XLK বনাম VGT বনাম FTEC: হোল্ডিংসের মিল, ঘনত্ব ও বাস্কেট বিশ্লেষণ
XLK, VGT ও FTEC-এর সূচক-নিয়ম, SEC হোল্ডিংস, শীর্ষ দশের ঘনত্ব এবং ফি তুলনা করুন। সর্বশেষ রিপোর্টগুলোর তারিখ আলাদা, তাই একই দিনের নির্ভুল মিলের সংখ্যা দাবি করা হয়নি।
এই গাইডেএই তুলনা কোন প্রশ্নের উত্তর দেয়
সংক্ষিপ্ত সারাংশ
XLK, VGT ও FTEC—তিনটিই যুক্তরাষ্ট্রের তথ্যপ্রযুক্তি কোম্পানিতে বিনিয়োগ করে, তবে এগুলো একই বাস্কেটের তিনটি টিকার নয়। XLK মূলত S&P 500-এর তথ্যপ্রযুক্তি কোম্পানি ধরে। VGT ও FTEC MSCI USA IMI Information Technology 25/50 সূচক অনুসরণ করে, যেখানে মাঝারি ও ছোট কোম্পানিও থাকে। সর্বশেষ SEC রিপোর্টে শীর্ষ দশ হোল্ডিংয়ের সম্মিলিত ওজন ছিল XLK-তে ৬৪.৪৫%, VGT-তে ৫৯.৩৬% ও FTEC-তে ৬২.২৪%। রিপোর্টের তারিখ আলাদা, তাই এগুলো একই দিনের তুলনা বা নির্ভুল মিলের সংখ্যা নয়।
এই তুলনা কোন প্রশ্নের উত্তর দেয়
এই নির্দেশিকায় XLK, VGT ও FTEC-এর সূচক-পরিসর, হোল্ডিংস এবং ঘনত্বের পার্থক্য ব্যাখ্যা করা হয়েছে। এটি অতীতের রিটার্নের র্যাঙ্কিং বা কোনো টিকার কেনার সুপারিশ নয়। একাধিক প্রযুক্তি ETF একই বড় সেমিকন্ডাক্টর ও সফটওয়্যার কোম্পানিতে কীভাবে পুনরাবৃত্ত এক্সপোজার তৈরি করতে পারে, সূচকগুলো কীভাবে যোগ্য কোম্পানি বেছে নেয় এবং ফি-র পার্থক্য ডলারে কত—তা দেখানো হয়েছে।
‘মিল’ বলতে একই সিকিউরিটি কতটি ফান্ডে আছে, অথবা প্রতিটি পোর্টফোলিওর কত অংশে সেই সিকিউরিটিগুলো আছে—দুটিই বোঝাতে পারে। এগুলো আলাদা মাপ। সর্বশেষ রিপোর্ট পাশাপাশি দেখানো যায়, কিন্তু তারিখ ভিন্ন হলে একই দিনে থাকা মোট সাধারণ সিকিউরিটির নির্ভুল সংখ্যা হিসাব করা ঠিক নয়। সূচক পরিবর্তন, বাজারদর, কর্পোরেট অ্যাকশন ও ফান্ডের লেনদেনে রিপোর্টের মধ্যবর্তী সময়ে বাস্কেট বদলাতে পারে।
আগে সূচকের নিয়ম আলাদা করে দেখুন
XLK Technology Select Sector Index অনুসরণ করে। সূচকটি S&P 500-এর সেই কোম্পানিগুলো বেছে নেয় যেগুলো GICS অনুযায়ী Information Technology খাতে পড়ে। তাই এর পরিসর যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত সব প্রযুক্তি কোম্পানি নয়; বরং S&P 500-এর বড় IT কোম্পানি। ছোট সফটওয়্যার বা চিপ কোম্পানি প্রযুক্তি খাতে থাকলেও S&P 500-এ না থাকায় অনুপস্থিত হতে পারে। দেখুন State Street-এর XLK পৃষ্ঠা ও S&P Technology Select Sector Index।
S&P Select Sector সূচকগুলো বাজারমূল্য অনুযায়ী ওজন দেয় এবং বড় হোল্ডিংয়ের প্রভাব সীমিত করতে নির্দিষ্ট ক্যাপ ও নিয়মিত পুনর্বিন্যাস ব্যবহার করে। এটি সমান ওজনের পদ্ধতি নয়—বড় কোম্পানির ওজন সাধারণত বেশি হয়। বিস্তারিত রয়েছে S&P U.S. Indices Methodology-এ।
VGT অনুসরণ করে MSCI US Investable Market Information Technology 25/50 Index; FTEC অনুসরণ করে MSCI USA IMI Information Technology 25/50 Index। নামের সামান্য পার্থক্য থাকলেও দুই সূচকই যুক্তরাষ্ট্রের বড়, মাঝারি ও ছোট GICS তথ্যপ্রযুক্তি কোম্পানিকে অন্তর্ভুক্ত করে। দেখুন Vanguard VGT পৃষ্ঠা, Fidelity ETF পৃষ্ঠা এবং MSCI সূচক প্রোফাইল।
25/50 মানে প্রতিটি হোল্ডিংয়ের ওজন ঠিক ৪%—এমন নয়। MSCI নিয়মে একটি ইস্যুকারীর সর্বোচ্চ ওজন ২৫%; আর যেসব ইস্যুকারীর ওজন ৫%-এর বেশি, তাদের সম্মিলিত ওজন সর্বোচ্চ ৫০%। গ্রুপ, বাফার ও নিয়মিত সূচক পর্যালোচনার নিয়মও প্রযোজ্য। এগুলো সূচকের সীমা, প্রতিটি ফান্ডে সমান ওজন বা কম ঘনত্বের নিশ্চয়তা নয়। বিস্তারিত MSCI 25/50 পদ্ধতিতে।
SEC রিপোর্টের তারিখ এক নয়
২৬ সেপ্টেম্বর ২০২৬ পর্যন্ত পাওয়া সর্বশেষ SEC Form N-PORT রিপোর্টে XLK-এর তারিখ ৩০ জুন, VGT-এর ৩১ মে এবং FTEC-এর ৩১ জুলাই ২০২৬। মূল নথি: XLK রিপোর্ট, VGT-সহ Vanguard Information Technology Index Fund রিপোর্ট, এবং FTEC রিপোর্ট। তিনটিই SEC পোর্টফোলিও রিপোর্ট, কিন্তু রিপোর্টিং তারিখ মেলে না।
ইকুইটি পজিশন আলাদা করলে XLK-তে ৭৪টি, VGT-তে ৩১৭টি এবং FTEC-তে ২৮১টি সারি পাওয়া যায়। রিপোর্টে ইকুইটি ওজন নেট অ্যাসেটের যথাক্রমে ৯৯.৯৩%, ৯৯.৮৪% ও ৯৯.৮০%। VGT-এর রিপোর্ট Vanguard Information Technology Index Fund সিরিজ স্তরে; VGT সেই ফান্ডের একটি ETF শেয়ার ক্লাস। তাই তুলনায় অন্তর্নিহিত ইকুইটি বাস্কেট ও ওজন ব্যবহার করা হয়েছে, পুরো সিরিজের অ্যাসেটকে VGT-র একক অ্যাসেট বলা হয়নি।
তারিখের পার্থক্যেই তিন ফান্ডে একই দিনের নির্ভুল মিলের সংখ্যা দেওয়া হয়নি। মে, জুন ও জুলাইয়ের মধ্যে সূচকের সদস্য, দাম, শেয়ারের সংখ্যা ও ওজন বদলাতে পারে। তিনটি আলাদা তারিখের শীর্ষ দশ তালিকাতেই নয়টি টিকার ছিল—NVIDIA, Apple, Microsoft, Broadcom, Micron, AMD, Intel, Cisco ও Lam Research। এটি তিনটি তারিখভিত্তিক তালিকার মিল, একই দিনে ঠিক নয়টি সাধারণ সিকিউরিটি ছিল—এমন দাবি নয়।
প্রতিটি রিপোর্টের শীর্ষ দশ হোল্ডিং
প্রতিটি ফান্ডের রিপোর্ট করা নেট অ্যাসেটের অংশ অনুযায়ী ইকুইটি পজিশন সাজানো হয়েছে। কলামে তারিখ উল্লেখ আছে; সারিগুলো একই সময়ের র্যাঙ্কিং নয়।
| স্থান | XLK · ৩০ জুন ২০২৬ | ওজন | VGT · ৩১ মে ২০২৬ | ওজন | FTEC · ৩১ জুলাই ২০২৬ | ওজন |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ১ | NVIDIA (NVDA) | ১৪.৬৫% | NVIDIA (NVDA) | ১৬.৮২% | NVIDIA (NVDA) | ১৭.০৯% |
| ২ | Apple (AAPL) | ১২.৮৫% | Apple (AAPL) | ১৪.৫৭% | Apple (AAPL) | ১৬.২১% |
| ৩ | Microsoft (MSFT) | ৮.৩৮% | Microsoft (MSFT) | ৯.৪৬% | Microsoft (MSFT) | ১০.৯৩% |
| ৪ | Micron (MU) | ৫.৪২% | Broadcom (AVGO) | ৪.২১% | Broadcom (AVGO) | ৪.২০% |
| ৫ | Broadcom (AVGO) | ৫.৪১% | Micron (MU) | ৪.২০% | Micron (MU) | ৩.৮২% |
| ৬ | AMD (AMD) | ৫.২৮% | AMD (AMD) | ৩.২১% | AMD (AMD) | ৩.১৮% |
| ৭ | Intel (INTC) | ৩.৬৮% | Intel (INTC) | ২.০৩% | Cisco (CSCO) | ১.৯২% |
| ৮ | Applied Materials (AMAT) | ৩.২০% | Cisco (CSCO) | ১.৮৫% | Applied Materials (AMAT) | ১.৬৯% |
| ৯ | Lam Research (LRCX) | ৩.০২% | Lam Research (LRCX) | ১.৫৬% | Intel (INTC) | ১.৬৫% |
| ১০ | Cisco (CSCO) | ২.৫৮% | Oracle (ORCL) | ১.৪৫% | Lam Research (LRCX) | ১.৫৪% |
| শীর্ষ দশের মোট | ৬৪.৪৫% | শীর্ষ দশের মোট | ৫৯.৩৬% | শীর্ষ দশের মোট | ৬২.২৪% |
SEC-এর অরাউন্ডেড ওজন যোগ করে মোট বের করা হয়েছে, পরে দুই দশমিক স্থানে দেখানো হয়েছে। টেবিলের প্রদর্শিত ওজন যোগ করলে ০.০১ শতাংশ-পয়েন্টের মতো পার্থক্য হতে পারে। এগুলো নির্দিষ্ট তারিখের স্ন্যাপশট, লাইভ হোল্ডিংস নয়।
প্রতিটি বাস্কেটের শীর্ষ তিন কোম্পানির সম্মিলিত ওজন বেশ বড়। এই রিপোর্টে শীর্ষ দশের অংশ সবচেয়ে কম VGT-তেও তা ৫৯.৩৬%। শত শত শেয়ার থাকলেও কয়েকটি বৃহৎ কোম্পানির ওপর নির্ভরতা অনেক হতে পারে। শুধু XLK-র বেশি শীর্ষ-দশ ওজন দেখে দীর্ঘমেয়াদি ঝুঁকি বেশি বলা যায় না; এই টেবিলে রিটার্ন, অস্থিরতা, সূচক পরিবর্তন, ট্র্যাকিং এরর বা বিনিয়োগকারীর অন্য হোল্ডিং নেই।
ফান্ড একত্রে রাখলে কোম্পানির ওজন
সমান ডলার বিনিয়োগ করলে কোনো কোম্পানির মিশ্র ওজন হলো ফান্ড দুটির ওজনের গড়। ধরুন, অ্যাকাউন্টে XLK-তে ৫,০০০ ডলার ও VGT-তে ৫,০০০ ডলার আছে। SEC স্ন্যাপশট অনুযায়ী NVIDIA-র উদাহরণমূলক মিশ্র ওজন (১৪.৬৫০৩৩% + ১৬.৮২১৫৩%) ÷ ২ = ১৫.৭৩৫৯৩%, অর্থাৎ মোট ১০,০০০ ডলারের মধ্যে প্রায় ১,৫৭৩.৫৯ ডলার। তারিখ আলাদা বলে এটি বর্তমান অ্যাকাউন্ট মূল্যায়ন বা একই তারিখের এক্সপোজার নয়।
সাধারণভাবে বিনিয়োগের পরিমাণ a, b, c এবং একই সিকিউরিটির ওজন wA, wB, wC হলে মিশ্র ওজন = (a×wA + b×wB + c×wC) ÷ (a+b+c)। বিভিন্ন তারিখের স্ন্যাপশটে এই সূত্র গড় ওজন বোঝায়, নির্ভুল মিল নয়। বর্তমান অ্যাকাউন্ট হিসাব করতে একই সময়ের পজিশন ও ফান্ডের ইউনিট দরকার।
দুই বা তিনটি প্রযুক্তি ETF কিনলেই নতুন শিল্প বা অ্যাসেট ক্লাস যোগ হয় না। দুই MSCI ফান্ডের বিস্তৃত সূচক পদ্ধতি কাছাকাছি, আর XLK-তেও অনেক বড় মার্কিন IT কোম্পানি আছে। এই ফান্ডগুলো অন্য সেক্টর, আন্তর্জাতিক শেয়ার বা বন্ড লক্ষ্য করে না। টিকারের সংখ্যা নয়, পুরো অ্যাকাউন্টে কোম্পানি ও অ্যাসেট ক্লাসের মোট ওজন দেখুন।
কাছাকাছি সূচক হলেও ফান্ড এক নয়
VGT ও FTEC কাছাকাছি নামের MSCI 25/50 সূচক অনুসরণ করলেও তাদের রিপোর্ট করা হোল্ডিং এক নাও হতে পারে। বাস্তবায়ন, নগদ, ট্রেডের সময়, কর্পোরেট অ্যাকশন ও স্যাম্পলিং আলাদা হতে পারে। Vanguard বলছে সম্ভব হলে সূচকের সব সিকিউরিটি রাখার চেষ্টা করে এবং নিয়ন্ত্রক সীমা থাকলে নমুনা নিতে পারে। Fidelity প্রতিনিধি স্যাম্পলিং ব্যবহার করে এবং অ্যাসেটের অন্তত ৮০% সূচকের সিকিউরিটিতে বিনিয়োগের কথা বলে। এগুলো সূচক অনুসরণের পদ্ধতি, কোম্পানির ভবিষ্যৎ পারফরম্যান্সের পূর্বাভাস নয়।
XLK অন্য S&P Select Sector সূচক অনুসরণ করে। S&P 500 IT কোম্পানির ছোট পরিসর এবং ক্যাপযুক্ত ওজনের কারণে এর পজিশন সংখ্যা ও শীর্ষ ওজন MSCI IMI ফান্ড থেকে আলাদা। ‘প্রযুক্তি শেয়ার’ বলে একটিমাত্র সর্বজনীন তালিকা নেই; GICS শ্রেণিবিভাগ ও সূচকের যোগ্য কোম্পানির পরিসর ঠিক করে কোন কোম্পানি ঢুকবে।
তুলনার ক্রম হওয়া উচিত: সূচকের পরিসর, অন্তর্ভুক্তি ও ওজনের নিয়ম, ফান্ডের বাস্তবায়ন, তারপর একই তারিখের হোল্ডিং। সারির সংখ্যা আলাদা হলেই কোনো ফান্ড সূচক অনুসরণে ব্যর্থ—এমন নয়। আগে রিপোর্টের তারিখ ও যোগ্যতার পরিসর মিলিয়ে নিন।
ফি-র পার্থক্য কত
স্পনসরদের তথ্য অনুযায়ী XLK-র ব্যয় অনুপাত ০.০৮%, VGT-র ০.০৯% এবং FTEC-র ০.০৮৪%। এগুলো ফান্ড ব্যয়, বিনিয়োগের সব খরচ নয়। সারা বছর ব্যালেন্স ১০,০০০ ডলারে স্থির থাকলে আনুমানিক বার্ষিক ফি যথাক্রমে ৮, ৯ ও ৮.৪০ ডলার। এই সরল হিসাবে VGT XLK-র চেয়ে প্রায় ১ ডলার বেশি, FTEC প্রায় ০.৪০ ডলার বেশি।
বাস্তব খরচ নির্ভর করে ব্যালেন্স, ফি পরিবর্তন, বিড-আস্ক স্প্রেড, ট্রেডিং চার্জ, কর, অ্যাকাউন্টের শর্ত এবং ট্র্যাকিং ডিফারেন্সের ওপর। সর্বশেষ XLK তথ্য, VGT তথ্য এবং FTEC প্রসপেক্টাস যাচাই করুন।
এই তারিখভিত্তিক বাস্কেট কী বলে, কী বলে না
SEC স্ন্যাপশটে কাঠামোগত পার্থক্য দেখা যায়: XLK S&P 500 তথ্যপ্রযুক্তি কোম্পানিতে কেন্দ্রীভূত, আর VGT ও FTEC-এর MSCI 25/50 সূচক ছোট মার্কিন IT কোম্পানিও ধরে। আলাদা তারিখের শীর্ষ দশ তালিকায় নয়টি টিকার পুনরাবৃত্ত হয়েছে এবং শীর্ষ দশের ওজন ৫৯.৩৬% থেকে ৬৪.৪৫%। এটি বড় কোম্পানিতে উল্লেখযোগ্য সাধারণ এক্সপোজারের ইঙ্গিত, একই দিনের নির্ভুল ওভারল্যাপ অনুপাত নয়।
এই বিশ্লেষণ সহসম্পর্ক, অস্থিরতা, ভবিষ্যৎ রিটার্ন, সর্বোচ্চ পতন বা করের ফল হিসাব করে না। সেগুলোর জন্য নির্দিষ্ট সময়সীমার আলাদা তথ্য দরকার। সূচক পর্যালোচনা, ট্রেড, নগদ, কর্পোরেট অ্যাকশন ও বাজারদরে হোল্ডিং বদলায়। সর্বশেষ সূচক বিবরণ ও হোল্ডিং যাচাই করুন এবং অ্যাকাউন্টে আগে থেকেই থাকা বড় IT কোম্পানির মোট ওজন যোগ করুন।
সাধারণ প্রশ্ন
Q1XLK-এর চেয়ে VGT ও FTEC-তে বেশি হোল্ডিং কেন দেখা যায়?
XLK-র সূচক S&P 500-এর তথ্যপ্রযুক্তি কোম্পানিতে সীমাবদ্ধ। VGT ও FTEC-এর MSCI USA IMI সূচক বড়, মাঝারি ও ছোট মার্কিন IT কোম্পানি অন্তর্ভুক্ত করে। এখানে দেওয়া সংখ্যা আলাদা তারিখের রিপোর্ট থেকে এসেছে এবং বদলাতে পারে।
Q2একই ধরনের সূচক অনুসরণ করায় VGT ও FTEC কি ঠিক একই শেয়ার ধরে?
না। কাছাকাছি MSCI নিয়ম থাকলেও স্যাম্পলিং, নগদ, ট্রেডের সময় ও ফান্ড পরিচালনায় হোল্ডিং ও ওজন আলাদা হতে পারে। রিপোর্টের তারিখও এক নয়।
Q3XLK, VGT ও FTEC—তিনটিই রাখলে কি প্রযুক্তিতে বৈচিত্র্য তিন গুণ হয়?
না। তিন ফান্ডে একই মার্কিন তথ্যপ্রযুক্তি কোম্পানি, বিশেষত বেশ কিছু বড় পজিশন পুনরাবৃত্ত হয়। একাধিক ফান্ডে রাখলে কোম্পানির মিশ্র ওজন বদলাতে পারে, কিন্তু নতুন শিল্প বা অ্যাসেট ক্লাস স্বয়ংক্রিয়ভাবে যোগ হয় না। পুরো অ্যাকাউন্টের এক্সপোজার যোগ করে দেখুন।
উৎস ও আরও পড়ুন
সমস্যা জানান
এই নিবন্ধের লিংকসহ একটি ইমেল তৈরি হবে। পাঠানোর পরেই Mark প্রতিবেদনটি পাবে
দ্রুত যাচাই
গাইডটি পড়ার পর 3টি প্রশ্নে নিজেকে যাচাই করুন
প্রশ্ন 01
XLK-র সূচক-পরিসরের সঠিক বর্ণনা কোনটি?
ব্যাখ্যা দেখতে একটি উত্তর বেছে নিন
অপশন শব্দকোষ
কল, পুট ও অপশন চেইন থেকে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা, গ্রিকস এবং বিড-আস্ক স্প্রেড পর্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ শব্দের পরিষ্কার সংজ্ঞা
অপশন শব্দকোষ দেখুন