ফিউচার বনাম ETFs: পার্থক্য কি?
ফিউচার কন্ট্রাক্ট এবং ইটিএফ শেয়ারের তুলনা করুন তারা কী প্রতিনিধিত্ব করে, কীভাবে তাদের মূল্য নির্ধারণ করা হয়, তারা কখন বাণিজ্য করে, কীভাবে নগদ চলে যায় এবং কোন নথিগুলি এক্সপোজারকে সংজ্ঞায়িত করে।
সরাসরি উত্তর
ফিউচার এবং ইটিএফ সম্পর্কিত বাজারের এক্সপোজার প্রদান করতে পারে, কিন্তু তারা বিভিন্ন যন্ত্র। একটি নিবন্ধিত ETF শেয়ার একটি মালিকানা প্রতিনিধিত্ব করে একটি পুল পোর্টফোলিওতে আগ্রহ। একটি ফিউচার পজিশন একটি প্রমিত এক নামে চুক্তির মাসে চুক্তি। একটি ETF শেয়ার প্রিমিয়ামে ট্রেড করতে পারে বা তার নেট সম্পদ মূল্যে ছাড়, যখন একটি ফিউচার কোট একটি চুক্তির অন্তর্গত এর নিজস্ব আকার, মেয়াদ, এবং নিষ্পত্তির শর্তাবলী সহ। সেই মেকানিক্স তৈরি করে বিভিন্ন নগদ পথ, সময়সীমা, এবং নথি দুটি তুলনা করার আগে পড়তে হবে অনুরূপ চেহারার টিকার।
1. একটি ফান্ড শেয়ার এবং একটি ফিউচার চুক্তি বিভিন্ন দাবি উপস্থাপন করে
Investor.gov দ্বারা বর্ণিত নিবন্ধিত ETFগুলির জন্য, প্রতিটি শেয়ার একটি প্রতিনিধিত্ব করে৷ তহবিলের পোর্টফোলিও এবং সেই পোর্টফোলিওতে আয়ের আনুপাতিক সুদ উৎপন্ন করে তহবিল বিনিয়োগকারীদের অর্থ পুল করে এবং স্টক, বন্ড, স্বল্প-মেয়াদী উপকরণ, অন্যান্য সিকিউরিটিজ বা সম্পদ, বা একটি সংমিশ্রণ। দ শেয়ার তাই একটি পরিচালিত পোর্টফোলিওতে একটি দাবি, একটি প্রমিত প্রতিশ্রুতি নয় একটি বিবৃত ভবিষ্যতের তারিখে একটি অন্তর্নিহিত কিনতে বা বিক্রি করতে।
একটি ফিউচার চুক্তি বিপরীত শুরু বিন্দু. এটি একটি নির্দিষ্ট চিহ্নিত করে অন্তর্নিহিত, পরিমাণ, চুক্তি মাস, এবং নিষ্পত্তি প্রক্রিয়া। একটি দীর্ঘ এবং ক সংক্ষিপ্ত অবস্থান যে সঠিক চুক্তির অধীনে বিপরীত মূল্য এক্সপোজার গ্রহণ; না অবস্থান একটি তহবিলের মালিকানা শেয়ার। এর জন্য ফিউচার ট্রেডিং beginners ব্যাখ্যা করে কেন পণ্যের নাম ফিউচার পজিশন সনাক্ত করার জন্য একাই যথেষ্ট নয়।
লেবেল ETF একটি অভিন্ন পোর্টফোলিও চিহ্নিত করে না। একটি তহবিল হতে পারে বিস্তৃত বা সংকীর্ণ, সূচক-ভিত্তিক বা সক্রিয়ভাবে পরিচালিত, এবং এর নথিগুলি নির্দিষ্ট করে এটি কিসের মালিক হতে পারে এবং কীভাবে এটি তার উদ্দেশ্য পূরণ করতে চায়। একটি সঙ্গে একটি ETF তুলনা তাই ভবিষ্যৎ প্রকৃত পোর্টফোলিও এবং চুক্তি দিয়ে শুরু হয়, বাজার নয় প্রতিটি নামে থিম।
2. এর পিছনের রেফারেন্সের সাথে ট্রেড করা মূল্যের তুলনা করুন
ETF শেয়ার বাজার মূল্যে বিনিময়ে লেনদেন করে। যে দাম উপরে বা হতে পারে নিট সম্পদ মূল্যের নিচে, যা পরে পোর্টফোলিওর মান প্রতিফলিত করে দায় একটি বাজার-মূল্য পরিবর্তন পোর্টফোলিও পরিবর্তনের সাথে সম্পর্কিত হতে পারে, কিন্তু বাজার মূল্য এবং নেট সম্পদ মূল্য পৃথক ব্যবস্থা। একটি ETF এর প্রসপেক্টাস এবং রিপোর্টগুলি ব্যাখ্যা করে যে পোর্টফোলিওটি ধারণ করার উদ্দেশ্যে কি; একটি উদ্ধৃতি পর্দা নিজেই করে না।
একটি ফিউচার মূল্য হল একটি নির্দিষ্ট চুক্তি মাসের মূল্য, ফান্ড নেট নয় সম্পদ মূল্য এক্সচেঞ্জের চুক্তির স্পেসিফিকেশন পরিমাণ, উদ্ধৃতি নির্ধারণ করে সম্মেলন, এবং সেই মাসের জন্য চূড়ান্ত প্রক্রিয়া। দুই ফিউচার মাস এ ট্রেড করতে পারেন ভিন্ন মূল্য এমনকি যখন তারা একই বাজার উল্লেখ করে। ফিউচার রোল ফলন, কন্টাঙ্গো, এবং পশ্চাদপদতা ব্যাখ্যা করে কেন একটি রক্ষণাবেক্ষণ করা ফিউচার এক্সপোজার সম্পর্কের উপরও নির্ভর করতে পারে চুক্তি মাসের মধ্যে।
এই উদ্ধৃতি কম বাস্তব না হয়. এর মানে একটি তুলনা একটি পরিষ্কার প্রয়োজন রেফারেন্স: ETF এর পোর্টফোলিও এবং নেট অ্যাসেট ভ্যালু পদ্ধতি একদিকে, এবং ফিউচার প্রোডাক্ট এবং অন্য দিকে নাম দেওয়া মাস। এই রেফারেন্স ছাড়া, অনুরূপ মূল্য আন্দোলন রিটার্ন এবং ঝুঁকির বিভিন্ন উত্স গোপন করতে পারে।
3. অপারেটিং ঘন্টা এবং শেষ তারিখগুলি পণ্য-নির্দিষ্ট
একটি ETF শেয়ারের উপলব্ধ ট্রেডিং সেশন এক্সচেঞ্জ, অর্ডারের উপর নির্ভর করে যোগ্যতা, এবং দালালের অ্যাক্সেস। পোর্টফোলিওর ভিতরে সম্পদ থাকতে পারে বিভিন্ন স্থানীয় বাজারের সময় ETF শেয়ার থেকে নিজেই। একটি তহবিলও থাকতে পারে এর নিজস্ব বন্ধ, একত্রীকরণ, বা পোর্টফোলিও-পরিবর্তন পদ্ধতি এতে বর্ণিত নথিপত্র একটি ETF-এর জন্য পরিচিত নিয়মিত অধিবেশনকে একটি নিয়মে পরিণত করবেন না প্রতিটি এক্সচেঞ্জ ট্রেড পণ্য।
একটি ভবিষ্যৎ চুক্তির মাসগুলি তালিকাভুক্ত করেছে এবং প্রতি মাসে কখন বিনিময় নির্ধারণ করে ব্যবসা শুরু করে এবং বন্ধ করে দেয় সেইসাথে এর নিষ্পত্তি বা বিতরণ প্রক্রিয়া। ব্যবসায়ীরা টাইমলাইন শেষ হওয়ার আগে প্রায়ই একটি অবস্থান অফসেট করতে পারে, কিন্তু চুক্তির সময়সীমা এক্সপোজার অংশ অবশেষ. ফিউচার কন্ট্রাক্ট হলে কী হয় মেয়াদ শেষ হয় একটিকে আলাদা করে চূড়ান্ত চুক্তি প্রক্রিয়া থেকে অফসেট সিদ্ধান্ত।
কোনো বিভাগেই একটি সার্বজনীন ঘড়ি নেই। কিছু ফিউচার পণ্য প্রসারিত হয়েছে ইলেকট্রনিক সেশন, তবুও একটি নির্দিষ্ট সেশন, ছুটির অবস্থা, অর্ডারের ধরন, বা ব্রোকার সেটিং অর্ডার কি করতে পারে তা সীমিত করতে পারে। ফিউচার মার্কেট খোলা আছে 24 ঘন্টা? দেখায় কেন একটি বর্তমান পণ্য সময়সূচী রাতারাতি ট্রেডিং সম্পর্কে একটি বিস্তৃত বিবৃতির চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ।
4. ফিউচার এবং ETF শেয়ার বিভিন্ন পথে নগদ এবং ঝুঁকি রাখে
ফিউচার পজিশনগুলি সাধারণত দৈনিক নিষ্পত্তির অংশ হিসাবে বাজারে চিহ্নিত করা হয়। চুক্তি থাকাকালীন মূল্য লাভ এবং ক্ষতি অ্যাকাউন্ট ইক্যুইটি পরিবর্তন করতে পারে খোলা, এবং প্রযোজ্য মার্জিন প্রয়োজনীয়তা পরিবর্তন হতে পারে। প্রাথমিক জামানত একটি ভবিষ্যৎ সমর্থন করার জন্য প্রয়োজন চুক্তির সম্পূর্ণ ডলার এক্সপোজার সমান নয় অথবা সর্বোচ্চ ক্ষতি সেট করুন। ফিউচার পজিশন সাইজিং এক-চুক্তি মূল্যের চাপ বজায় রাখে, পরিমাণ, মার্জিন, এবং পৃথক চেক হিসাবে উপলব্ধ নগদ.
একজন ETF বিনিয়োগকারী একটি শেয়ারের মালিক যার মূল্য তহবিলের পোর্টফোলিও দ্বারা প্রভাবিত হয়, তহবিলের খরচ, এবং শেয়ারের বাজার মূল্য নেট সম্পদ মূল্যের সাথে সম্পর্কিত। তহবিল ফি এবং খরচ সাধারণত নেট সম্পদ মূল্য থেকে কাটা হয়, এবং পরিমাণ তহবিল দ্বারা পরিবর্তিত হয়। একটি ফান্ডের পোর্টফোলিও মূল্য হারাতে পারে এমনকি যখন তার বাজার মূল্য নিট সম্পদ মূল্যের কাছাকাছি থাকে; পার্থক্য একটি গ্যারান্টি নয় উভয় ফলাফল সম্পর্কে। [!WARNING] একটি ছোট খোলার নগদ প্রয়োজনীয়তা একটি সম্পূর্ণ এক্সপোজার পরিমাপ নয় ফিউচার সমান্তরাল একটি বৃহত্তর চুক্তি এক্সপোজার এবং দৈনিক ক্ষতি সমর্থন করতে পারে অবস্থান খোলা থাকাকালীন নগদ প্রয়োজন হতে পারে। একটি ETF এর উদ্ধৃত শেয়ারের দাম করে পোর্টফোলিও, তহবিল ব্যয়, বা হোল্ডিং এর প্রতিটি ঝুঁকি প্রকাশ করবেন না। ফিউচার মার্জিন একটি ETF-এর মূল্য থেকে আলাদা রাখুন এবং সঠিক পরিদর্শন করুন দুটি নগদ পরিমাণকে একইভাবে বিবেচনা করার আগে চুক্তি এবং তহবিল নথি।
5. একটি ETF ফিউচার চুক্তি না হয়েই ফিউচার ব্যবহার করতে পারে
কিছু ইটিএফ নগদ রাখার পরিবর্তে তাদের পোর্টফোলিওর অংশ হিসাবে ফিউচার ব্যবহার করে সম্পদ, শেয়ার, বা ভৌত পণ্য একজন পাঠক তহবিলের সাথে যুক্ত হতে পারে নাম সেই ক্ষেত্রে, একজন বিনিয়োগকারী এখনও একটি ETF শেয়ারের মালিক, যখন তহবিলের ফলাফল ফিউচার চুক্তি মাস, এর রোল সময়সূচী, সমান্তরাল প্রতিফলিত করতে পারে ব্যবস্থাপনা, এবং তহবিল খরচ।
যে গঠন একটি ETF এর রিটার্ন থেকে ফলাফল অভিন্ন করে না একটি ফিউচার চুক্তি রাখা। একটি তহবিল একাধিক পরিপক্কতা ব্যবহার করতে পারে, অনুসরণ করুন আলাদা চুক্তির তারিখ বিবৃত সূচক পদ্ধতি, তার নিজস্ব সময়সূচীর উপর ভারসাম্য বজায় রাখা, বা অ-ভবিষ্যত ধরে রাখা ভবিষ্যতের পাশাপাশি সম্পদ। প্রসপেক্টাস এবং শেয়ারহোল্ডার রিপোর্ট নিষ্পত্তিমূলক সেই নকশা সম্পর্কে। তারা তহবিলের উদ্দেশ্য, প্রধান কৌশলগুলি চিহ্নিত করে, ফি, এবং উপাদান ঝুঁকি; একটি বিভাগ লেবেল তাদের প্রতিস্থাপন করতে পারে না। [!TRYMARK] দুটি অপারেটিং নথি পাশাপাশি তুলনা করুন একটি ETF এর জন্য, পোর্টফোলিও এক্সপোজার, বেঞ্চমার্ক বা পদ্ধতি, ফি, রেকর্ড করুন বাজার-মূল্য এবং নেট-সম্পদ-মূল্যের রেফারেন্স এবং উপলব্ধ ট্রেডিং সেশন। ভবিষ্যতের জন্য, অন্তর্নিহিত, গুণক, চুক্তির মাস, টিক মান রেকর্ড করুন, শেষ ট্রেডিং তারিখ, এবং নিষ্পত্তি প্রক্রিয়া। যদি ETF ফিউচার ব্যবহার করে, তাহলে যোগ করুন তহবিলের রোল পদ্ধতি এবং সমান্তরাল নীতি। এটি প্রকৃত এক্সপোজার করে তোলে একটি থিম অনুসরণ করে দুটি পণ্য একই রকম আচরণ করে এমন অনুমান না করেই দৃশ্যমান৷
সাধারণ প্রশ্ন
একটি ফিউচার কন্ট্রাক্ট কি ETF এর মতই?
না। একটি ফিউচার চুক্তি একটি সংজ্ঞায়িত অন্তর্নিহিত সহ একটি প্রমিত চুক্তি, পরিমাণ, মাস এবং নিষ্পত্তি প্রক্রিয়া। একটি ETF শেয়ার হল একটি তহবিলের আগ্রহ পোর্টফোলিও তারা সম্পর্কিত বাজারগুলি উল্লেখ করতে পারে, তবে আইনি দাবি, নগদ পথ, এবং জীবনচক্র ভিন্ন।
একটি ETF কি ফিউচার কন্ট্রাক্ট রাখতে পারে?
হ্যাঁ। কিছু ফান্ড তাদের পোর্টফোলিওর মধ্যে ফিউচার ব্যবহার করে। তহবিল একটি ETF থেকে যায়, শেয়ারহোল্ডার দ্বারা সরাসরি অনুষ্ঠিত একটি ফিউচার চুক্তি নয়। প্রসপেক্টাস পড়ুন এবং চুক্তি নির্ধারণের জন্য বর্তমান রিপোর্ট, রোল পদ্ধতি, জামানত, ফি, এবং অন্যান্য সম্পদ যা এক্সপোজারকে আকার দেয়।
কেন একটি ETF বাজার মূল্য নেট সম্পদ মূল্য থেকে আলাদা হতে পারে?
ETF শেয়ার বাজার মূল্যে লেনদেন করে, যখন নেট সম্পদ মূল্য তহবিলকে প্রতিফলিত করে দায়বদ্ধতার পরে পোর্টফোলিও। শেয়ারের জন্য সরবরাহ এবং চাহিদা, সময় এবং পোর্টফোলিও হোল্ডিং এর মূল্য নির্ধারণ, এবং তহবিল তৈরি এবং খালাস প্রক্রিয়া একটি প্রিমিয়াম বা ডিসকাউন্ট অবদান করতে পারেন. একটি পার্থক্য অস্তিত্ব এবং আকার সময়ের সাথে পরিবর্তন হতে পারে।
ফিউচার এবং ইটিএফের কি একই ট্রেডিং ঘন্টা আছে?
নং ইটিএফ শেয়ার সেশনগুলি প্রাসঙ্গিক বিনিময় এবং ব্রোকার অ্যাক্সেসের উপর নির্ভর করে। ফিউচার সেশনগুলি সঠিক বিনিময় পণ্য, চুক্তি, তারিখ, ছুটির উপর নির্ভর করে সময়সূচী, অর্ডার রাষ্ট্র, এবং দালাল। সঠিক জন্য বর্তমান বিবরণ নিশ্চিত করুন অনুরূপ বাজার থেকে একটি সেশন অনুমান করার পরিবর্তে যন্ত্র।