অপশনের লাভ ও ক্ষতি কীভাবে হিসাব করবেন

প্রতিটি লেগের জন্য কেনা বা বেচা, premium, strike, expiry, quantity ও multiplier লিখুন। Premium সাধারণত শেয়ার বা ইউনিটপ্রতি দেখানো হয়, আর multiplier ফলকে অ্যাকাউন্টের cash-এ বদলায়। একটি standard equity option প্রায়ই 100 শেয়ার বোঝায়, তবে adjusted series, index বা অন্য deliverable-এর ক্ষেত্রে তা ধরে নেবেন না।

Long position-এর সাধারণ পরীক্ষা হলো: শেয়ারপ্রতি exit value থেকে entry value বাদ, তারপর multiplier ও contract সংখ্যা দিয়ে গুণ। Long option-এ entry value হলো দেওয়া premium। Short option-এ পাওয়া premium প্রথম cash flow, আর পরে buy-to-close-এর খরচ ফল কমায়।

অপশন premium ও অপশন contract multiplier পড়ে অঙ্ক করুন। শেয়ারপ্রতি quote-কে দুই বা দশ contract-এর মোট cash-এর সঙ্গে গুলিয়ে ফেলবেন না; এতে শেয়ারপ্রতি অঙ্ক ঠিক হলেও অ্যাকাউন্টের অঙ্ক ভুল হয়।

মেয়াদে long call-এর intrinsic value হলো শেষ underlying price থেকে strike বাদ, ফল ধনাত্মক হলে, নইলে শূন্য। তারপর দেওয়া premium বাদ দিন। 2.00 দিয়ে কেনা 50 call-এর underlying 54-এ শেষ হলে intrinsic value 4.00, তাই ফল শেয়ারপ্রতি 2.00, 100 multiplier-এ fee-পূর্ব 200। Underlying 50 বা কমে শেষ হলে fee-পূর্ব ক্ষতি 200।

Long put-এর intrinsic value হলো strike থেকে শেষ দাম বাদ, ফল ধনাত্মক হলে। 2.00 দিয়ে কেনা 50 put fee-পূর্ব 48-এ break even করে। অপশন break-even হিসাব call ও put-এর দিক আলাদা রাখতে সাহায্য করে।

মেয়াদের আগে শুধু intrinsic value ব্যবহার করবেন না। Long option-এর জন্য দেওয়া দামকে সত্যিই যে দামে বিক্রি করতে পারেন তার সঙ্গে, short option-এর জন্য পাওয়া premium-কে সত্যিই যে দামে ফিরিয়ে কিনতে পারেন তার সঙ্গে তুলনা করুন। Underlying final break-even-এ না পৌঁছালেও option লাভে থাকতে পারে; সময় গেলে বা volatility কমলে অনুকূল underlying move-এর পরও ক্ষতি হতে পারে।

Spread বা বহু-লেগ পজিশনে প্রতিটি লেগকে একই underlying price ও একই মূল্যায়ন সময়ে হিসাব করুন, তারপর সঠিক sign-সহ যোগ করুন। একক option-এর shortcut পুরো কৌশলে প্রয়োগ করবেন না।

যেমন, 2.00 net debit-এ কেনা 50/55 call spread-এর মেয়াদ মূল্য শেয়ারপ্রতি শূন্য থেকে 5.00-এর মধ্যে। Underlying 55 বা তার উপরে শেষ হলে value 5.00, debit বাদে ফল শেয়ারপ্রতি 3.00, 100 multiplier-এর একটি contract-এ fee-পূর্ব 300। Standard contract এবং অপরিবর্তিত position হলে সর্বোচ্চ ক্ষতি 200 debit।

Credit spread-এ credit-কে উল্টো sign-এ নিয়ে একইভাবে হিসাব করা হয়। Credit বিনামূল্যের লাভ নয়; short leg দায় তৈরি করে এবং long leg শুধু নির্ধারিত strikes-এর মধ্যে সেটি সীমিত করে। আংশিক close বা এক লেগ আলাদা fill হওয়ার পর হিসাবটি এখন যে position আপনার আছে সেখান থেকে আবার শুরু করুন। বহু-লেগ অপশন পজিশন বন্ধ করার গাইড পরিবর্তনটি বুঝতে সাহায্য করে।

Mark বা midpoint বিশ্লেষণে কাজে লাগে, কিন্তু exit-এর প্রতিশ্রুতি নয়। Long option বিক্রির জন্য bid, short option কিনে বন্ধ করার জন্য ask, size ও fee দেখুন। অপশনের bid, ask ও mark price ব্যাখ্যা করে দেখানো value কেন এখন পাওয়া cash থেকে আলাদা হতে পারে।

দুটি scenario লিখুন: মেয়াদের payoff এবং তারিখ, underlying price, volatility অনুমান ও order type-সহ early exit। তারপর entry price, আসল fills, fee, quantity ও ফল রাখুন। অপশন ট্রেড রেকর্ডকিপিং চেকলিস্ট হিসাবকে স্মৃতির বদলে confirmation ও statement-এর সঙ্গে যুক্ত করে।