SOXX বনাম SMH বনাম XSD: সেমিকন্ডাক্টর ETF-এর হোল্ডিংস, ওভারল্যাপ ও বাস্কেট বিশ্লেষণ
সূচকের নিয়ম, 24 সেপ্টেম্বরের হোল্ডিংস, শীর্ষ দশের ঘনত্ব, নিজেদের মধ্যে এবং QQQ ও XLK-এর সঙ্গে টিকার-ভিত্তিক ওভারল্যাপ ও ফি দিয়ে SOXX, SMH ও XSD তুলনা করুন।
এই গাইডেSOXX, SMH ও XSD-এর মধ্যে পার্থক্য কী?
সংক্ষিপ্ত সারাংশ
SOXX, SMH এবং XSD—তিনটিই সেমিকন্ডাক্টর কোম্পানির শেয়ারে বিনিয়োগ করে, তবে 2026 সালের 24 সেপ্টেম্বরের তাদের বাস্কেটের সূচক-নিয়ম ও ওজন ছিল আলাদা। প্রকাশিত শীর্ষ দশটি হোল্ডিং SOXX-এর 61.73%, SMH-এর 67.62% এবং XSD-এর 27.14% ছিল। একই টিকার মেলালে তিন ফান্ডের নিজেদের মধ্যে এবং আরও বিস্তৃত QQQ ও XLK ফান্ডের সঙ্গেও উল্লেখযোগ্য ওভারল্যাপ দেখা যায়। এই পরিসংখ্যান নির্দিষ্ট তারিখের হোল্ডিংস বোঝায়; ফান্ডের মান, রিটার্নের পারস্পরিক সম্পর্ক বা ভবিষ্যৎ ফলের পূর্বাভাস নয়।
SOXX, SMH ও XSD-এর মধ্যে পার্থক্য কী?
সংক্ষেপে, বাস্কেট তৈরির নিয়মে পার্থক্য। SOXX অনুসরণ করে NYSE Semiconductor Index, যা যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত 30টি সিকিউরিটি বেছে নেয় এবং ফ্রি-ফ্লোট সমন্বিত বাজারমূল্য অনুযায়ী ওজন নির্ধারণ করে, সঙ্গে সীমাও আরোপ করে। SMH অনুসরণ করে MVIS US Listed Semiconductor 25 Index, যা যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত বড় ও বেশি লেনদেনযোগ্য সেমিকন্ডাক্টর ব্যবসাকে গুরুত্ব দেয় এবং শীর্ষ কোম্পানিগুলোকে বেশি ওজন পেতে দেয়। XSD অনুসরণ করে S&P Semiconductor Select Industry Index, যার ভিত্তি যুক্তরাষ্ট্রের আরও বিস্তৃত মোট-বাজারের সেমিকন্ডাক্টর পরিসর; এটি তারল্য-সীমা মেনে ওজনকে সমান বণ্টনের দিকে নিয়ে যায়।
24 সেপ্টেম্বরের শীর্ষ দশের মোট ওজনেও এই পার্থক্য দেখা যায়: SOXX-এর ঘনত্ব ছিল অন্য দুই ফান্ডের মাঝামাঝি, SMH-এর শীর্ষ দশে সবচেয়ে বেশি কেন্দ্রীভূত ছিল, আর XSD শীর্ষ দশের বাইরের কোম্পানিগুলোতে বেশি ওজন ছড়িয়েছিল। বেশি হোল্ডিংস থাকা বা শীর্ষ দশের ঘনত্ব কম হওয়া মানেই একই শিল্পের ঝুঁকি দূর হয় না। তিন ফান্ডই সেমিকন্ডাক্টরের চাহিদা, মূলধনী ব্যয়ের চক্র, মজুতের পরিবর্তন এবং একই কোম্পানির খবরের প্রভাবে পড়তে পারে।
এই তুলনায় বাস্কেট কীভাবে তৈরি হয়েছে এবং প্রকাশিত হোল্ডিংসে কোন নামগুলো মেলে তা দেখা হয়েছে। সাম্প্রতিক রিটার্নের ভিত্তিতে কোনো র্যাঙ্কিং বা ফান্ড কেনার সুপারিশ করা হয়নি। নিচের হোল্ডিংস 24 সেপ্টেম্বর 2026 তারিখে মিলিয়ে নেওয়া হয়েছে, যাতে তুলনাগুলো একই দিনের হয়। কোনো টিকারের ওজনের ওপর নির্ভর করার আগে ইস্যুকারীর বর্তমান হোল্ডিংস দেখুন, কারণ দাম, সূচকের সদস্যপদ এবং ফান্ডের অবস্থান বদলায়।
প্রতিটি বেঞ্চমার্কে সেমিকন্ডাক্টরের পরিসর আলাদা
SOXX-এর লক্ষ্য NYSE Semiconductor Index অনুসরণ করা। সূচকের নথিতে যোগ্য যুক্তরাষ্ট্রের তালিকাভুক্ত সিকিউরিটিগুলোর মধ্যে সিকিউরিটি-স্তরের ফ্রি-ফ্লোট সমন্বিত বাজারমূল্য অনুযায়ী বাছাই করা 30টি সিকিউরিটির কথা বলা হয়েছে। ফান্ডের পাতায় বেঞ্চমার্ক হিসেবে NYSE Semiconductor Index দেখানো হয়েছে। তাই এটি বড় কোম্পানির একটি সীমাবদ্ধ বাস্কেট; কোনো সেমিকন্ডাক্টর কোম্পানি নির্বাচিত সিকিউরিটিগুলোর মধ্যে না থাকলে বা যোগ্যতার নিয়ম না মানলে সূচকের বাইরে থাকতে পারে। দেখুন iShares-এর SOXX প্রোফাইল, iShares-এর সূচক বিবরণ ও SAI এবং 2026 সালের সেপ্টেম্বরের SOXX সূচক-পরিপূরক।
SMH অনুসরণ করে MVIS US Listed Semiconductor 25 Index। MarketVector-এর বর্ণনায় এটি যুক্তরাষ্ট্রের এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত সবচেয়ে বড় ও বেশি লেনদেনযোগ্য 25টি সেমিকন্ডাক্টর কোম্পানি নিয়ে গঠিত। নতুন সদস্যের সাধারণত সেমিকন্ডাক্টর উৎপাদন বা সরঞ্জাম থেকে অন্তত 50% আয় থাকতে হয়; বর্তমান সদস্যরা 25% সীমাতেও থাকতে পারে। ফলে Taiwan Semiconductor Manufacturing, ASML এবং SK Hynix-এর মতো যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত বিদেশি ইস্যুকারীও থাকতে পারে। যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত হওয়া আর কোম্পানির সদরদপ্তর যুক্তরাষ্ট্রে থাকা এক বিষয় নয়। দেখুন VanEck-এর SMH প্রোফাইল এবং MarketVector সূচক নির্দেশিকা।
XSD অনুসরণ করে S&P Semiconductor Select Industry Index। এই সূচক S&P Total Market Index-এর সেমিকন্ডাক্টর উপশিল্প থেকে কোম্পানি নেয়; এর আওতা শুধু বড় কোম্পানির অংশের চেয়ে বিস্তৃত যুক্তরাষ্ট্রের শেয়ারবাজার পর্যন্ত যায়। সদস্য বাছাইয়ে বিনিয়োগযোগ্যতা ও তারল্যের শর্ত রয়েছে। তাই XSD-তে SOXX বা SMH-তে না থাকা তুলনামূলক ছোট সেমিকন্ডাক্টর কোম্পানি থাকতে পারে। State Street-এর XSD পৃষ্ঠা বেঞ্চমার্কটি বর্ণনা করে; S&P Select Industry পদ্ধতি-তে বাছাই ও ওজন নির্ধারণের প্রক্রিয়া আছে।
ওজন নির্ধারণের নিয়মে বাস্কেটের ধরন বদলায়
iShares-এর বর্তমানে প্রকাশিত SAI, 31 জুলাই 2026 তারিখের এবং 2 সেপ্টেম্বরের পরিপূরকসহ, NYSE Semiconductor Index-এর সাধারণ ওজন-সীমা জানায়: প্রতিটি সদস্যের জন্য 8%, প্রাথমিকভাবে শীর্ষ পাঁচের বাইরে থাকা পজিশনের জন্য 4%, এবং সব ADR মিলিয়ে 10%—সূচকের ওজন নির্ধারণের সময়। এগুলো নির্ধারিত সূচক-রিসেটের সীমা; প্রতিদিনের ফান্ড-হোল্ডিংসের ওপর চলমান সর্বোচ্চ সীমা নয়। 24 সেপ্টেম্বরের ফান্ড ফাইলে Intel-এর ওজন 10.20%, AMD-এর 9.58% এবং Micron-এর 8.08% দেখানো হয়েছে। এই পার্থক্যটি খেয়াল করার মতো, কিন্তু শুধু হোল্ডিংস ফাইল দেখে সূচকের রিসেট-ওজন, ফান্ডের বাস্তবায়নের সময় বা দৈনিক ওজনের কারণ জানা যায় না; তাই সূচকের নিয়ম ভঙ্গ হয়েছে বলা যায় না। দেখুন iShares SAI এবং এর 2 সেপ্টেম্বরের পরিপূরক।
পরিপূরকটিতে আগস্টের শেষের তথ্য ব্যবহার করে সেপ্টেম্বরের তৃতীয় শুক্রবারের পর বার্ষিক পুনর্গঠনের নিয়মও আছে। পাশাপাশি শীর্ষ 15-এ থাকা যোগ্য নতুন তালিকাভুক্তির জন্য Fast Entry যোগ করা হয়েছে। Fast Entry-তে যোগ্য কোনো নতুন সিকিউরিটির ক্ষেত্রে পরবর্তী পুনর্গঠন বা পুনঃভারসাম্য পর্যন্ত সাময়িকভাবে প্রতিটি সিকিউরিটিতে 4% এবং সব ADR মিলিয়ে 10% সীমা প্রযোজ্য, সময়সংক্রান্ত ব্যতিক্রমসহ। এই অতিরিক্ত Fast Entry সীমা নির্ধারিত সাধারণ ওজন-নিয়মের বিকল্প নয় এবং 24 সেপ্টেম্বরের প্রকাশিত ওজনকে একা ব্যাখ্যা করে না।
SMH-ও পরিবর্তিত ফ্রি-ফ্লোট বাজারমূল্য-ভিত্তিক পদ্ধতি ব্যবহার করে, তবে এর নিয়মাবলিতে “বড়-ওজন” গোষ্ঠীর প্রতিটি সদস্যকে 5% থেকে 20% পর্যন্ত ওজনের সুযোগ আছে; “ছোট-ওজন” গোষ্ঠীর সর্বোচ্চ সীমা 4.5%। এতে একাধিক বড় কোম্পানি একই সঙ্গে উল্লেখযোগ্য ওজন পেতে পারে। তবে কোনো একটি শেয়ার সর্বোচ্চ সীমায় থাকবে—এ নিশ্চয়তা নেই; প্রকৃত ওজন নির্ভর করে সূচকে যোগ্যতা, বাজারমূল্য, ফ্রি-ফ্লোট এবং পুনর্বণ্টনের ওপর। বড়-ওজন গোষ্ঠীর মোট সীমা 50%। যোগ্য সেমিকন্ডাক্টর কার্যক্রম থেকে 50%-এর কম ব্যবসা আসে এমন কোম্পানির সম্মিলিত ওজনের সীমা 20%। এগুলো নির্ধারিত সূচক-ওজনের নিয়ম; দৈনিক ফান্ড-ওজন বাজারে বদলাতে পারে।
XSD প্রতিটি ত্রৈমাসিক সূচক রিব্যালান্সে সমান ওজন থেকে শুরু করে, তারপর তারল্য ও ফ্লোট-সমন্বিত বাজারমূলধন অনুযায়ী সমন্বয় করে। প্রতিটি উপাদানের ভিত্তিগত সর্বোচ্চ ওজন হলো এই তিনটির মধ্যে সর্বনিম্নটি: 4.5%; আগের তিন মাসের দৈনিক লেনদেন-মূল্যের মধ্যকের 3 গুণ ÷ তাত্ত্বিক পোর্টফোলিও মূল্য (TPV); এবং উপাদানটির ফ্লোট-সমন্বিত বাজারমূলধনের 4.5% ÷ TPV। সব উপাদান সীমায় পৌঁছানোর পরও মোট ওজন 100% না হলে, S&P প্রথমে তারল্য গুণক 0.1 করে বাড়ায়, তারপর একক-শেয়ার সীমা 0.1 শতাংশ-পয়েন্ট করে বাড়ায়, এবং এরপর TPV প্রতি ধাপে $0.1 বিলিয়ন করে কমায়; সম্ভবপর ওজন না পাওয়া পর্যন্ত এই ক্রমটি পুনরাবৃত্তি করে। এই প্রক্রিয়ায় একক-শেয়ার সীমা সর্বোচ্চ 4.8% হতে পারে। মার্চ, জুন, সেপ্টেম্বর ও ডিসেম্বরের তৃতীয়-শেষ কর্মদিবসে আলাদা একটি পরীক্ষা হয়: 4.8%-এর বেশি ওজনের উপাদানগুলোর সম্মিলিত ওজন 50% ছাড়ালে, ওই ত্রৈমাসিকের আগে থেকে গণনা করা ওজন দিয়ে সূচকের ওজন পুনর্নির্ধারণ করা হয়। এগুলো সূচকের নিয়ম; XSD ফান্ডের সব হোল্ডিং একই ওজনে থাকবে বা রিসেট-ওজনের নিচে থাকবে—এমন নিশ্চয়তা নয়। শেয়ারের দামের পরিবর্তন, নগদ এবং ফান্ডের বাস্তবায়নে দৈনিক হোল্ডিংসের ওজন বদলাতে পারে। S&P Select Industry পদ্ধতি এবং S&P-এর 2024 বাস্তবায়ন ঘোষণা দেখুন। ঠিক 22টি উপাদান থাকা সূচকের বিশেষ ব্যতিক্রমটি এখানে প্রযোজ্য নয়: 24 সেপ্টেম্বর 2026-এর স্ন্যাপশটে সূচকে 47টি উপাদান ছিল।
এগুলো একই ওজন-সূত্রের তিনটি সংস্করণ নয়। SOXX বাজারমূল্য-ভিত্তিক বাস্কেট সীমাবদ্ধ করে; SMH তার সবচেয়ে বড় যোগ্য কোম্পানিগুলোকে বেশি ওজন দিতে পারে; আর XSD পরিবর্তিত সমান-ওজন রিসেটের মাধ্যমে ছোট কোম্পানির প্রভাব বাড়ায়। শুধু ফান্ডের নাম দেখে বোঝা যায় না বাস্কেটটি বৃহৎ কোম্পানিতে কেন্দ্রীভূত, নাকি পুরো শিল্পে বেশি ছড়ানো।
24 সেপ্টেম্বরের হোল্ডিংস প্রতিটি বাস্কেটের প্রাথমিক চিত্র দেখায়
নিচের ইস্যুকারী-প্রকাশিত স্ন্যাপশটগুলো একই দিনের। প্রতিটি ঘরে কোম্পানি, টিকার এবং নিট সম্পদের শতকরা ওজন আছে। শীর্ষ দশের যোগফল দেখানো ওজনগুলো দুই দশমিক স্থানে রাউন্ড করে যোগ করা হয়েছে।
| ক্রম | SOXX · ওজন | SMH · ওজন | XSD · ওজন |
|---|---|---|---|
| 1 | Intel (INTC) · 10.20% | NVIDIA (NVDA) · 19.28% | AMD (AMD) · 2.80% |
| 2 | AMD (AMD) · 9.58% | Taiwan Semiconductor (TSM) · 9.26% | Astera Labs (ALAB) · 2.78% |
| 3 | Micron (MU) · 8.08% | AMD (AMD) · 5.80% | Intel (INTC) · 2.78% |
| 4 | NVIDIA (NVDA) · 7.29% | Broadcom (AVGO) · 5.25% | MaxLinear (MXL) · 2.77% |
| 5 | Broadcom (AVGO) · 6.78% | Intel (INTC) · 5.17% | Rambus (RMBS) · 2.77% |
| 6 | Marvell (MRVL) · 4.39% | Micron (MU) · 5.05% | IonQ (IONQ) · 2.74% |
| 7 | Qualcomm (QCOM) · 4.08% | SK Hynix (SKHYV) · 4.50% | Credo Technology (CRDO) · 2.71% |
| 8 | KLA (KLAC) · 3.82% | Texas Instruments (TXN) · 4.46% | Skyworks (SWKS) · 2.66% |
| 9 | Analog Devices (ADI) · 3.79% | Marvell (MRVL) · 4.44% | Monolithic Power (MPWR) · 2.57% |
| 10 | Texas Instruments (TXN) · 3.72% | KLA (KLAC) · 4.41% | Qorvo (QRVO) · 2.56% |
| শীর্ষ দশের যোগফল · 61.73% | শীর্ষ দশের যোগফল · 67.62% | শীর্ষ দশের যোগফল · 27.14% |
iShares-এর প্রোফাইল ও CSV ডাউনলোডে SOXX-এর হোল্ডিংস আছে; SMH-এর তারিখসহ তালিকা VanEck-এর হোল্ডিংস পৃষ্ঠায় এবং XSD-এর দৈনিক পজিশন XSD-এর দৈনিক হোল্ডিংস ফাইল পাওয়া যায়। ওই দিনে XSD-তে ফান্ডের 48টি হোল্ডিংস এবং সূচকের 47টি সদস্য ছিল; নগদ ও বাস্তবায়ন-সংক্রান্ত লাইন অতিরিক্ত পরিচালনাকারী কোম্পানি নয়। SMH-এর ক্ষেত্রে প্রতিটি লাইনকে কোম্পানির শেয়ার ধরে না নিয়ে ইস্যুকারীর মোট হোল্ডিংস সংখ্যাটি ব্যবহার করুন।
শীর্ষ দশের ঘনত্ব বাস্কেটের একটি দিক
24 সেপ্টেম্বরের প্রকাশিত ওজনে SMH-এর নিট সম্পদের 67.62%, SOXX-এর 61.73% এবং XSD-এর 27.14% ছিল শীর্ষ দশে। সর্বোচ্চ একক পজিশনও আলাদা ছিল: SMH-এ NVDA 19.28%, SOXX-এ INTC 10.20% এবং XSD-তে AMD 2.80%। একই শিল্প লক্ষ্য করলেও কোম্পানি-ভিত্তিক সংবেদনশীলতা কেন আলাদা হতে পারে, এই পরিমাপগুলো তা বোঝায়।
শীর্ষ দশের ঘনত্ব একটি সীমিত পরিমাপ। একে দেখে একা অস্থিরতা, ক্ষতি, মূল্যায়ন বা কম-ঘন বাস্কেট নিরাপদ কি না বলা যায় না। XSD-ও একটি নির্দিষ্ট শিল্পের শেয়ার-পোর্টফোলিও; সেমিকন্ডাক্টর কোম্পানিতে ওজন ছড়িয়ে থাকলেও একই শিল্পের মন্দায় ক্ষতিগ্রস্ত হতে পারে। আবার শীর্ষ দশে বেশি ওজন থাকলেই প্রতিটি সময়ে একটি ফান্ড অন্যটির চেয়ে বেশি ওঠানামা করবে—এমন প্রমাণ হয় না।
হোল্ডিংস সংখ্যাটিও প্রেক্ষাপটসহ দেখতে হবে। কোনো ফান্ডে কোম্পানির ডজনখানেক লাইন থাকলেও অনেকগুলোর ওজন খুব কম হতে পারে। “48টি হোল্ডিংস” দেখে সব কোম্পানির অবদান সমান ধরে না নিয়ে ওজনের বণ্টন এবং কোম্পানিগুলোর ব্যবসার ভূমিকা তুলনা করুন। সূচকের সদস্যসংখ্যা, ফান্ডের হোল্ডিংস সংখ্যা, নগদের লাইন এবং ডাউনলোড ফাইলের মোট সারি-সংখ্যা সম্পর্কিত হলেও একে অপরের বিকল্প নয়।
একই দিনের টিকার মেলালে উল্লেখযোগ্য ওভারল্যাপ দেখা যায়
24 সেপ্টেম্বরের স্ন্যাপশটে ইস্যুকারীর প্রকাশিত টিকার হুবহু মিলিয়ে সাধারণ সিকিউরিটি নির্ধারণ করা হয়েছে। ডান দিকের কলামগুলোতে প্রতিটি ফান্ডে একই টিকারের ওজন যোগ করা হয়েছে। সাধারণ শেয়ার ও ডিপোজিটরি রিসিট অন্তর্ভুক্ত; নগদ, ডেরিভেটিভ এবং মানি-মার্কেট পজিশন বাদ। QQQ-এর ফাইলে ASML-এর টিকার ASML এবং সিকিউরিটি ধরন DRNY। এই ইকুইটি ডিপোজিটরি রিসিটকে ইকুইটি হোল্ডিং ধরে হুবহু টিকার মিলের মধ্যে রাখা হয়েছে। ফল রাউন্ড করার আগে প্রতিটি উৎসে পাওয়া নির্ভুলতা পর্যন্ত ওজন যোগ করা হয়েছে। এটি প্রকাশিত বাস্কেটের সাধারণ ওজন মাপে; রিটার্নের পারস্পরিক সম্পর্ক বা দাম একসঙ্গে কীভাবে চলবে তার পূর্বাভাস নয়।
| জুটি | সাধারণ টিকার | প্রথম ETF-এ সাধারণ নামের ওজন | দ্বিতীয় ETF-এ সাধারণ নামের ওজন |
|---|---|---|---|
| SOXX ও SMH | 22 | SOXX-এর 89.29% | SMH-এর 91.79% |
| SOXX ও XSD | 17 | SOXX-এর 73.45% | XSD-এর 42.49% |
| SMH ও XSD | 14 | SMH-এর 61.94% | XSD-এর 35.03% |
শীর্ষ দশের তুলনায় এই টেবিল আরও প্রসঙ্গ যোগ করে। NVDA-তে SMH-এর ওজন অনেক বেশি হলেও SOXX ও SMH—দুটির বেশির ভাগ ওজন একই টিকারযুক্ত কোম্পানিতে ছিল। অন্য দুই ফান্ডের সঙ্গে XSD-এর নিজের পোর্টফোলিও-ওজন কম মেলে; এর একটি কারণ হলো সমান-ওজন নকশায় ছোট কোম্পানিগুলোকে বেশি ওজন দেওয়া। ভিন্ন তালিকাভুক্তির টিকার অর্থনৈতিক সম্পর্ক আড়াল করতে পারে: SOXX-এ SK Hynix-এর টিকার SKHY, আর SMH-এ SKHYV। হুবহু টিকার-পদ্ধতি এই দুটিকে আলাদা সিকিউরিটি ধরে। এটি ADR, স্থানীয় তালিকাভুক্তি বা ভিন্ন শেয়ার শ্রেণিকে এক ইস্যুকারীর এক্সপোজারে মেলানোর চেষ্টা করে না।
আরেকটি সমমিত পরিমাপে প্রতিটি মিলে যাওয়া টিকারের দুই ফান্ডের ওজনের মধ্যে ছোটটি নিয়ে যোগ করা হয়: যোগফল(min(weight_A, weight_B))। একই উৎস ফাইলে রাউন্ড করার পর SOXX–SMH-এর জন্য 66.70%, SOXX–XSD-এর জন্য 37.02% এবং SMH–XSD-এর জন্য 27.07% হয়। মিল থাকা টিকারগুলোতে দুই ফান্ডের মধ্যে কত ওজন জোড়া লাগানো যায় এটি তা মাপে; উপরের টেবিল দেখায় প্রতিটি ফান্ড সাধারণ টিকার-গুচ্ছে নিজের কত ওজন রেখেছে। তাই দুই দিকের শতকরা হার সমান হওয়া জরুরি নয়। কোনো পদ্ধতিই SKHY ও SKHYV এক করে না বা রিটার্নের পারস্পরিক সম্পর্ক হিসাব করে না।
QQQ ও XLK-তেও একই কোম্পানির অনেক শেয়ার আছে
QQQ অনুসরণ করে Nasdaq-100, যা Nasdaq-এ তালিকাভুক্ত বড় নন-ফাইন্যান্সিয়াল কোম্পানির বহু-শিল্পের একটি দল। XLK অনুসরণ করে S&P 500 থেকে নেওয়া তথ্যপ্রযুক্তি কোম্পানিগুলোকে। সেমিকন্ডাক্টর ETF আরও নির্দিষ্ট শিল্পের বাস্কেট, তবে তাদের বড় যুক্তরাষ্ট্র-তালিকাভুক্ত সদস্যরা এই বিস্তৃত ফান্ড দুটিতেও থাকতে পারে। নিচের হুবহু টিকার-মিল ইস্যুকারীদের 24 সেপ্টেম্বরের হোল্ডিংস ব্যবহার করে।
| সেমিকন্ডাক্টর ETF ও বিস্তৃত ETF | সাধারণ টিকার | সেমিকন্ডাক্টর ETF-এ সাধারণ নামের ওজন | বিস্তৃত ETF-এ সাধারণ নামের ওজন |
|---|---|---|---|
| SOXX ও QQQ | 19 | SOXX-এর 84.51% | QQQ-এর 33.12% |
| SMH ও QQQ | 21 | SMH-এর 84.83% | QQQ-এর 33.83% |
| XSD ও QQQ | 13 | XSD-এর 32.64% | QQQ-এর 27.43% |
| SOXX ও XLK | 17 | SOXX-এর 81.45% | XLK-এর 45.47% |
| SMH ও XLK | 19 | SMH-এর 78.63% | XLK-এর 46.44% |
| XSD ও XLK | 15 | XSD-এর 36.88% | XLK-এর 39.58% |
XLK-এর 24 সেপ্টেম্বরের নিজস্ব খাতভিত্তিক বিভাজনে সেমিকন্ডাক্টর ও সেমিকন্ডাক্টর সরঞ্জামের ওজন 45.83% ছিল। এর বাস্কেটে সফটওয়্যার, হার্ডওয়্যার ও তথ্যপ্রযুক্তির অন্যান্য শিল্পও আছে, তাই XLK বিশুদ্ধ সেমিকন্ডাক্টর ফান্ড নয়। QQQ আরও বিস্তৃত: এতে তথ্যপ্রযুক্তির বাইরের বেশ কয়েকটি শিল্প রয়েছে। ওভারল্যাপ দেখায়, সেমিকন্ডাক্টর-কেন্দ্রিক না হয়েও এই বিস্তৃত ফান্ডগুলোতে সেমিকন্ডাক্টর কোম্পানির উল্লেখযোগ্য ওজন থাকতে পারে। উৎস: Invesco-র QQQ তথ্য, QQQ হোল্ডিংস ডেটা, Nasdaq-100 পদ্ধতি এবং XLK-এর দৈনিক হোল্ডিংস ফাইল।
সাপ্লাই চেইন ধরে নামগুলো বোঝার আরেকটি উপায়
হোল্ডিংসে ভিন্ন ভিন্ন ধরনের ব্যবসা রয়েছে। NVIDIA ও AMD প্রসেসর ডিজাইন করে; TSMC গ্রাহকদের জন্য চিপ তৈরি করে; Micron ও SK Hynix মেমরি বানায়; ASML, Applied Materials, Lam Research ও KLA চিপ উৎপাদন ও পরিদর্শনের সরঞ্জাম দেয়; আর Cadence ও Synopsys-এর মতো কোম্পানি ইলেকট্রনিক ডিজাইন সফটওয়্যার বিক্রি করে। এটি সরলীকৃত মানচিত্র: কোম্পানি একাধিক ক্ষেত্রেও কাজ করতে পারে এবং প্রতিটি ETF-এর সূচক নিজস্ব নিয়মে যোগ্য সিকিউরিটি শ্রেণিবদ্ধ করে।
এসব ব্যবসার আয়ের চালকও এক নয়। চিপ ডিজাইনাররা পণ্যের চাহিদা ও গ্রাহকের গ্রহণযোগ্যতার ওপর নির্ভর করতে পারে। ফাউন্ড্রি ও মেমরি নির্মাতারা উৎপাদন সক্ষমতায় বিনিয়োগ করে এবং সক্ষমতার ব্যবহার বা সরবরাহ-চাহিদার চক্রের পরিবর্তনের মুখে পড়ে। সরঞ্জাম সরবরাহকারীরা গ্রাহকের মূলধনী ব্যয় ও স্থাপনের পরিকল্পনার ওপর নির্ভরশীল। সূচক এ ধরনের সব ব্যবসা রাখতে পারে, তবে যোগ্যতা ও ওজনের নিয়মে সঠিক মিশ্রণ বদলায়। হোল্ডিংস টেবিল কোম্পানি-স্তরের আর্থিক বিশ্লেষণের বিকল্প নয়।
যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত বৈশ্বিক কোম্পানির মাধ্যমে SMH বিদেশে সদরদপ্তর থাকা ইস্যুকারীও রাখতে পারে; SOXX ও XSD-ও নিজস্ব যোগ্যতার নিয়মে যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত শেয়ারের বাস্কেট। যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত ADR-এর ক্ষেত্রেও ইস্যুকারী ও তার বাজারের ব্যবসা, মুদ্রা, কাস্টডি, শাসনব্যবস্থা ও ভূরাজনৈতিক ঝুঁকি থাকে। শুধু তালিকাভুক্তির স্থান কোনো আন্তর্জাতিক সেমিকন্ডাক্টর ব্যবসাকে অর্থনৈতিকভাবে দেশীয় করে না।
ফি ডলারে কত দাঁড়ায়?
ইস্যুকারীদের বর্তমান তথ্য অনুযায়ী SOXX-এর বার্ষিক ব্যয় অনুপাত 0.33%, SMH-এর 0.35% এবং XSD-এর 0.35%। এক বছর $10,000 অপরিবর্তিত থাকলে সাধারণ হিসাব হবে:
- SOXX: $10,000 × 0.0033 = $33
- SMH: $10,000 × 0.0035 = $35
- XSD: $10,000 × 0.0035 = $35
এই স্থির উদাহরণে প্রতি $10,000 বিনিয়োগে SMH ও XSD-এর খরচ বছরে SOXX-এর চেয়ে $2 বেশি। এটি বিল বা রিটার্নের তুলনা নয়: ফান্ডের ব্যয় পরিবর্তনশীল সম্পদের ওপর জমা হয়, আর এই হিসাবে ব্রোকারেজ চার্জ, বিড-আস্ক স্প্রেড, কর, বাজারে লেনদেনের প্রভাব এবং ট্র্যাকিংয়ের পার্থক্য বাদ। কম ফি মানেই বাস্কেট আপনার জন্য বেশি মানানসই নয়। ফি ও শর্ত বদলাতে পারে, তাই SOXX-এর ফি, SMH-এর ব্যয় অনুপাত এবং XSD-এর প্রসপেক্টাস তথ্য আবার যাচাই করুন।
মোট এক্সপোজার কীভাবে হিসাব করবেন
কোনো অ্যাকাউন্টে একাধিক ETF থাকলে বিনিয়োগের পরিমাণ অনুযায়ী অন্তর্নিহিত সিকিউরিটির ওজন যোগ করতে হয়। কোনো কোম্পানির ফান্ড A-তে ওজন w_A, ফান্ড B-তে w_B এবং বিনিয়োগের পরিমাণ যথাক্রমে a ও b হলে, অ্যাকাউন্টে তার সম্মিলিত ওজন হবে (a × w_A + b × w_B) ÷ (a + b)। এটি পোর্টফোলিওর গাণিতিক হিসাব, বৈচিত্র্যের পরিসংখ্যানগত মাপ নয়।
সাধারণ টিকারের টেবিল দিয়ে একটি সহজ উদাহরণও করা যায়। ধরুন, 24 সেপ্টেম্বরের স্ন্যাপশট ও টেবিলের রাউন্ড করা শতকরা হার ধরে কোনো অ্যাকাউন্ট SMH-এ $5,000 এবং QQQ-তে $5,000 রেখেছে। দুই ফান্ডেই থাকা নামগুলো SMH-এর 84.83% এবং QQQ-এর 33.83% ছিল। তাই সাধারণ টিকার-গুচ্ছে বরাদ্দ অর্থ হবে $5,000 × 0.8483 + $5,000 × 0.3383 = $5,933, অর্থাৎ মোট $10,000 ETF বিনিয়োগের 59.33%। এটি একই দিনের হোল্ডিংস ও অপরিবর্তিত বরাদ্দ ধরে; বর্তমান পোর্টফোলিও রিপোর্ট নয়।
এই $5,933 মানে অ্যাকাউন্টের 59.33% একসঙ্গে বাড়বে বা কমবে—এমন নয়। এটি শুধু নির্দিষ্ট তারিখে দুই ফান্ডে থাকা টিকারগুলোর পেছনে বরাদ্দ করা পোর্টফোলিওর অর্থ যোগ করে। কোম্পানির দাম ভিন্নভাবে চলতে পারে, ফান্ডের ওজন বদলায় এবং হুবহু টিকার-মিল ভিন্ন তালিকাভুক্ত সিকিউরিটিকে আলাদা ধরে। বর্তমান অঙ্ক জানতে বর্তমান ওজন ও অ্যাকাউন্টের প্রকৃত পজিশন ব্যবহার করুন, তারপর অন্য ফান্ড ও শেয়ারের এক্সপোজারও যোগ করুন।
এই স্ন্যাপশট থেকে কী জানা যায় না
তিন ETF-ই সেমিকন্ডাক্টর শিল্পে কেন্দ্রীভূত। এই শিল্পের কোম্পানিগুলো প্রযুক্তির পরিবর্তন, পণ্যের চক্র, বড় স্থায়ী বিনিয়োগ, গ্রাহক-কেন্দ্রীকরণ, বাণিজ্য নিষেধাজ্ঞা এবং সরবরাহ-চাহিদার ওঠানামার মুখে থাকে। চিপের চাহিদা বাড়লেও কোনো কোম্পানি মূল্যচাপ, বাস্তবায়ন সমস্যা বা গ্রাহকের প্রয়োজন বদলে যাওয়ার ঝুঁকিতে থাকতে পারে। সূচকের নিয়ম এসব ব্যবসায়িক ঝুঁকি দূর করে না।
24 সেপ্টেম্বরের মানগুলো নির্দিষ্ট তারিখের হোল্ডিংস তুলনা, সরাসরি বর্তমান ফান্ড-ওজন নয়। ফান্ড ও সূচকের পৃষ্ঠা ভিন্ন সময়ে হালনাগাদ হতে পারে, আর ফান্ডের হিসাবের খাতায় নগদ, ডেরিভেটিভ বা অন্য নন-স্টক লাইন থাকতে পারে। এই বিশ্লেষণে ঐতিহাসিক সম্পর্ক, অস্থিরতা, মূল্যায়ন, সর্বোচ্চ পতন, কর বা প্রত্যাশিত রিটার্ন গণনা করা হয়নি। ব্যক্তিগত অ্যাকাউন্টে কোন ETF থাকা উচিত তাও এটি নির্ধারণ করে না।
বিস্তৃত প্রযুক্তি ফান্ডের তুলনায় দেখুন XLK বনাম VGT বনাম FTEC। S&P 500-এর সঙ্গে Nasdaq-100-এর ওভারল্যাপের জন্য দেখুন QQQ বনাম VOO। কার্যকর ক্রম হলো সূচকের নিয়ম পড়া, একই দিনের হোল্ডিংস দেখা, সাধারণ কোম্পানিতে অ্যাকাউন্টের কত অর্থ বরাদ্দ তার হিসাব করা, তারপর সেই কোম্পানিগুলো বাকি পোর্টফোলিওর সঙ্গে কীভাবে মেলে তা বিবেচনা করা।
সাধারণ প্রশ্ন
Q1SMH কি SOXX ও XSD-এর চেয়ে বেশি কেন্দ্রীভূত?
24 সেপ্টেম্বর 2026-এর হোল্ডিংস স্ন্যাপশটে SMH-এর শীর্ষ দশটি ছিল 67.62%, SOXX-এর 61.73% এবং XSD-এর 27.14%। এটি ওই দিনের শীর্ষ দশের ওজনের তুলনা; কোনো ফান্ড সব সময়ে বেশি ঝুঁকিপূর্ণ বা কম রিটার্ন দেবে—এটি তার প্রমাণ নয়।
Q2XSD-এর শীর্ষ দশের ওজন কম হলে কি এটি বিভিন্ন শিল্পে বৈচিত্র্যপূর্ণ?
না। XSD-এর বেঞ্চমার্ক S&P Total Market Index-এর সেমিকন্ডাক্টর অংশকে লক্ষ্য করে। পরিবর্তিত সমান-ওজন পদ্ধতি আরও বেশি সেমিকন্ডাক্টর পজিশনে এক্সপোজার ছড়ায়, কিন্তু ফান্ডটিকে বহু-শিল্পের বিস্তৃত পোর্টফোলিও বানায় না।
Q324 সেপ্টেম্বরের SOXX বাস্কেটে কোন সদস্য-সীমা প্রযোজ্য?
বর্তমানে প্রকাশিত SAI-তে নির্ধারিত সূচক-ওজনের সাধারণ সীমা হলো প্রতি সদস্যে 8%, প্রাথমিকভাবে শীর্ষ পাঁচের বাইরের পজিশনে 4% এবং সব ADR মিলিয়ে 10%। এগুলো সূচকের রিসেট-সীমা, ফান্ডের প্রতিদিনের প্রকাশিত ওজনের চলমান সর্বোচ্চ সীমা নয়। 24 সেপ্টেম্বরের ফান্ড ফাইলে তিনটি হোল্ডিং 8%-এর ওপরে; তবে ওই ফাইল সূচকের রিসেট-ওজন বা ফান্ডের বাস্তবায়নের সময় দেখায় না, যা দৈনিক ওজনের কারণ ব্যাখ্যা করতে প্রয়োজন। Fast Entry-এর সাময়িক 4% ও 10% সীমা কেবল যোগ্য নতুন সংযোজনের জন্য এবং সব হোল্ডিংয়ের সাধারণ সীমা নয়।
উৎস ও আরও পড়ুন
সমস্যা জানান
এই নিবন্ধের লিংকসহ একটি ইমেল তৈরি হবে। পাঠানোর পরেই Mark প্রতিবেদনটি পাবে
দ্রুত যাচাই
গাইডটি পড়ার পর 3টি প্রশ্নে নিজেকে যাচাই করুন
প্রশ্ন 01
24 সেপ্টেম্বর 2026-এ কোন ফান্ডের প্রকাশিত শীর্ষ দশের ওজন সবচেয়ে কম ছিল?
ব্যাখ্যা দেখতে একটি উত্তর বেছে নিন
অপশন শব্দকোষ
কল, পুট ও অপশন চেইন থেকে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা, গ্রিকস এবং বিড-আস্ক স্প্রেড পর্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ শব্দের পরিষ্কার সংজ্ঞা
অপশন শব্দকোষ দেখুন