Durchschnittlichen Einstiegspreis bei Futures nach Aufstockungen berechnen
Berechnen Sie den gewichteten durchschnittlichen Einstieg einer Futures-Position nach mehreren Einstiegen und gleichen Sie anschließend Teilverkäufe, realisiertes P&L, verbleibendes Exposure, Gebühren und tägliche Abrechnung ab
Kurzantwort
Für mehrere Futures-Einstiege in denselben Kontrakt und dieselbe Richtung verwenden Sie einen mengenmäßig gewichteten Durchschnitt der Eröffnungsfills. Halten Sie Gebühren getrennt und behandeln Sie einen Teilverkauf als eigenes P&L-Ereignis, statt ihn in den Einstiegsdurchschnitt einzumischen.
Verwenden Sie bei mehreren Einstiegen eine Mengengewichtung
Angenommen, Sie kaufen 2 Kontrakte zu 5,000 und später 3 weitere zu 5,010.
Der gewichtete Einstiegswert ist 2 × 5,000 + 3 × 5,010 = 25,030.
Teilen Sie durch 5 Kontrakte. Der durchschnittliche Einstiegspreis beträgt 5,006.
Ein einfacher Durchschnitt von 5,000 und 5,010 würde 5,005 ergeben. Das ist falsch, weil der zweite Einstieg mehr Kontrakte enthält.
Diese Arithmetik ist eine Positionszusammenfassung. Sie ersetzt nicht die einzelnen Fills, die für Ausführungsprüfung, Gebühren und Abgleich mit dem Auszug wichtig bleiben.
Warum eine Futures-Order zu mehreren Preisen ausgeführt werden kann behandelt mehrere Ausführungen aus einer Order. Dieser Leitfaden behandelt separate Ergänzungen zu einer bestehenden Position.
Prüfen Sie den Durchschnitt anhand des P&L pro Lot
Angenommen, der Kontraktmultiplikator beträgt 20 $ pro Punkt und der Markt erreicht später 5,020.
Mit dem Durchschnitt beträgt das Brutto-P&L der offenen Position:
(5,020 − 5,006) × 20 $ × 5 = 1,400 $.
Prüfen Sie dies nun Lot für Lot.
Die ersten 2 Kontrakte gewannen jeweils 20 Punkte: 20 × 20 $ × 2 = 800 $.
Die nächsten 3 gewannen jeweils 10 Punkte: 10 × 20 $ × 3 = 600 $.
Zusammen sind es wieder 1,400 $.
Die beiden Methoden stimmen überein, weil der gewichtete Durchschnitt dasselbe gesamte Preis-Exposure vor Kosten bewahrt.
Wie man Gewinn und Verlust bei Futures berechnet erklärt die Umrechnung von Multiplikator und Tickwert.
Ein Teilverkauf gehört nicht in den Einstiegsdurchschnitt
Angenommen, 2 der 5 Kontrakte werden zu 5,018 verkauft.
Die Position sinkt von 5 Kontrakten auf 3. Der Verkauf ist eine schließende Transaktion für 2 Kontrakte und kein neuer Einstieg, der in den Eröffnungsdurchschnitt eingemischt werden sollte.
Nach einer positionsweisen Betrachtung mit gewichteten Durchschnitten beträgt das realisierte Brutto-P&L für diese 2 Kontrakte:
(5,018 − 5,006) × 20 $ × 2 = 480 $.
Wenn die verbleibenden 3 Kontrakte bei 5,020 bewertet werden, beträgt ihr nicht realisiertes Brutto-P&L:
(5,020 − 5,006) × 20 $ × 3 = 840 $.
Realisiert plus nicht realisiert ergibt vor Gebühren 1,320 $.
Lot-Zuordnung kann die Aufteilung und nicht die Gesamtwirtschaft verändern
Ein Broker oder Buchhaltungssystem kann die schließende Menge nach einer festgelegten Konvention den Eröffnungs-Lots zuordnen.
Wenn der Verkauf von 2 Kontrakten den ersten 2 Kontrakten zu 5,000 zugeordnet wird, beträgt das realisierte P&L:
(5,018 − 5,000) × 20 $ × 2 = 720 $.
Die verbleibenden 3 Kontrakte, die zu 5,010 eingegangen wurden, zeigen dann:
(5,020 − 5,010) × 20 $ × 3 = 600 $ nicht realisiertes P&L.
Der kombinierte Betrag bleibt vor Kosten 1,320 $.
Die Bezeichnungen realisiert und nicht realisiert können sich daher nach der Lot-Zuordnung unterscheiden, selbst wenn das gesamte wirtschaftliche P&L unverändert ist.
Leiten Sie die Steuer- oder Buchhaltungsmethode des Brokers nicht aus einem durchschnittlichen Preisfeld der Plattform ab. Prüfen Sie die tatsächlich geltende Methode im Auszug.
Die tägliche Abrechnung kann den Bildschirm anders aussehen lassen
Futures werden im Allgemeinen durch die tägliche Abrechnung zum Markt bewertet.
Eine Plattform kann einen durchschnittlichen Einstieg für das Handelsmanagement anzeigen, während der Kontoauszug zusätzlich tägliche Abrechnungsvariation als Bargeld verbucht.
Das sind unterschiedliche Ansichten derselben wirtschaftlichen Position. Addieren Sie ein angezeigtes offenes P&L nicht zu Abrechnungs-Cashflows, ohne zu prüfen, ob dieselbe Preisbewegung bereits enthalten ist.
Realisiertes gegenüber nicht realisiertem Futures-P&L erklärt, warum Plattformbezeichnungen von der Buchhaltung im Auszug abweichen können. [!TRYMARK] Bauen Sie eine aufgestockte Position nach Listen Sie jeden Einstiegsfill, die Menge, den Multiplikator, Gebühren, Teilverkauf und aktuellen Marker auf. Berechnen Sie den gewichteten Einstieg und gleichen Sie realisiertes plus nicht realisiertes P&L sowohl anhand des Durchschnitts als auch Lot für Lot ab
Verwenden Sie eine Checkliste für Aufstockungen
Notieren Sie den exakten Kontrakt und Monat.
Bewahren Sie jeden Einstiegsfill und jede Menge auf.
Berechnen Sie den gewichteten Durchschnitt nur aus Eröffnungstrades, die die gleichgerichtete Position vergrößern.
Halten Sie schließende Trades getrennt.
Berechnen Sie die Menge nach jedem Teilverkauf neu.
Trennen Sie Kommissionen, Börsengebühren, Clearinggebühren und gemessene Slippage vom reinen Einstiegspreis.
Vergleichen Sie Ihre Berechnung mit dem Auszug des Brokers und nicht nur mit Chart oder Positions-Widget.
Wenn ein Trade die Position von Long auf Short oder von Short auf Long dreht, schließen Sie die alte Position zuerst in Ihrem Arbeitsblatt und beginnen Sie für die Gegenrichtung einen neuen Durchschnitt.
Dieser Leitfaden erklärt Positionsarithmetik. Er empfiehlt nicht, eine verlierende oder gewinnende Futures-Position aufzustocken.
Häufige Fragen
Wie berechne ich den durchschnittlichen Einstiegspreis bei Futures?
Multiplizieren Sie jeden Eröffnungspreis mit der Zahl der dort eingegangenen Kontrakte, addieren Sie die Ergebnisse und teilen Sie durch die gesamte offene Menge, die durch diese Einstiege entstanden ist.
Sollten Kommissionen in den durchschnittlichen Futures-Einstiegspreis einbezogen werden?
Für einen reinen Börsenpreis-Durchschnitt halten Sie Kommissionen und Gebühren getrennt. Sie können für interne Analysen eine separate Nettokostenbasis berechnen, sollten sie aber klar kennzeichnen, damit sie nicht mit dem tatsächlichen Fill-Preis-Durchschnitt verwechselt wird.
Was passiert mit dem durchschnittlichen Einstiegspreis nach einem Teilverkauf?
Ein Teilverkauf reduziert die Positionsgröße und erzeugt realisiertes P&L. Eine Plattform kann den verbleibenden Durchschnitt nach ihrer eigenen Konvention beibehalten, zurücksetzen oder anzeigen. Verwenden Sie für den Abgleich daher die einzelnen Fills und die Methode im Auszug.
Warum unterscheidet sich das realisierte P&L meines Brokers von meiner Berechnung mit dem Durchschnittspreis?
Der Broker kann eine bestimmte Lot-Zuordnung, tägliche Abrechnungseinträge, Gebühren oder eine andere Berichtsmethode verwenden. Gleichen Sie die exakten Fills, Menge, Multiplikator, Abrechnungsdatensätze und Belastungen ab, bevor Sie die Differenz als Fehler bezeichnen.