কার্টোসিস এবং টেইল রিস্ক ইন অপশন ব্যাখ্যা করা হয়েছে

গড় এবং প্রকরণ অবস্থান এবং গড় বিচ্ছুরণকে সংক্ষিপ্ত করে। দুটি রিটার্ন ডিস্ট্রিবিউশন উভয়ই ভাগ করতে পারে যখন চরম ফলাফলের জন্য খুব ভিন্ন সম্ভাবনা নির্ধারণ করে

একটি সাধারণ বন্টন একটি পরিচিত বেঞ্চমার্ক দেয়, কিন্তু আর্থিক রিটার্নে লাফ, শাসন পরিবর্তন এবং অস্থিরতা ক্লাস্টারিং থাকতে পারে যা আরও দূরবর্তী পর্যবেক্ষণ তৈরি করে

একটি বিকল্প পরিশোধ অরৈখিক, তাই সম্ভাব্যতা বা চরম মূল্যের একটি ছোট পরিবর্তন গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে এমনকি যখন গড় অস্থিরতা সবেমাত্র পরিবর্তিত হয়

কার্টোসিসকে সাধারণত E[(R − μ)⁴] σ⁴ দ্বারা ভাগ করে লেখা হয়। স্বাভাবিক বণ্টনে কুরটোসিস থ্রি বা অতিরিক্ত কুর্টোসিস শূন্য থাকে

চতুর্থ শক্তি চরম বিচ্যুতি বিশাল প্রভাব দেয়। একটি সংকট পর্যবেক্ষণ একটি নমুনা অনুমানকে অনেক সাধারণ দিনের তুলনায় অনেক বেশি স্থানান্তর করতে পারে

উচ্চ কুরটোসিসকে প্রায়ই ফ্যাট-টেইলড বলা হয়, তবে এটি সম্পূর্ণ প্রমিত আকার বর্ণনা করে। এটি কোন লেজটি ব্যয়বহুল বা পরবর্তী চরমটি নেতিবাচক কিনা তা চিহ্নিত করে না

Skewness একটি তৃতীয় প্রমিত মুহূর্ত ব্যবহার করে অসমতা পরিমাপ করে। নেতিবাচক তির্যক উল্টো দিকের ফলাফলের তুলনায় নেতিবাচক ফলাফলের উপর বেশি ওজন বা তীব্রতা রাখে

কার্টোসিস দিকনির্দেশনামূলক নয়। একটি সিমেট্রিক ডিস্ট্রিবিউশনে উচ্চ কুরটোসিস থাকতে পারে, এবং একটি দৃঢ়ভাবে তির্যক ডিস্ট্রিবিউশনে একটি ভিন্ন চতুর্থ-মুহূর্ত প্রোফাইল থাকতে পারে

বিকল্প ঝুঁকির জন্য, বাম এবং ডান লেজ আলাদাভাবে রিপোর্ট করুন। একটি সংখ্যা একটি ব্যয়বহুল ডাউনসাইড উইং এবং একটি খুব ভিন্ন উলটো উইং লুকিয়ে রাখতে পারে

দূরবর্তী রাজ্যে অর্থের বাইরে থাকা পুট এবং কলগুলি পরিশোধ করে, তাই তাদের দামগুলি কেন্দ্রের বাইরে ঝুঁকি-নিরপেক্ষ বন্টন গঠনে সহায়তা করে

একটি খাড়া ডাউনসাইড স্ক্যু ক্র্যাশ ইন্স্যুরেন্সের চাহিদা, অসমমিতিক গতিশীলতা, সরবরাহের সীমাবদ্ধতা বা লেজ-ঝুঁকির প্রিমিয়ামকে প্রতিফলিত করতে পারে। এটি সরাসরি শারীরিক সম্ভাবনা নয়

উইং কোটগুলি বিক্ষিপ্ত এবং প্রশস্ত হতে পারে। ইন্টারপোলেশন, স্ট্রাইক ট্রাঙ্কেশন, বাসি বাজার, এবং নো-সালিশ পরিচ্ছন্নতা বস্তুগতভাবে একটি উদ্ভূত লেজ পরিমাপকে পরিবর্তন করতে পারে

ঐতিহাসিক কার্টোসিস নির্বাচিত তারিখ, ফ্রিকোয়েন্সি, রিটার্ন কনভেনশন এবং উইন্ডোর অধীনে শারীরিক নমুনা অনুমান করে। এটি তীব্রভাবে পরিবর্তিত হয় যখন চরম পর্যবেক্ষণ প্রবেশ বা চলে যায়

বিকল্প মূল্য ঝুঁকি-নিরপেক্ষ অবস্থার মূল্য বর্ণনা করে এবং এতে ঝুঁকি বিমুখতা, হেজিং চাহিদা, ব্যালেন্স-শীট খরচ এবং তারল্য অন্তর্ভুক্ত থাকে। ব্যয়বহুল লেজ ঘন ঘন পুচ্ছ হতে হবে না

দিগন্ত এবং সংজ্ঞা মিলে গেলেই দুটির তুলনা করুন। তাদের মধ্যে একটি ফাঁক একটি পূর্বাভাস ত্রুটি পরিবর্তে ক্ষতিপূরণ হতে পারে

অনেক দূরের মালিকানা একটি সংজ্ঞায়িত টার্মিনাল লস ক্যাপ করতে পারে, তবে এর চিহ্ন স্থান, সময়, IV, তির্যক, হার, লভ্যাংশ এবং বাণিজ্য করার ক্ষমতার উপর নির্ভর করে

বারবার সুরক্ষা শান্ত সময়কালে প্রিমিয়াম হারাতে পারে। একটি স্প্রেড খরচ কমাতে পারে কিন্তু সংক্ষিপ্ত ধর্মঘটের বাইরে সুরক্ষা দেয় বা নিষ্পত্তি জটিলতা প্রবর্তন করে

গতিশীল হেজেস ব্যবধান জুড়ে ব্যর্থ হতে পারে কারণ এড়িয়ে যাওয়া দাম কখনই লেনদেনযোগ্য ছিল না। স্ট্যাটিক বিকল্পগুলি সেই ঝুঁকিটিকে প্রিমিয়াম, কাউন্টারপার্টি, চুক্তি এবং তারল্য শর্তে স্থানান্তরিত করে

একটি আদর্শ বিচ্যুতি থেকে প্রতিটি দৃশ্যকে মাপবেন না। জাম্প, ক্লাস্টারড ফলো-থ্রু, অস্থিরতা-সারফেস রিশেপিং, পারস্পরিক স্পাইক এবং বিড-আস্ক প্রশস্তকরণ অন্তর্ভুক্ত করুন

দ্রুত ক্র্যাশ এবং ধীর ড্রডাউন পাথ উভয়ের অধীনে ফলাফল অনুমান করুন। একই টার্মিনাল মূল্য ভিন্ন বিকল্প P&L তৈরি করতে পারে কারণ সময় এবং অন্তর্নিহিত অস্থিরতা ভিন্ন

কার্টোসিসকে মডেল আকৃতি সম্পর্কে সতর্কতা হিসাবে বিবেচনা করুন, সম্পূর্ণ ঝুঁকিপূর্ণ বাজেট নয়। অবস্থান সীমা এবং তারল্য রিজার্ভ আনুমানিক লেজে ত্রুটি বেঁচে থাকা উচিত