লং পুট বনাম শর্ট স্টক: সংজ্ঞায়িত ঝুঁকি, সময় এবং ধার

একটি লং পুট তার ধারককে অপশনের ব্যায়াম এবং নিষ্পত্তির শর্তাবলীর অধীনে অন্তর্নিহিত বিক্রি করার অধিকার দেয় যতক্ষণ না তার বিবৃত মেয়াদ শেষ হয়। এটি স্টক মালিকানা নয়, এবং এর মূল্য অন্তর্নিহিত মূল্য, অবশিষ্ট সময়, অন্তর্নিহিত অস্থিরতা এবং বাজারের উদ্ধৃতিগুলির সাথে পরিবর্তিত হতে পারে। মেয়াদ শেষ হওয়ার জন্য রাখা একটি স্ট্যান্ডার্ড দীর্ঘ পুটের জন্য, প্রদত্ত বিকল্প প্রিমিয়াম হল কমিশন এবং অন্যান্য অ্যাকাউন্ট চার্জের আগে সর্বাধিক বিকল্প ক্ষতি। স্ট্রাইক, প্রিমিয়াম, গুণক, পরিমাণ, বিতরণযোগ্য এবং নিষ্পত্তির শৈলী নিশ্চিত করার পরেই লং পুট সর্বাধিক লাভ, ক্ষতি এবং বিরতি-ইভেন গণনা করুন।

একটি সংক্ষিপ্ত স্টক অবস্থান একটি ধার এবং ডেলিভারি বাধ্যবাধকতা পরিবর্তে একটি মেয়াদ উত্তীর্ণ বিকল্প অধিকার. এসইসি একটি সংক্ষিপ্ত বিক্রয়কে বর্ণনা করে যেটির মালিকানা নেই এমন স্টক বিক্রি করা বা ডেলিভারির জন্য ধার করা স্টক, তারপর ধার করা শেয়ার প্রতিস্থাপনের জন্য শেয়ার কেনা। স্বতন্ত্র চুক্তি, সময়সীমা, এবং সম্ভাব্য স্টক অবস্থানের সাথে খাপ খাইয়ে অ্যাকাউন্টটি রেখে যাওয়ার সময় দুটি অবস্থান একটি বিয়ারিশ লেবেল ভাগ করতে পারে।

প্রতিটি অ্যাকাউন্ট, নিরাপত্তা, বা এখতিয়ার একই শর্তের অধীনে সংক্ষিপ্ত বিক্রয় উপলব্ধ করে না। পণ্যের নিয়ম এবং ব্রোকার প্রক্রিয়াগুলি অবস্থানের সংজ্ঞার অংশ, মূল্য চার্ট থেকে অনুমান করা যেতে পারে এমন বিবরণ নয়।

একটি প্রচলিত স্টকের মতো অন্তর্নিহিত যা শূন্যের নিচে নামতে পারে না, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় একটি অক্ষত দীর্ঘ পুট একটি সীমিত উল্টো সীমানা থাকে। যদি K স্ট্রাইক হয় এবং P হল খরচের আগে শেয়ার প্রতি প্রিমিয়াম, তাহলে সর্বাধিক মেয়াদ শেষ হওয়ার লাভ K বিয়োগ P হয় যখন অন্তর্নিহিত শূন্য হয়, সর্বাধিক ক্ষতি হয় P যখন এটি K এ বা তার উপরে শেষ হয়, এবং ব্রেক-ইভেন হয় K বিয়োগ P। প্রকৃত গুণক এবং পরিমাণ দ্বারা প্রতি-শেয়ার ফলাফলকে গুণ করুন, তারপর ফি এবং যেকোনো অমানক প্রদানযোগ্য মেয়াদ অন্তর্ভুক্ত করুন।

সংক্ষিপ্ত স্টক কোন তুলনামূলক মেয়াদ নেই. এর মূল্য-শুধুমাত্র ফলাফল প্রকৃত সংক্ষিপ্ত-বিক্রয় মূল্যের সাথে শুরু হয় এবং শেয়ারগুলি পরবর্তী মূল্যে কভার করার সাথে সাথে পরিবর্তিত হয়। একটি পতনশীল স্টক কভার খরচ কমাতে পারে; একটি ক্রমবর্ধমান স্টক তাত্ত্বিক সিলিং ছাড়াই এটি বাড়াতে পারে। প্রিমিয়াম থেকে পৃথক বিকল্প ধারণাগত মান পুটের প্রিমিয়ামের সাথে ধার করা শেয়ারের মূল্যের সাথে তুলনা করার আগে যেন তারা একই পরিমাণ মূলধন।

এগুলি অর্থপ্রদানের বিবরণ, মূল্যের পূর্বাভাস বা নির্দেশাবলী নয়। একটি লং পুট সাধারণত মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে স্টকের সাথে একের পর এক স্থানান্তরিত হয় না এবং একটি অ্যাকাউন্টের শর্ট-স্টক ফলাফলও প্রকৃত কভার মূল্য, লেনদেনের খরচ এবং প্রযোজ্য স্টক-লোন শর্তাদি প্রতিফলিত করে।

মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে, একটি লং পুটে সময়ের মান এবং সেইসাথে যেকোনো অন্তর্নিহিত মান থাকে। অন্তর্নিহিত অস্থিরতা, সময় অতিবাহিত, বিড-আস্ক স্প্রেড, রেট, লভ্যাংশ এবং অন্তর্নিহিত পরিবর্তনগুলি সেই মূল্যকে প্রভাবিত করতে পারে যেখানে চুক্তিটি বন্ধ করা যেতে পারে। প্রদত্ত প্রিমিয়াম একটি গ্যারান্টি নয় যে পুটটি নির্ধারিত প্রস্থান বা মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত মূল্য বজায় রাখবে।

এসইসি নোট করে যে একজন ব্রোকার সাধারণত একটি সংক্ষিপ্ত বিক্রয়ের জন্য স্টককে ঋণ দেয়, সেই ঋণের উপর সুদ নেয় এবং ধার করা স্টক যখন একটি অর্থ প্রদান করে তখন সংক্ষিপ্ত বিক্রেতাকে ঋণদাতাকে লভ্যাংশ প্রদানের প্রয়োজন হতে পারে। ঋণগ্রহীতাও মার্জিন নিয়মের অধীন। সর্বোচ্চ ক্ষতির সাথে কেনার ক্ষমতার বিকল্পগুলির তুলনা করুন অনুমান না করে যে একটি পরিচিত বিকল্প প্রিমিয়াম বা একটি স্বল্প-বিক্রয় ক্রেডিট সমস্ত অর্থায়নের প্রয়োজনীয়তা, অ্যাকাউন্টের সীমাবদ্ধতা বা পরবর্তী নগদ প্রবাহকে বর্ণনা করে৷

মার্জিনের নিয়ম, বাড়ির প্রয়োজনীয়তা, ধারের প্রাপ্যতা, ঋণের হার, লভ্যাংশের চিকিৎসা এবং জোরপূর্বক বিক্রয় পদ্ধতি অ্যাকাউন্ট- এবং পণ্য-নির্দিষ্ট। একটি সাধারণ শর্ট-সেল লেবেল বা অন্য ব্যবসায়ীর অ্যাকাউন্ট থেকে তাদের অনুমান করবেন না।

একটি লং পুট বন্ধ করার অর্থ সাধারণত বিকল্প চুক্তি বিক্রি করা, যখন শর্ট স্টক বন্ধ করা মানে ধার করা অবস্থান কভার করার জন্য শেয়ার কেনা। একটি স্ট্যান্ডার্ড ফিজিক্যালি সেটেলড ইক্যুইটি বা ETF পুট ব্যায়াম করা ভিন্ন: ব্যায়ামের অধিকার হল ধর্মঘটে অন্তর্নিহিত বিক্রি করা। শেয়ার ব্যতীত একটি স্বতন্ত্র পুট হোল্ডার পুট-এর চিহ্নিত মান পাওয়ার পরিবর্তে একটি শর্ট-স্টক অবস্থান তৈরি করতে পারে।

ব্যায়াম শৈলী, নিষ্পত্তি, স্বয়ংক্রিয়-ব্যায়াম প্রক্রিয়াকরণ, ব্রোকার কাটঅফ, এবং পণ্য সরবরাহযোগ্য পরিবর্তিত হয়। ইক্যুইটি এবং ETF বিকল্পগুলি সাধারণত আমেরিকান-শৈলী ব্যায়াম ব্যবহার করে, যখন অনেক সূচক বিকল্প ইউরোপীয়-শৈলী ব্যায়াম ব্যবহার করে এবং ভিন্নভাবে মীমাংসা করতে পারে। একটি রুটিন সেল বা কভারের সমতুল্য একটি মেয়াদ শেষ হওয়ার নির্দেশনাকে বিবেচনা করার আগে একটি বিকল্প বন্ধ করা এবং অনুশীলন করার তুলনা করুন।

অ্যাকাউন্টের ফলাফল সঠিক বিকল্প এবং ব্রোকারেজ পদ্ধতির উপর নির্ভর করে। পৃথক ইভেন্ট হিসাবে একটি বিকল্প প্রস্থান, একটি অনুশীলন সিদ্ধান্ত, এবং একটি শর্ট-স্টক কভার রাখুন; কোনটিই অন্যের সাথে স্বয়ংক্রিয়ভাবে বিনিময়যোগ্য নয়।