প্রতিরক্ষামূলক পুট বনাম কলার
ডাউনসাইড ফ্লোর, আপসাইড ক্যাপ, প্রিমিয়াম খরচ, লভ্যাংশ, অ্যাসাইনমেন্ট এবং প্রস্থান চেকপয়েন্ট ব্যবহার করে কলারের সাথে একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট তুলনা করুন
সরাসরি উত্তর
একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট একটি দীর্ঘ পুট সঙ্গে স্টক জোড়া, স্টক উল্টো খোলা রেখে একটি বিবৃত মেয়াদ শেষ হওয়ার ফ্লোর তৈরি করে। একটি কলার পুট খরচ অফসেট করতে সাহায্য করার জন্য একটি ছোট কল যোগ করে, কিন্তু কল স্ট্রাইকের উপরে লাভ ক্যাপ করে। উভয় অবস্থানই তাদের স্ট্রাইক রেঞ্জের মধ্যে স্টক ঝুঁকি বজায় রাখে এবং অ্যাসাইনমেন্ট বা ব্যায়াম মেকানিক্স জড়িত থাকতে পারে যা মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে অবশ্যই বোঝা উচিত
পুট মেঝে সংজ্ঞায়িত করে
মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়, একটি দীর্ঘ পুট তার স্ট্রাইকের নীচে স্টক ক্ষতি অফসেট করতে পারে, সম্পূর্ণ অবস্থান এবং খরচ সাপেক্ষে। এটি স্টক ক্রয় মূল্য এবং পুট স্ট্রাইকের মধ্যে ক্ষতি রোধ করে না এবং স্টক না পড়লে এর প্রিমিয়াম ফলাফল হ্রাস করে
$100 এ কেনা 100টি শেয়ার এবং $3 মূল্যের একটি 90 পুট, স্টক-এন্ড-পুট পজিশনের একটি সাধারণ মেয়াদ শেষ হওয়ার বিরতি রয়েছে - এমনকি $103 এর কাছাকাছি এবং ফি এর আগে $90 এর কাছাকাছি একটি ডাউনসাইড ফ্লোর রয়েছে। $80 এ ফিনিশিং এখনও $100 বেসিস এবং প্রিমিয়াম থেকে শেয়ার প্রতি প্রায় $13 হারায়, যখন পুট তার স্ট্রাইকের নিচে অতিরিক্ত পতনকে সীমাবদ্ধ করে
সংক্ষিপ্ত কলের তহবিল এবং সীমা
কল বিক্রি করলে পুটের নেট খরচ কমতে পারে। বিনিময়ে, কল স্ট্রাইকের উপরে স্টক লাভ সাধারণত মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে ছেড়ে দেওয়া হয় এবং আমেরিকান-স্টাইলের একটি ছোট কল তার আগে অ্যাসাইনমেন্টের মুখোমুখি হতে পারে
যদি একই ধারক একটি 110 কল $2-এ বিক্রি করে, তাহলে কলারের নেট বিকল্প খরচ $1 হয়ে যায়। পুট ফ্লোর $90 এর কাছাকাছি থাকে, কিন্তু $110 এর উপরে লাভ দূরে বলা যেতে পারে। তুলনাটি তাই "সুরক্ষিত বনাম অরক্ষিত" নয়; ওপেন আপসাইডের জন্য অর্থ প্রদান এবং কম হেজ খরচের জন্য কিছু উল্টো বিনিময়ের মধ্যে এটি একটি পছন্দ
একটি পথে দুটি কাঠামোর তুলনা করুন
লভ্যাংশের তারিখ, অবশিষ্ট সময়ের মূল্য, শেয়ার সরবরাহ করার অ্যাকাউন্টের ক্ষমতা এবং একটি বন্ধ, রোল বা অনুশীলনের প্রয়োজন হবে কিনা তা পরীক্ষা করুন। একটি পেঅফ চার্ট একটি মেয়াদ শেষ হওয়ার মানচিত্র, একটি সম্পূর্ণ অপারেশনাল পরিকল্পনা নয়
কলার কৌশল সম্মিলিত তিন-পায়ের অবস্থান ব্যাখ্যা করে। প্রতিরক্ষামূলক পুট কৌশল ওপেন-আপসাইড বিকল্পের উপর ফোকাস করে [!TRYMARK] ট্রাইমার্ক হেজ তুলনা চেকপয়েন্ট একই স্টক লক্ষ্য, তারিখ, IV, ফি, এবং লভ্যাংশ অনুমান সহ সমান্তরাল পাথ সারিগুলিতে প্রতিরক্ষামূলক পুট এবং কলার রাখুন। শুধুমাত্র প্রিমিয়ামের পরিবর্তে ফ্লোর, সিলিং, নগদ খরচ এবং অ্যাসাইনমেন্ট অ্যাকশন তুলনা করুন [!WARNING] কম হেজ খরচ একটি সুযোগ খরচ লুকাতে পারে কল স্ট্রাইকের উপরে লাভ ছেড়ে দেওয়ার সময় একটি কলার আপফ্রন্ট পুট খরচ কমাতে পারে। আরো প্রিমিয়াম এবং একটি ভিন্ন নগদ রিজার্ভ দাবি করার সময় একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট উল্টোভাবে সংরক্ষণ করতে পারে
- উভয় ক্ষেত্রেই স্টক বেসিস, শেয়ারের পরিমাণ, স্ট্রাইক, প্রিমিয়াম এবং মেয়াদ অভিন্ন রাখুন
- নেট প্রিমিয়াম খরচ, মেঝে, ছাদ, এবং বিরতি-ফির আগে তুলনা করুন
- পুট নীচে একটি ফাঁক চাপ, একটি সমতল স্টক, এবং কল মাধ্যমে একটি সমাবেশ
- প্রারম্ভিক অ্যাসাইনমেন্ট, লভ্যাংশ, ট্যাক্স এবং ব্রোকার কাটঅফ পর্যালোচনা করুন
- এমন কাঠামো চয়ন করুন যার নগদ পথ পরিকল্পিত হোল্ডিং সময়ের সাথে মেলে
সাধারণ প্রশ্ন
কোনটি সস্তা, একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট বা একটি কলার?
কলারে প্রায়শই কম নেট বিকল্প খরচ থাকে কারণ ছোট কল একটি ক্রেডিট প্রদান করে। ট্রেডঅফ হল আপসাইড ক্যাপ এবং অ্যাসাইনমেন্ট এক্সপোজার, তাই শুধুমাত্র প্রিমিয়ামের পরিবর্তে মোট নগদ প্রবাহের তুলনা করুন
একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট ক্যাপ স্টক লাভ কি?
না। লং পুট উল্লিখিত মেয়াদের জন্য একটি ডাউনসাইড ফ্লোর সেট করে যখন স্টক আপসাইড খোলা থাকে, পুট প্রিমিয়াম, ফি এবং বন্ধ করার বা অনুশীলন করার যেকোনো সিদ্ধান্ত সাপেক্ষে
পুটের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে কলারের সংক্ষিপ্ত কলটি কি বরাদ্দ করা যেতে পারে?
হ্যাঁ, যদি সংক্ষিপ্ত কল প্রাথমিক অনুশীলনের অনুমতি দেয়। পুট খোলা থাকাকালীন স্টকটি সরিয়ে নেওয়া যেতে পারে, তাই ফলাফলের অবস্থান এবং অবশিষ্ট হেজের পরিকল্পনা যাচাই করুন