schreiben Sie nach jedem Fill die verbleibende Nettoposition, die realisierte P&L und den Eröffnungspreis eines neuen Shorts auf
Verwenden Sie eine Checkliste für Positionswechsel
Bestätigen Sie das exakte Produkt und den Kontraktmonat
Notieren Sie Startrichtung und -menge
Notieren Sie jede Ausführung auf der Gegenseite und nicht nur die gewünschte Ordermenge
Bestimmen Sie, welcher Mengenanteil die alte Position ausgleicht
Behandeln Sie jede überschüssige ausgeführte Menge als Beginn einer neuen Position in der Gegenrichtung
Berechnen Sie die realisierte P&L auf der geschlossenen Menge
Beginnen Sie für die neue Richtung mit einem frischen Durchschnittseinstieg
Wenden Sie Kommissionen, Börsen- und Clearinggebühren sowie Slippage separat an
Gleichen Sie tägliches Settlement und Brokerauszug ab, damit dieselbe Preisbewegung nicht doppelt gezählt wird
Dieser Leitfaden erklärt Positionsarithmetik. Er empfiehlt keine Umkehr einer Futures-Position
Häufige Fragen
Welche Position habe ich, wenn ich bei Long 3 Futures 5 verkaufe?
Wenn alle 5 Verkaufskontrakte im selben Kontraktmonat ausgeführt werden, können 3 den Long ausgleichen; die überschüssigen 2 hinterlassen eine Netto-Short-Position von 2
Was ist der Einstiegspreis des neuen Shorts nach einer Futures-Umkehr?
Verwenden Sie die Ausführungspreise der überschüssigen Verkaufsmenge, die den Short erzeugt. Wenn mehrere Fills ihn erzeugen, berechnen Sie einen mengengewichteten Durchschnitt dieser neuen Eröffnungsfills
Übernimmt mein alter Long-Durchschnittspreis den neuen Short?
Nein, nicht für den Abgleich der Position. Der alte Durchschnitt gehört zur Historie des geschlossenen Longs. Der neue Short sollte anhand der Ausführungen verfolgt werden, die ihn eröffnet haben
Kann sich eine Futures-Position wegen Teilausführungen schrittweise drehen?
Ja. Gegenläufige Fills können die alte Position zunächst reduzieren, sie dann glätten und erst später die Gegenposition erzeugen. Prüfen Sie kumulierte Fills und die aktuelle Nettomenge nach jeder Ausführung