Kann man eine Optionszuteilung ablehnen?
Ein Stillhalter einer Short-Option kann eine gültige Zuteilung nach Erhalt im Allgemeinen nicht ablehnen. Erfahren Sie, wie das Schließen eine künftige Zuteilung verhindert und was danach zu tun ist
Kurzantwort
Nein, nicht nachdem eine gültige Zuteilung einer offenen Short-Optionsposition zugewiesen wurde. Der Verkauf einer Option erzeugt die vertragliche Verpflichtung, den festgelegten Liefergegenstand bei einer Zuteilung zu kaufen, zu verkaufen oder bar abzurechnen. Der Long-Inhaber kontrolliert die Ausübung, und Clearing- sowie Brokerverfahren verteilen die daraus entstehende Zuteilung. Der Stillhalter kann die Verpflichtung vor der Zuteilung verwalten oder schließen, sie danach aber nicht bloß ablehnen, weil das Ergebnis unerwünscht oder nicht finanzierbar ist
Optionsinhaber haben Rechte; Stillhalter übernehmen Verpflichtungen
Der Inhaber einer amerikanischen Option kann im Allgemeinen an einem zulässigen Geschäftstag ausüben. Ein zugeteilter Standard-Call-Stillhalter muss bei einem Kontrakt 100 Aktien zum Ausübungspreis liefern; ein Standard-Put-Stillhalter muss 100 Aktien zum Ausübungspreis kaufen. Bar abgerechnete und angepasste Kontrakte verwenden stattdessen ihr festgelegtes Ergebnis
Der zugeteilte Stillhalter entscheidet nicht, ob der Inhaber hätte ausüben sollen, welches Short-Konto die OCC und der Broker auswählen oder ob die Ausübung angesichts des Marktpreises vernünftig erscheint. Eine Ausübung aus dem Geld ist ungewöhnlich, kann aber trotzdem zu einer gültigen Zuteilung führen
Vorbeugung erfordert, die Short-Position zuerst zu entfernen
Der Kauf zum Schließen genau dieser Option beseitigt das künftige Zuteilungsexposure nur, wenn die Order vollständig ausgeführt wird und der Short vor der maßgeblichen Positionsfrist verschwunden ist. Eine eingereichte, aktive, stornierte, abgelehnte oder teilweise ausgeführte Order lässt einige oder alle Kontrakte offen und zuteilbar
Ein Roll ist keine besondere Ablehnung. Er verbindet den Kauf zum Schließen des alten Shorts mit dem Verkauf zur Eröffnung eines anderen Kontrakts. Wird das Schließungsbein nicht ausgeführt, bleibt die alte Verpflichtung bestehen. Bestätigen Sie die endgültig ausgeführte Menge des alten Kontrakts und die neue Position getrennt
Finanzierungsprobleme und Spread-Schutz erzeugen kein Vetorecht
Unzureichendes Cash, Margin, Aktien, fehlende Genehmigung oder fehlender Zugang zur Aktienleihe annullieren eine gültige Zuteilung normalerweise nicht. Der Broker kann Kontobedingungen anwenden, Mittel verlangen, einen zulässigen Sollsaldo finanzieren, den Handel beschränken oder Positionen liquidieren. Ein Handelsstopp des Basiswerts kann die Reaktion erschweren, ohne die vertragliche Pflicht zu beseitigen
Eine Long-Option an anderer Stelle in einem Spread kann bestimmte wirtschaftliche Ergebnisse begrenzen, bleibt aber ein separater Kontrakt, solange sie nicht verkauft oder ausgeübt wird. Sie verhindert die Zuteilung des Short-Beins nicht automatisch und erfüllt die Aktienverpflichtung nicht sofort. Ihre Ausübung kann Zeitwert aufgeben und eine andere Abrechnungstransaktion erzeugen
Reagieren Sie aus der bestätigten Position nach der Zuteilung
Prüfen Sie Anzahl der zugeteilten Kontrakte, Ausübungspreis, Liefergegenstand, Vorzeichen und Menge der Aktien, Cash, Kaufkraft, verbliebene Short-Kontrakte, bestehende Long-Beine und Abrechnungstag. Eine teilweise Zuteilung bedeutet, dass nicht zugeteilte Short-Kontrakte weiterhin Risiko tragen. Handeln Sie nicht nach dem ursprünglichen Strategiediagramm, nachdem sich die Position verändert hat
Mögliche Reaktionen sind die Finanzierung und das Halten zugeteilter Aktien, der Verkauf erworbener Aktien, der Kauf von Aktien zur Deckung einer Short-Lieferung, das Schließen von Short-Aktien, der Verkauf oder die Ausübung einer verbliebenen Long-Option oder die Reduzierung eines anderen Exposures – vorbehaltlich Brokerfreigaben und Marktzugang. Wenn der Zuteilungsdatensatz falsch erscheint, kontaktieren Sie sofort die Operations-Abteilung, schützen Sie das Konto aber weiter, bis der Broker eine Korrektur bestätigt
Häufige Fragen
Kann ich eine Zuteilung ablehnen, weil ich nicht genug Geld habe?
Nein. Fehlende Finanzierung beseitigt die Verpflichtung normalerweise nicht. Der Broker kann, soweit zulässig, einen Margin-Sollsaldo einrichten, eine Einzahlung verlangen, das Konto beschränken oder die entstehende Position liquidieren. Kontaktieren Sie den Broker umgehend und verlassen Sie sich nicht auf eine Aufhebung
Kann ich die Zuteilung einer aus dem Geld liegenden Option ablehnen?
Nicht allein, weil die Option aus dem Geld zu sein schien. Inhaber können Ausübungsanweisungen einreichen, auch unter ungewöhnlichen Umständen mit nachbörslichen Preisen oder anderen Motiven. Wenn die Zuteilung gültig ist, muss der Stillhalter sie erfüllen und kann einen scheinbaren Fehler getrennt mit dem Broker prüfen lassen
Garantiert der Kauf zum Schließen, dass keine Zuteilung erfolgt?
Eine vollständig ausgeführte Schließung, die den Short vor dem maßgeblichen Tagesendprozess entfernt, verhindert eine spätere Zuteilung auf dieser geschlossenen Position. Prüfen Sie zuerst, dass die Zuteilung noch nicht erfolgt ist, und bestätigen Sie die vollständige Ausführung. Das bloße Absenden einer Order garantiert nichts
Kann ich nur einen Teil einer Zuteilung über mehrere Kontrakte ablehnen?
Nein. Die zugewiesene Menge ganzer Kontrakte ist bindend. Wenn 3 von 10 Shorts zugeteilt werden, erfüllen Sie diese 3 und verwalten die 7, die offen bleiben. Sie können die verbleibenden Shorts schließen, um das künftige Exposure zu entfernen, sobald diese Orders ausgeführt sind