নামমাত্র বনাম আসল রিটার্ন: আপনার বিনিয়োগ কি মুদ্রাস্ফীতিকে হারিয়েছে?

একটি বৃহত্তর অ্যাকাউন্ট ব্যালেন্স অগত্যা আরও পণ্য এবং পরিষেবা ক্রয় করে না। প্রকৃত রিটার্ন জিজ্ঞাসা করে যে একই সময়ের মধ্যে একটি নির্বাচিত ভোগ ঝুড়িতে মূল্য পরিবর্তনের সাথে বিনিয়োগ বৃদ্ধির তুলনা হয়।

এখানে, নামমাত্র অর্থ মুদ্রাস্ফীতির জন্য সমন্বয় করা হয় না। এটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে ফি বা করের আগে বোঝায় না। সেই কনভেনশনগুলোকে আলাদাভাবে বলুন; ট্যাক্স-পরবর্তী নামমাত্র রিটার্ন এখনও একটি মুদ্রাস্ফীতি সমন্বয় প্রয়োজন হতে পারে।

সাধারণ উদাহরণগুলির জন্য একটি ইতিবাচক প্রারম্ভিক পোর্টফোলিও মান, একটি রিপোর্টিং মুদ্রা এবং কোনও বহিরাগত আমানত বা উত্তোলন ব্যবহার করুন। শেষ মূল্যে ধরে রাখা নগদ এবং বিনিয়োগ আয় অন্তর্ভুক্ত করুন; সুস্পষ্টভাবে মডেল করা না হলে ঋণ গ্রহণ বাদ দিন।

Investor.gov এর স্টক ওভারভিউ ব্যাখ্যা করে স্টক মূল্য লাভ এবং লভ্যাংশ উভয়ই তৈরি করতে পারে।

এককভাবে মূল্য পরিবর্তনের পরিবর্তে মোট রিটার্ন থেকে শুরু করুন। পুনঃবিনিয়োগকৃত ডিস্ট্রিবিউশন ইতিমধ্যেই ফলস্বরূপ শেয়ার মানের মধ্যে রয়েছে; আবার একই নগদ যোগ করবেন না।

ধরা যাক n নামমাত্র রিটার্ন এবং p মুদ্রাস্ফীতি, একই ব্যবধানের জন্য উভয় দশমিক। যদি 10,000 8% বৃদ্ধি পায়, নামমাত্র সমাপ্তি মান 10,800 হয়। যদি প্রাসঙ্গিক মূল্য সূচক 5% বৃদ্ধি পায়, তাহলে সেই মানটিকে 1.05 দ্বারা ভাগ করুন।

সাধারণভাবে, বাস্তব রিটার্ন = (1 + n) ÷ (1 + p) − 1 = (n − p) ÷ (1 + p)। শতাংশের জন্য 100 দ্বারা গুণ করুন। নামমাত্র বৃদ্ধির ফ্যাক্টর এবং মূল্য সূচক উভয়কেই সামঞ্জস্যপূর্ণ ইতিবাচক ভিত্তি ব্যবহার করতে হবে।

8% থেকে 5% বিয়োগ করলে 3-শতাংশ-পয়েন্ট ব্যবধান পাওয়া যায়, কিন্তু সঠিক প্রকৃত রিটার্ন নয়। শর্টকাট 1.05 দ্বারা বিভাজন বাদ দেয়। এখানে সমস্ত পরিসংখ্যান উদ্ভাবিত উদাহরণ, বর্তমান মুদ্রাস্ফীতি রিডিং বা বিনিয়োগ কর্মক্ষমতা নয়।

The St. লুই ফেডের সঠিক সম্পর্ক বিয়োগ অনুমান থেকে বৃদ্ধি-ফ্যাক্টর অনুপাতকে আলাদা করে।

• নামমাত্র শেষ মান: 10,000 × 1.08 = 10,800৷
• প্রারম্ভিক সময়ের অর্থে শেষ ক্রয় ক্ষমতা: 10,800 ÷ 1.05 ≈ 10,285.71।
• রিয়েল রিটার্ন: 10,285.71 ÷ 10,000 − 1 ≈ 2.8571%, অসমাপ্ত মান ব্যবহার করে।

ধরুন 10,000 4% উপার্জন করে যখন দাম 6% বৃদ্ধি পায়। অ্যাকাউন্টটি 10,400 এ শেষ হয়, তবে আসল ঝুড়ির ক্রয় ক্ষমতা সংরক্ষণের জন্য 10,600 এর প্রয়োজন হবে।

বাস্তব সমাপ্তি মান = 10,400 ÷ 1.06 ≈ 9,811.32। আসল রিটার্ন = 1.04 ÷ 1.06 − 1 ≈ −1.8868%। 400 এর নামমাত্র লাভ এবং প্রকৃত ক্ষতি বিভিন্ন ইউনিটকে বর্ণনা করে, বিরোধী অ্যাকাউন্ট এন্ট্রি নয়।

একটি অ-সুদ-বহনকারী নগদ ব্যালেন্সও হরকে চিত্রিত করে। 5% মুদ্রাস্ফীতি এবং কোন নামমাত্র পরিবর্তনের সাথে, প্রকৃত রিটার্ন হল 1 ÷ 1.05 − 1 ≈ −4.7619%, ঠিক −5% নয়।

মুদ্রাস্ফীতি একটি ব্রোকারেজ ডেবিট নয়। ভারসাম্য অপরিবর্তিত থাকতে পারে যখন এর ক্রয়ক্ষমতা হ্রাস পায়। বাস্তব রিটার্ন উপলব্ধ P/L থেকেও আলাদা: একটি অবস্থান বন্ধ করা অর্থনীতিতে অন্য কোথাও মূল্যের জন্য ফলাফলকে সামঞ্জস্য করে না।

একই মূল্য-সূচক সিরিজ থেকে শুরু এবং শেষ স্তর ব্যবহার করুন। পিরিয়ড ইনফ্লেশন = শেষ সূচক ÷ প্রারম্ভিক সূচক − 1. 200 থেকে 210 পর্যন্ত চলমান একটি স্তর 5% মুদ্রাস্ফীতির প্রতিনিধিত্ব করে, 10% নয়।

সূচকের ভিত্তি নির্বিচারে: 100 থেকে 105 একই অনুপাত দেয়। প্রদানকারীর লিঙ্কিং পদ্ধতি ছাড়া ভিন্নভাবে রিবেস করা সিরিজ থেকে লেভেল একত্রিত করবেন না।

তিন মাসের বিনিয়োগের জন্য, সংশ্লিষ্ট তিন মাসের সূচক পরিবর্তন ব্যবহার করুন, সর্বশেষ বারো মাসের শিরোনাম নয়। প্রকাশনার তারিখ পরিমাপের তারিখ নয়; সঠিক এন্ডপয়েন্ট অনুপলব্ধ হলে একটি অমিল প্রকাশ করুন।

একটি ভোক্তা মূল্য সূচক একটি ঝুড়ি-ভিত্তিক গড়, আপনার ব্যক্তিগত বাজেট নয়। অস্ট্রেলিয়ান ব্যুরো অফ স্ট্যাটিস্টিক্স CPI FAQ এই সীমাবদ্ধতা ব্যাখ্যা করে।

প্রাসঙ্গিক খরচের স্থান এবং মূল্যের ঝুড়ি বেছে নিন, তারপর সেই মুদ্রায় নামমাত্র রিটার্ন রাখুন। আপনার অভ্যন্তরীণ ক্রয় ক্ষমতা মূল্যায়ন করার আগে একটি বিদেশী সম্পদের স্থানীয়-মুদ্রা লাভ প্রথমে ধারাবাহিকভাবে অনুবাদ করতে হবে।

মুদ্রার লেবেল পরিবর্তন করা মুদ্রা রূপান্তর নয়। একইভাবে, অপরিবর্তিত বৈদেশিক মুদ্রার রিটার্নে অন্য দেশের মুদ্রাস্ফীতির হার প্রয়োগ করা একটি নির্ভরযোগ্য স্বদেশ-মুদ্রা প্রকৃত রিটার্ন তৈরি করে না।

+10% এবং −5% এর নামমাত্র রিটার্ন এবং +4% এবং +3% মূল্যস্ফীতি সহ দুই বছর বিবেচনা করুন। অনুমান করুন যে কোনও বাহ্যিক নগদ প্রবাহ, অ্যাকাউন্টের বাইরে আয় বা খরচ নেই। এটি আরেকটি অনুমানমূলক পথ।

তুলনামূলক বার্ষিক প্রকৃত রিটার্ন হল (1.045 ÷ 1.0712)^(1/2) − 1 ≈ −1.2305%। সেই বার্ষিক হারকে 4.5% এর দুই বছরের নামমাত্র লাভের সাথে তুলনা করবেন না যেন তাদের পিরিয়ডগুলি মিলে যায়৷

এই উদাহরণে মুদ্রাস্ফীতি 4% থেকে 3% এ কমেছে, কিন্তু উভয় বছরেই দামের স্তর বেড়েছে। ধীরগতির ইতিবাচক মুদ্রাস্ফীতি আগের মূল্য বৃদ্ধিকে পূর্বাবস্থায় আনে না।

পাটিগণিতের গড় এবং যৌগিক আয় ব্যাখ্যা করে কেন বার্ষিক বিনিয়োগের রিটার্ন বা মুদ্রাস্ফীতির হার যোগ করলে বৃদ্ধির ভুল ফ্যাক্টর পাওয়া যায়।

• বিনিয়োগ বৃদ্ধির ফ্যাক্টর: 1.10 × 0.95 = 1.045, বা 4.5% সমষ্টিগতভাবে।
• মূল্য বৃদ্ধির ফ্যাক্টর: 1.04 × 1.03 = 1.0712, বা 7.12% ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি।
• প্রকৃত বৃদ্ধির ফ্যাক্টর: 1.045 ÷ 1.0712 ≈ 0.97554145।
• প্রকৃত ক্রমবর্ধমান রিটার্ন: প্রায় −2.4459%; 10,000 শেষ হয় প্রায় 9,755.41 প্রারম্ভিক সময়ের ক্রয় ক্ষমতার সাথে।

রিটার্ন লেবেল বিভিন্ন মাত্রা বর্ণনা করে। একটি নামমাত্র মোট রিটার্ন আয় অন্তর্ভুক্ত করতে পারে তবে ব্যক্তিগত কর বাদ দিতে পারে। একটি প্রকৃত রিটার্ন ট্যাক্সের আগে বা পরে হতে পারে, উল্লেখিত ইনপুটের উপর নির্ভর করে।

প্রথম উদাহরণের 10,800 স্থূল সমাপ্তি মান নিন। ধরে নিন 100 ফি এবং 200 ট্যাক্স উভয়ই অ্যাকাউন্ট থেকে পরিশোধ করা হয়েছে, 10,500 বাকি আছে। এগুলি নির্বিচারে ডেবিট, কোনও দেশের কর নিয়ম নয়৷

খরচ-পরবর্তী নামমাত্র রিটার্ন = 10,500 ÷ 10,000 − 1 = 5%। মূল্যস্ফীতি 5% এর সাথে মিলে, খরচ-পরবর্তী প্রকৃত রিটার্ন = 1.05 ÷ 1.05 − 1 = 0%। এই অনুমানের অধীনে ক্রয় ক্ষমতা অপরিবর্তিত।

যদি রিপোর্ট করা শেষের মানটি ইতিমধ্যেই সেই ডেবিটগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করে তবে সেগুলি আবার বিয়োগ করবেন না৷ এই সরলীকৃত শেষ-কালের চিকিত্সার পরিবর্তে, অ্যাকাউন্ট পুনর্গঠনের সময় মধ্য-কালের চার্জগুলির তাদের প্রকৃত সময় প্রয়োজন।

বিতরণ স্বয়ংক্রিয়ভাবে অতিরিক্ত মুনাফা বা মুদ্রাস্ফীতি থেকে সুরক্ষা নয়।

Investor.gov-এর ফান্ড-ডিস্ট্রিবিউশন গাইড তাদের উত্স ব্যাখ্যা করে।

একই পোর্টফোলিও সীমানার মধ্যে বিতরণ চেক করুন. অ্যাকাউন্টের ভিতরে নগদ ধরে রাখা বা পুনঃবিনিয়োগ করা তার বিনিয়োগ ফলাফলের অন্তর্গত; শুধুমাত্র মুদ্রাস্ফীতি বিবেচনা করা হয় বলে বাইরে থেকে যোগ করা অর্থ ফেরত হয় না।

একটি কাঙ্ক্ষিত বাস্তব রিটার্ন q এবং অনুমানকৃত মুদ্রাস্ফীতি p এর জন্য, সংশ্লিষ্ট নামমাত্র প্রয়োজনীয়তা হল (1 + q) × (1 + p) − 1. এটি বাস্তব-রিটার্ন গণনাকে বিপরীত করে; এটি এমন একটি বিনিয়োগ চিহ্নিত করে না যা এটি সরবরাহ করতে পারে।

5% অনুমানকৃত মুদ্রাস্ফীতি সহ একটি 3% বাস্তব লক্ষ্যের জন্য একই খরচের ভিত্তিতে 1.03 × 1.05 − 1 = 8.15% নামমাত্র প্রয়োজন। 3% এবং 5% যোগ করলে সঠিক প্রয়োজনীয়তা বোঝা যাবে।

পরিকল্পনার জন্য ব্যবহৃত মুদ্রাস্ফীতি একটি অনুমান; একটি সম্পূর্ণ সময়কাল পর্যালোচনা করতে ব্যবহৃত মুদ্রাস্ফীতি হল একটি পর্যবেক্ষণ। দুটি আলাদাভাবে লেবেল করুন। এমনকি একটি নির্দিষ্ট নামমাত্র বেতনও ভবিষ্যতের ক্রয় ক্ষমতা ঠিক করে না।

যদি নামমাত্র ফলাফল 8.15% হয় কিন্তু প্রকৃত মুদ্রাস্ফীতি 7% ছুঁয়ে যায়, তাহলে প্রকৃত ফলাফল হল 1.0815 ÷ 1.07 − 1 ≈ 1.0748%, 3% লক্ষ্যের নিচে। উদাহরণ শুধুমাত্র মুদ্রাস্ফীতি পরিবর্তন করে, একটি অনুমানকৃত ট্রেডিং কৌশল নয়।

একটি রিয়েল-রিটার্ন টার্গেট ক্রমবর্ধমান লিভারেজকে সমর্থন করে না। এটি একটি পরিমাপ বেঞ্চমার্ক, প্রতিশ্রুত ফলাফল বা আরও ঝুঁকি নেওয়ার নির্দেশ নয়।

শেষের মান এবং উভয় বৃদ্ধির কারণের প্রমাণ দিয়ে শুরু করুন। মেয়াদ, মুদ্রা, মূল্য ঝুড়ি এবং খরচ কনভেনশন ছাড়া একটি শতাংশ নির্ভরযোগ্যভাবে পুনরুত্পাদন করা যাবে না।

• রেকর্ড শুরু এবং শেষের তারিখ, ইতিবাচক পোর্টফোলিও মান এবং একটি রিপোর্টিং মুদ্রা।
• আয়, পুনঃবিনিয়োগ, ফি, ​​ট্যাক্স এবং যেকোন বাহ্যিক স্থানান্তর সমন্বয় করুন।
• প্রাইস-ইনডেক্স সিরিজ এবং এর ম্যাচিং শুরু এবং শেষের লেভেল রেকর্ড করুন।
• লেবেল নামমাত্র বনাম বাস্তব, ক্রমবর্ধমান বনাম বার্ষিক, এবং পর্যবেক্ষণ বনাম অনুমান ইনপুট।

অবদান বা প্রত্যাহার ঘটলে, প্রথমে সেই পরিমাপের সমস্যাটি ঠিক করুন। টাইম-ওয়েটেড এবং মানি-ওয়েটেড রিটার্ন তাদের সময় এবং আকারকে আলাদা করে।

একটি নগদ-প্রবাহ-সংবেদনশীল IRR থেকে একটি একক মুদ্রাস্ফীতি বিয়োগ বিভ্রান্তিকর হতে পারে যখন মুদ্রাস্ফীতি সময়ের সাথে পরিবর্তিত হয়। নতুন অবদানকে বিনিয়োগ বৃদ্ধি হিসাবে বিবেচনা করার পরিবর্তে একটি সামঞ্জস্যপূর্ণ তারিখের ক্রয়-শক্তি পদ্ধতি ব্যবহার করুন।