Market-to-Limit-Order bei Futures erklärt
Erfahren Sie, wie eine Market-to-Limit-Order bei Futures zunächst zum besten verfügbaren Preis ausgeführt werden kann und eine nicht ausgeführte Restmenge als Limitorder verbleibt, einschließlich Beispielen für Teilausführungen
Kurzantwort
Eine Market-to-Limit-Order bei Futures sucht eine sofortige Ausführung zum besten verfügbaren Preis. Wird nur ein Teil ausgeführt, wird die verbleibende Menge zu einer Limitorder zum relevanten Ausführungspreis, statt weiterhin jede spätere Preisstufe abzusuchen
Market-to-Limit hat zwei Stufen
Die CME beschreibt Market-Limit als eine Order, die zunächst zum besten verfügbaren Marktpreis ausgeführt wird
Kann die vollständige Menge dort nicht ausgeführt werden, wird die verbleibende Menge zu einer Limitorder
Der entscheidende Punkt ist, dass sich der nicht ausgeführte Rest nicht länger wie eine unbeschränkte Market-Anweisung verhält
Er hat nun eine Preisgrenze
Diese Struktur unterscheidet sich von einer gewöhnlichen ruhenden Limitorder, weil die erste Stufe eine sofortige Ausführung anstrebt
Rechenbeispiel: Kauf von 5, nur 2 zum besten Ask verfügbar
Angenommen, der beste Ask beträgt 5,000.25
Sie übermitteln einen Market-to-Limit-Kauf über 5 Kontrakte
Wenn die Order den Markt erreicht, sind zu 5,000.25 nur 2 Kontrakte verfügbar
Diese 2 können sofort ausgeführt werden
Die verbleibenden 3 werden zu einer Buy-Limitorder zum maßgeblichen Market-to-Limit-Preis
Die Position steigt sofort um 2 Kontrakte, nicht um 5
Die anderen 3 hängen weiterhin von später verfügbaren passenden Verkäufern ab
Der Rest ist keine neue Marketorder
Sobald der nicht ausgeführte Rest zu einer Limitorder wird, folgt er der Logik einer Limitorder
Eine Buy-Limitorder kann nicht über ihrem Limit ausgeführt werden
Sie kann aktiv bleiben, wenn sich der Markt nach oben bewegt, ohne dass Verkäufer zu diesem Preis zurückkehren
Sie kann nach den Regeln des Handelsplatzes auch einen besseren Preis erhalten, wenn passende Liquidität unter dem Limitpreis erscheint
Marketorders gegenüber Limitorders bei Futures erklärt den Unterschied bei der Preisgrenze
Nehmen Sie nicht an, dass die Restmenge den Markt weiter verfolgt, nur weil die ursprüngliche Anweisung als Market-to-Limit begann
Market-to-Limit unterscheidet sich von Market with Protection
Die CME unterstützt außerdem Market with Protection
Market with Protection kann Preise innerhalb eines von der Börse definierten Schutzbereichs über mehrere Stufen hinweg ausführen
Eine nicht ausgeführte Restmenge kann an der Schutzgrenze im Orderbuch liegen bleiben
Market-to-Limit verwendet dagegen seine eigene Regel, nach der die verbleibende Menge nach der anfänglichen Ausführungsstufe in eine Limitorder umgewandelt wird
Die beiden Ordertypen können daher zu unterschiedlichen Fills und unterschiedlichen ruhenden Preisen führen
Prüfen Sie, welche Order Ihr Broker tatsächlich übermittelt
Teilausführungen erfordern einen Abgleich von Position und Order
Eine teilweise ausgeführte Market-to-Limit-Order schafft sofort ein echtes Exposure
Wenn 2 von 5 Kontrakten ausgeführt wurden, hat sich Ihre aktuelle Position um 2 verändert
Die verbleibenden 3 sind eine separate Menge einer aktiven Order
Prüfen Sie den Ausführungspreis, den durchschnittlichen Ausführungspreis, die verbleibende Menge, den Limitpreis des Rests und den endgültigen Orderstatus
Übermitteln Sie nicht erneut die ursprünglichen 5, ohne die Restmenge zu prüfen
Andernfalls kann eine größere als beabsichtigte Position entstehen, wenn die ersten 2 bereits ausgeführt wurden
Warum Futures-Orders zu mehreren Preisen ausgeführt werden erklärt den Abgleich von Fills und verbleibender Menge
Liquidität bestimmt, ob der Rest jemals ausgeführt wird
Die ruhende Restmenge braucht weiterhin passende Liquidität auf der Gegenseite
Ein späterer Last-Trade-Print zum gleichen Preis beweist nicht automatisch, dass Ihre Restmenge hätte ausgeführt werden müssen
Queue-Position, Matching-Algorithmus, angezeigte Menge und Zeitpunkt können eine Rolle spielen
Priorität im Futures-Orderbuch erklärt, warum eine Berührung im Chart keine Ausführungsgarantie ist
Der endgültige Orderbericht des Brokers ist der maßgebliche Nachweis für den tatsächlichen Status [!TRYMARK] Eine Market-to-Limit-Sequenz rekonstruieren Beginnen Sie mit einem Kauf von 5, wenn zum besten Preis nur 2 angeboten werden. Notieren Sie den ersten Fill, die neue Positionsgröße, die verbleibende Limitmenge und was geschieht, wenn sich der Markt entfernt, bevor er zurückkehrt
Verwenden Sie eine Market-to-Limit-Checkliste
Bestätigen Sie Handelsplatz, Produkt und Kontraktmonat
Bestätigen Sie, dass das Broker-Ticket tatsächlich Market-to-Limit auswählt
Notieren Sie die gewünschte Menge
Notieren Sie den ersten Ausführungspreis und die erste Ausführungsmenge
Notieren Sie den auf die Restmenge angewendeten Limitpreis
Prüfen Sie verbleibende Menge und Gültigkeitsdauer
Prüfen Sie, ob die Restmenge noch aktiv ist, bevor Sie sie ersetzen
Trennen Sie abgeschlossenes Exposure von nicht ausgeführter Absicht
Dieser Leitfaden erklärt die Ordermechanik und ist keine Empfehlung, Market-to-Limit zu verwenden
Häufige Fragen
Was ist eine Market-to-Limit-Order bei Futures?
Es handelt sich um eine Order, die einen sofortigen Fill zum besten verfügbaren Preis anstrebt und eine nicht ausgeführte Restmenge nach den Regeln des Handelsplatzes in eine Limitorder umwandeln kann
Kann eine Market-to-Limit-Order teilweise ausgeführt werden?
Ja. Die sofort verfügbare Menge kann zuerst ausgeführt werden, während die verbleibende Menge zu einer ruhenden Limitorder werden kann
Ist Market-to-Limit dasselbe wie Market with Protection?
Nein. Market with Protection kann innerhalb eines von der Börse definierten Schutzbereichs ausgeführt werden. Market-to-Limit hat eine andere Umwandlungsregel für die nicht ausgeführte Restmenge
Kann die verbleibende Market-to-Limit-Menge unausgeführt bleiben?
Ja. Sobald sie eine Limitorder ist, braucht sie passende Liquidität zu ihrem zulässigen Preis und kann ohne Ausführung aktiv bleiben