স্থানীয় উদ্বায়ীতা বনাম অন্তর্নিহিত উদ্বায়ীতা: উদ্ধৃতি, পৃষ্ঠ এবং মডেল

একটি পর্যবেক্ষিত বিকল্প মূল্য নিন এবং অস্থিরতা ইনপুটের জন্য একটি নির্বাচিত মূল্য মডেল সমাধান করুন যা এটি পুনরুত্পাদন করে। ফলাফল সেই ধর্মঘট, পরিপক্কতা, উদ্ধৃতি, ফরোয়ার্ড এবং কনভেনশনের অন্তর্গত

স্ট্রাইক এবং পরিপক্কতা জুড়ে বিপরীতের পুনরাবৃত্তি একটি অন্তর্নিহিত-অস্থিরতা পৃষ্ঠ তৈরি করে। এর তির্যক এবং শব্দ কাঠামো দৃঢ়ভাবে আপেক্ষিক বিকল্প মূল্য প্রকাশ করে

IV এমন অস্থিরতা নয় যা অন্তর্নিহিতকে প্রতি মুহূর্তে অনুসরণ করতে হবে। একটি অন্তর্নিহিত বিভিন্ন বিকল্প একই সময়ে বিভিন্ন IV থাকতে পারে

একটি স্থানীয়-অস্থিরতা মডেল সময় অনুযায়ী তাৎক্ষণিক অস্থিরতা σlocal(t, S) নির্ধারণ করে এবং সেই সময়ে পৌঁছানো অন্তর্নিহিত স্তর

মৌলিক মডেলে আলাদা কোনো র্যান্ডম অস্থিরতা ফ্যাক্টর নেই। একবার সময় এবং স্পট জানা হয়ে গেলে, ডিফিউশন সহগটি ক্রমাঙ্কিত ফাংশন দ্বারা নির্ধারিত হয়

এটি স্থানীয় অস্থিরতাকে একটি চুক্তির IV এবং অতীতের রিটার্ন থেকে পরিমাপিত ঐতিহাসিক উপলব্ধিকৃত উদ্বায়ীতা উভয়ের থেকে আলাদা করে তোলে

নিয়মিততা এবং বাজার অনুমানের অধীনে, ডুপায়ার সমীকরণ প্রতিটি রাজ্যে স্থানীয় বৈচিত্র্য অনুমান করতে স্ট্রাইক এবং পরিপক্কতা জুড়ে ইউরোপীয় কল মূল্যের ডেরিভেটিভ ব্যবহার করে

সমানভাবে, অনুশীলনকারীরা প্রথমে একটি মসৃণ, সালিসি-সামঞ্জস্যপূর্ণ অন্তর্নিহিত পৃষ্ঠকে ফিট করে, এটিকে বিকল্প মূল্য বা মোট বৈচিত্র্যে রূপান্তর করে এবং লাগানো পৃষ্ঠকে আলাদা করে।

স্থানীয় উদ্বায়ীতা তাই একটি বিপরীত-মডেল আউটপুট। এটি একটি একক বিকল্প চেইন সেল থেকে সরাসরি পড়া হয় না

একটি সঠিকভাবে ক্যালিব্রেট করা স্থানীয়-অস্থিরতা মডেল আজকের ইউরোপীয় ভ্যানিলার দামগুলিকে ফিট করা পৃষ্ঠ জুড়ে পুনরুত্পাদন করতে পারে, ডেটা, রেট, লভ্যাংশ এবং সংখ্যাগত পছন্দের সাপেক্ষে

এই ক্রস-বিভাগীয় ফিটটি প্রমাণ করে না যে মডেলটি আগামীকালের পৃষ্ঠের গতিবিদ্যার ভবিষ্যদ্বাণী করে। দুটি মডেল আজকের ভ্যানিলার দামের সাথে মেলে এবং পাথ-নির্ভর বা ফরোয়ার্ড-স্টার্টিং দাবিতে বিভিন্ন মান নির্ধারণ করতে পারে

মডেলটি সাধারণত স্পট এবং ভবিষ্যতের অস্থিরতার মধ্যে একটি বিশেষ সম্পর্ক তৈরি করে। প্রকৃত বাজারগুলি স্টোকাস্টিক অস্থিরতা, লাফানো, ইভেন্টের ঝুঁকি বা বিভিন্ন তির্যক গতি প্রদর্শন করতে পারে

ডুপায়ার গণনা পরিপক্কতা এবং বক্রতা সহ স্ট্রাইক ডেরিভেটিভের উপর নির্ভর করে। প্রশস্ত স্প্রেড, স্পার্স স্ট্রাইক, ক্রসড টাইম, এবং শোরগোল ইন্টারপোলেশন অস্থির বা নেতিবাচক স্থানীয় বৈচিত্র তৈরি করতে পারে

উদ্ধৃতিগুলি পরিষ্কার করুন, ফরোয়ার্ড-সামঞ্জস্যপূর্ণ স্থানাঙ্ক ব্যবহার করুন, নো-সালিসী শর্তাবলী প্রয়োগ করুন এবং সীমানা এক্সট্রাপোলেশন পরীক্ষা করুন। একটি দৃশ্যত মসৃণ IV চার্ট স্বয়ংক্রিয়ভাবে আলাদা করা নিরাপদ নয়

ছোট পৃষ্ঠের পরিবর্তনগুলি বড় স্থানীয়-অস্থিরতা পরিবর্তন করতে পারে যেখানে গামা ঘনত্ব পাতলা। একটি অব্যক্ত গ্রিডের পরিবর্তে ক্রমাঙ্কন ডোমেন এবং নিয়মিতকরণের প্রতিবেদন করুন

উহ্য পৃষ্ঠ উত্তর দেয় যে ধ্রুবক অস্থিরতা আজ প্রতিটি তালিকাভুক্ত বিকল্পের মূল্য নির্ধারণ করে। স্থানীয় পৃষ্ঠ উত্তর দেয় যা রাষ্ট্র-নির্ভর তাত্ক্ষণিক প্রসারণ একটি মডেলকে মূল্য পৃষ্ঠকে পুনরুত্পাদন করে

কোনটাই সরাসরি বাস্তব-বিশ্বের পূর্বাভাস নয়। উভয়কেই সাধারণত ঝুঁকি-নিরপেক্ষ মূল্য কাঠামোতে ব্যাখ্যা করা হয়, যখন উপলব্ধি করা পথ এবং হেজিং P&L প্রকৃত গতিশীলতা এবং সম্পাদনের উপর নির্ভর করে

ভ্যানিলা চিহ্নিতকরণের জন্য, একটি সালিসি-নিয়ন্ত্রিত অন্তর্নিহিত পৃষ্ঠ যথেষ্ট হতে পারে। বাধা, ক্লিকেট, ফরোয়ার্ড স্টার্ট এবং অন্যান্য পাথ-নির্ভর পেঅফের জন্য পথ এবং ভবিষ্যত পৃষ্ঠ সম্পর্কে অনুমান প্রয়োজন

প্রাসঙ্গিক হেজেজ এবং বাজার আচরণের বিপরীতে স্থানীয়, স্টোকাস্টিক-অস্থিরতা, জাম্প বা হাইব্রিড মডেলের তুলনা করুন। মডেল পছন্দ একটি ঝুঁকিপূর্ণ সিদ্ধান্ত, একটি প্রসাধনী রূপান্তর নয়

স্ট্রেস স্পট-স্কু ডায়নামিক্স এবং ক্রমাঙ্কন অনিশ্চয়তা। যদি একটি বাণিজ্য শুধুমাত্র একটি লাগানো স্থানীয় পৃষ্ঠের অধীনে কাজ করে, তবে সেই মডেল নির্ভরতা ঝুঁকি প্রতিবেদনের অন্তর্গত