SPX বিকল্প বনাম ES বিকল্প: সূচক নগদ নিষ্পত্তি এবং ফিউচার এক্সপোজার

SPX হল S&P 500 সূচকে Cboe-এর বিকল্প পণ্য। সূচক একটি গণনা করা হয় রেফারেন্স মান, একটি শেয়ার নয় যা একটি লেনদেনে বিতরণ করা যেতে পারে। Cboe এর SPX স্পেসিফিকেশনের উপর ভিত্তি করে একটি নগদ ব্যায়াম-নিষ্পত্তির পরিমাণ বর্ণনা করে প্রাসঙ্গিক নিষ্পত্তি মান এবং বিকল্পের ধর্মঘট। একটি নগদ নিষ্পত্তি বিকল্প পারেন একটি স্টক পোর্টফোলিও প্রদান না করে একটি ডেবিট বা ক্রেডিট তৈরি করুন৷

একটি ES বিকল্প হল একটি E-mini S&P 500 ফিউচার চুক্তির একটি বিকল্প৷ ফিউচার চুক্তি নিজেই একটি প্রমিত, একটি গুণকের সাথে তারিখযুক্ত চুক্তি, তালিকাভুক্ত মাস, এবং নগদ নিষ্পত্তি প্রক্রিয়া। স্বাভাবিক বিকল্প-অন-ফিউচার ফ্রেমওয়ার্কে, ব্যায়াম বা অ্যাসাইনমেন্ট এ মনোনীত দীর্ঘ বা সংক্ষিপ্ত ফিউচার পজিশন তৈরি করে ধর্মঘট সঠিক ই-মিনি বিকল্প পরিবারে বিভিন্ন ব্যায়াম শৈলী থাকতে পারে, ফিক্সিং পদ্ধতি, এবং আর্থিক-বন্দোবস্ত ব্যবস্থা, তাই পণ্য এবং সিরিজের নথিগুলিকে অবশ্যই সেই সাধারণ বিবরণের উপর নিয়ন্ত্রণ করতে হবে।

প্রতিটি S&P 500 উপাদানের কোনো উপকরণই সরাসরি ক্রয় নয়। দ গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য হল পরবর্তী আইনি এবং নগদ পদক্ষেপ: একটি SPX বিকল্প নিষ্পত্তি হয় একটি সূচক মানের বিপরীতে, যখন ফিউচারের একটি বিকল্প ধারককে বা লিঙ্ক করতে পারে একটি ফিউচার পজিশন বা একটি সিরিজ-নির্দিষ্ট নগদ ফলাফল লেখক.

স্টক বিকল্প বনাম সূচক বিকল্প ব্যাখ্যা করে কেন একটি সূচক মান এবং একটি বিতরণযোগ্য শেয়ার বিভিন্ন ধরনের অন্তর্নিহিত ফিউচারের বিকল্পগুলি ব্যাখ্যা করে পৃথক বিকল্প থেকে ভবিষ্যতে সম্পর্ক.

Cboe SPX বিকল্পগুলিকে নগদ নিষ্পত্তি এবং ইউরোপীয় অনুশীলন হিসাবে বর্ণনা করে, কিন্তু একটি SPX সিরিজ লেবেল এখনও গুরুত্বপূর্ণ। স্ট্যান্ডার্ড, সাপ্তাহিক এবং মাসের শেষের সিরিজ থাকতে পারে বিভিন্ন শেষ-বাণিজ্য এবং বন্দোবস্ত-মূল্য কনভেনশন। একটি বর্তমান চুক্তি স্পেসিফিকেশন উত্তর দেয় যখন ট্রেডিং শেষ হয়, প্রাসঙ্গিক নিষ্পত্তি মূল্য কিনা খোলা বা বন্ধ উপাদান মূল্য ব্যবহার করে, এবং যখন নগদ ব্যায়াম পরিমাণ হয় প্রক্রিয়া করা

ই-মিনি বিকল্পগুলির জন্য, প্রতিটি মেয়াদ শেষ হওয়ার একটি ফলাফল আছে বলে মনে করবেন না। সিএমই এর ত্রৈমাসিক PM E-mini S&P 500 অপশন FAQ, উদাহরণস্বরূপ, ব্যায়াম বর্ণনা করে একটি অন্তর্নিহিত নগদ নিষ্পত্তিকৃত ফিউচার চুক্তি। অন্যান্য ই-মিনি অপশন সিরিজ করতে পারেন তাদের নিজস্ব অনুশীলন এবং আর্থিক বন্দোবস্তের নিয়ম আছে। পণ্যের সম্পূর্ণ নাম, বিকল্পের মেয়াদ শেষ, অন্তর্নিহিত ফিউচার মাস, এবং বর্তমান এক্সচেঞ্জ বিজ্ঞপ্তি আরও বেশি একটি ছাতা টিকার লেবেল তুলনায় দরকারী. [!WARNING] "নগদ নিষ্পত্তি" একাধিক শেষ পয়েন্ট বর্ণনা করতে পারে SPX ব্যায়াম তার সূচক নিষ্পত্তি মূল্যের বিপরীতে নগদে নিষ্পত্তি করা হয়। একটি ফিউচার চুক্তি নিজেই তার চূড়ান্ত নিষ্পত্তির তারিখে নগদ নিষ্পত্তি হতে পারে। একটি ES বিকল্প যে একটি নগদ নিষ্পত্তি ফিউচার অবস্থান তৈরি করে অগত্যা তার পৌঁছেনি বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে চূড়ান্ত নগদ ফলাফল।

এই সময়ের পার্থক্য কেন একটি মেয়াদোত্তীর্ণ পরিকল্পনা উভয় অন্তর্ভুক্ত করা উচিত বিকল্প তারিখ এবং, যেখানে প্রযোজ্য, ফলস্বরূপ ফিউচার চুক্তির সময়সীমা। অপশন-অন-ফিউচার এক্সপায়ার বনাম ফিউচার এক্সপায়ারেশন এই দুটি তারিখ মানচিত্র.

প্রতি বিকল্প ইউনিটে একটি বিকল্প প্রিমিয়াম উদ্ধৃত করা হয়, কিন্তু ডলারের পরিমাণ নির্ভর করে চুক্তির গুণক এবং পরিমাণ। Cboe এর SPX স্পেসিফিকেশন একটি $100 তালিকা গুণক একটি ই-মিনি বিকল্পের ইউনিট নির্দিষ্ট ফিউচার চুক্তির সাথে আবদ্ধ, যার গুণক এবং সর্বনিম্ন মূল্যের গতিবিধি CME-এর বর্তমান পণ্যে সেট করা আছে উপকরণ একটি অনুরূপ চেহারা প্রিমিয়াম নম্বর তাই তুলনা করার জন্য যথেষ্ট নয় ঝুঁকি বা একটি মূল্য সরানো নগদ.

চারটি স্তরে তুলনা করুন:

একটি পরিচিত S&P 500 স্তরের কাছাকাছি একটি ধর্মঘট দুটি বিকল্প সিরিজ তৈরি করে না একই তাদের বিভিন্ন চুক্তির আকার, নিষ্পত্তির মান, মেয়াদ শেষ হতে পারে সময়, অনুশীলনের নিয়ম, তারল্য, ফি, এবং অ্যাকাউন্ট মার্জিন চিকিত্সা। দ চুক্তির স্পেসিফিকেশন প্রতিটি সিরিজের জন্য কর্তৃত্ব, বিশেষ করে a পরে নতুন তালিকা, নিয়ম পরিবর্তন, বা মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়সূচী আপডেট। [!TRYMARK] একটি বিকল্প প্রবেশ করার আগে মেয়াদোত্তীর্ণ অবস্থা লিখুন প্রতিটি সিরিজের জন্য, একটি ইন-দ্য-মানি বিকল্প তৈরি হবে কিনা তা বলুন একটি নগদ ডেবিট বা ক্রেডিট, একটি ই-মিনি ফিউচার পজিশন, বা অন্য চুক্তি-সংজ্ঞায়িত ফলাফল। গণনার সময়, চুক্তির মাস এবং যোগ করুন আপনার দালালের ব্যায়াম কাটঅফ। এটি অপারেশনাল পথ আবিষ্কার এড়ায় শুধুমাত্র বিকল্পটি আর ট্রেডযোগ্য নয়।

• সূচক বা ফিউচার রেফারেন্স যা অর্থকে সংজ্ঞায়িত করে
• বিকল্প গুণক এবং ফিউচার গুণক, যেখানে প্রাসঙ্গিক
• প্রিমিয়ামের উদ্ধৃত ইউনিট, বিড বা প্রস্তাবের দিক এবং চুক্তির সংখ্যা
• ব্যায়াম, অ্যাসাইনমেন্ট বা মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে সম্ভাব্য অবস্থান বা নগদ ফলাফল

উভয় পণ্য পরিবারই বিস্তৃত ইক্যুইটি বাজারের পরিবর্তনে প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে, সময়, অস্থিরতা, হার, লভ্যাংশ, তারল্য, এবং নির্দিষ্ট সিরিজের শর্তাবলী। কিন্তু উদ্ধৃত রেফারেন্স এবং ব্যায়াম পরে অবস্থান ভিন্ন তৈরি করতে পারেন অপারেশনাল ঝুঁকি। SPX-এর অফিসিয়াল সেটেলমেন্টের হিসাব ক থেকে আলাদা হতে পারে শেষ দৃশ্যমান সূচক পড়া। একটি ES বিকল্প একটি ফিউচার উদ্ধৃতি সঙ্গে আবদ্ধ করা যেতে পারে এটি নির্দিষ্ট মাস এবং কিছু সিরিজে, একটি ফলো-অন ফিউচার পজিশন।

তার মানে একটি হেজার বা ব্যবসায়ীর প্রমাণ হিসাবে একটি চার্ট পারস্পরিক সম্পর্ক ব্যবহার করা উচিত নয় একটি একের জন্য এক অফসেট পরিমাণ, গুণক, মেয়াদ শেষ, নিষ্পত্তি চুক্তি, বিড-আস্ক স্প্রেড, অ্যাকাউন্টের অনুমতি এবং যে সময় মান পরিমাপ করা হয় সব ভিত্তি ঝুঁকি বা অবশিষ্ট এক্সপোজার ছেড়ে যেতে পারে. একটি সংক্ষিপ্ত বিকল্প এছাড়াও তৈরি করতে পারেন ক্ষতি এবং মার্জিন বাধ্যবাধকতা যা প্রাপ্ত প্রিমিয়াম দ্বারা সীমাবদ্ধ নয়।

ফিউচার হেজ রেশিও এবং ভিত্তি ঝুঁকি যখন দুটি সম্পর্কিত যন্ত্রকে হেজ হিসাবে বিবেচনা করা হয় তখন এটি কার্যকর। এটা করে একটি সর্বজনীন চুক্তি অনুপাত সরবরাহ না.

একটি লাইভ উদ্ধৃতি তুলনা করার আগে, অন্তর্নিহিত সম্পূর্ণ বিকল্প চিহ্নটি ধরে রাখুন রেফারেন্স বা ফিউচার মাস, স্ট্রাইক, এক্সপায়ারি, গুণক, প্রিমিয়াম কোট সাইড, নিষ্পত্তি শৈলী, শেষ ট্রেডিং সময়, ব্যায়াম পদ্ধতি, নিষ্পত্তি-মূল্য উত্স, এবং অ্যাকাউন্টের নিয়ম। প্ল্যাটফর্মটি শেষ বাণিজ্য প্রদর্শন করে কিনা তা নিশ্চিত করুন, মার্ক, বিড বা অফার এবং উভয় মান একই মুহূর্ত থেকে আসে কিনা।

কোন পণ্যটি সস্তা, নিরাপদ বা বেশি তার কোন সাধারণ উত্তর নেই উপযুক্ত উত্তর প্রকৃত সিরিজ, পরিমাণ, অ্যাকাউন্টের সাথে পরিবর্তিত হতে পারে, এখতিয়ার, তারল্য, ব্রোকার নীতি, তহবিল, ট্যাক্স চিকিত্সা, এবং উদ্দেশ্য ঝুঁকি এই নির্দেশিকা একটি চুক্তি-মেকানিক্স তুলনা, একটি সুপারিশ নয় একটি SPX বিকল্প, একটি ES বিকল্প, বা একটি বিকল্প কৌশল ট্রেড করুন।