ES ফিউচার বনাম SPY ETF: চুক্তির মাস, মালিকানা এবং মূল্য
চুক্তির শর্তাবলী, মালিকানা, মূল্য ইউনিট, ভিত্তি, নগদ প্রবাহ, মেয়াদ শেষ হওয়া এবং প্রতিটি এক্সপোজারকে সংজ্ঞায়িত করা নথিগুলির দ্বারা E-mini S&P 500 ফিউচার (ES) এবং SPY ETF তুলনা করুন
সরাসরি উত্তর
ES ফিউচার এবং SPY শেয়ার উভয়ই এক্সপোজার সম্পর্কিত পর্যবেক্ষণ বা লাভ করতে ব্যবহার করা যেতে পারে S&P 500-এ, কিন্তু তারা বিনিময়যোগ্য উদ্ধৃতি বা দাবি নয়। একটি ই-মিনি S&P 500 ভবিষ্যত হল একটি প্রমিত, নগদ-বন্দোবস্ত করা চুক্তি একটি নামকৃত চুক্তিতে মাস। SPY হল ট্র্যাক করার জন্য ডিজাইন করা পোর্টফোলিওতে এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড শেয়ার S&P 500 সূচক। তাদের মূল্য একক, নগদ প্রবাহ, মেয়াদ শেষ হওয়া এবং পরিচালনা নথি ভিন্ন, তাই একটি ES উদ্ধৃতি একটি SPY উদ্ধৃতি দ্বারা ভাগ করা উচিত নয় এবং লাইক-এর মতো তুলনা হিসাবে বিবেচনা করা হয়।
ES একটি তারিখযুক্ত ফিউচার চুক্তি; SPY একটি ফান্ড শেয়ার
একটি ES অবস্থান হল একটি তালিকাভুক্ত E-mini S&P 500 ফিউচার চুক্তির একটি অবস্থান। দ চুক্তির স্পেসিফিকেশন তার গুণক, ন্যূনতম মূল্য বৃদ্ধি সংজ্ঞায়িত করে, চুক্তি মাস, ট্রেডিং সময়সূচী, এবং চূড়ান্ত নগদ নিষ্পত্তি প্রক্রিয়া। একটি দীর্ঘ বা সংক্ষিপ্ত ফিউচার পজিশন সেই নির্দিষ্ট জন্য নির্ধারিত বাধ্যবাধকতা তৈরি করে মাস এটি S&P 500-এ শেয়ারের মালিকানার প্রতিনিধিত্ব করে না।
SPY একটি ETF শেয়ার। Investor.gov একটি ETF কে একটি তহবিল হিসাবে বর্ণনা করে যার শেয়ার বাণিজ্য হয় একটি এক্সচেঞ্জে, যখন ফান্ড নিজেই তার অনুযায়ী একটি পোর্টফোলিও ধারণ করে বিনিয়োগের উদ্দেশ্য এবং পরিচালনা নথি। একটি শেয়ার তাই ভিন্ন একটি তারিখের ডেরিভেটিভ চুক্তি থেকে এমনকি যখন উভয়ই একই সাথে যুক্ত থাকে বেঞ্চমার্ক তহবিলের প্রসপেক্টাস, রিপোর্ট, এবং বন্টন নীতি - একটি ES নয় চুক্তির স্পেসিফিকেশন—একটি SPY শেয়ার কী প্রতিনিধিত্ব করে তা বর্ণনা করুন।
একটি অবস্থানের শেষে পার্থক্যটিও গুরুত্বপূর্ণ। একটি ইকুইটি-সূচক ES ভবিষ্যত তার চুক্তির শর্তাবলীর অধীনে আর্থিকভাবে নিষ্পত্তি করা হয়। একটি ETF শেয়ার বিক্রি যে শেয়ার একটি সিকিউরিটিজ লেনদেন হয়. কোন লেবেল একা উত্তর দেয় না এটি ব্রোকারের নিষ্পত্তি, মার্জিন, ট্যাক্স, বা অ্যাকাউন্ট ট্রিটমেন্ট, যা দ্বারা পরিবর্তিত হতে পারে অ্যাকাউন্ট এবং এখতিয়ার। [!WARNING] একটি শেয়ার্ড মার্কেট লেবেল যন্ত্রগুলিকে অভিন্ন করে না৷ "S&P 500" একটি সূচক, একটি ETF, একটি বিকল্প এবং একটি ফিউচার চুক্তিতে উপস্থিত হতে পারে৷ লেবেল একটি রেফারেন্স সনাক্ত করে, ইউনিট নয়, চুক্তিভিত্তিক অধিকার, নগদ পথ, বা স্ক্রিনে অবস্থানের মেয়াদ শেষ।
ফিউচার বনাম ETFs বিস্তৃত তুলনা দেয়। এই নির্দেশিকাটি সাধারণভাবে বিভ্রান্ত ES এবং SPY জোড়ার উপর ফোকাস করে, যেখানে পরিচিত নাম দুটি ভিন্ন যন্ত্রকে বিনিময়যোগ্য দেখাতে পারে।
তাদের প্রদর্শিত মূল্য বিভিন্ন ইউনিট ব্যবহার করে
একটি নির্দিষ্ট ফিউচারের জন্য একটি ES ফিউচার উদ্ধৃতি সূচক পয়েন্টে প্রকাশ করা হয় চুক্তি চুক্তি গুণক একটি পয়েন্ট মুভকে এক ডলারে অনুবাদ করে চুক্তি এর সঠিক ডলার অর্থ বর্তমান CME চুক্তি থেকে আসে স্পেসিফিকেশন, একটি চার্টে সংখ্যার সংখ্যা থেকে নয়।
SPY শেয়ারের মূল্য হিসাবে ব্যবসা করে। শেয়ারের বাজার মূল্য, নিট সম্পদ মূল্য, তহবিল সম্পদ, খরচ, এবং বন্টন শর্তাবলী তহবিল কাঠামোর অন্তর্গত। একটি ES-এ পয়েন্ট মুভ এবং SPY-তে এক-ডলারের পদক্ষেপ তাই বর্ণনা করবেন না একই ডলার এক্সপোজার। দুটি তুলনা একটি সাধারণ পরিমাপ প্রয়োজন যেমন ধারণাগত এক্সপোজার, একটি বিবৃত মূল্য পরিস্থিতি, এবং প্রতিটির সঠিক পরিমাণ অবস্থান
উদাহরণস্বরূপ, একটি দরকারী ওয়ার্কশীট ES গুণক এবং সংখ্যা রেকর্ড করে একদিকে চুক্তি, তারপরে ইটিএফ শেয়ারের সংখ্যা এবং তাদের বাজার মূল্য অন্য এটি আলাদাভাবে মূল্যের উৎস, বিড বা জিজ্ঞাসার দিক, টাইমস্ট্যাম্প, ফি, অর্থায়ন বা ধার নেওয়ার শর্তাবলী যদি থাকে, এবং অ্যাকাউন্টের মুদ্রা। যে এড়িয়ে যায় একটি শেয়ার উদ্ধৃতি জন্য একটি পয়েন্ট উদ্ধৃতি ভুল.
ফিউচার টিক ভ্যালু এবং কন্ট্রাক্ট মাল্টিপ্লায়ার দেখায় কেন একটি চার্ট আন্দোলন শুধুমাত্র চুক্তির পরে একটি ডলার অনুমান হয়ে যায় একক এবং পরিমাণ জানা যায়।
ES একটি ত্রুটি ছাড়াই সূচক এবং SPY থেকে আলাদা হতে পারে
একটি ইক্যুইটি-সূচক ফিউচার মূল্য একটি নির্দিষ্ট চুক্তি মাসের অন্তর্গত, যখন পরবর্তী চুক্তি সক্রিয় হয় নগদ সূচক একটি গণনাকৃত রেফারেন্স মান। CME ইকুইটি-সূচক ভিত্তিতে বর্ণনা করে ফিউচার মূল্য বিয়োগ স্পট সূচক মান. অর্থায়ন, প্রত্যাশিত লভ্যাংশ ফিউচারের মেয়াদ শেষ হওয়া, বাকি সময় এবং বাজারে সরবরাহ এবং চাহিদা সবই হতে পারে দুটি মান আলাদা কেন তার অংশ। একটি পার্থক্য, নিজেই দ্বারা, প্রমাণ যে একটি উদ্ধৃতি ভুল বা ঝুঁকিমুক্ত বাণিজ্য বিদ্যমান।
SPY একটি পৃথক স্তর যোগ করে। এর শেয়ার বাজার মূল্যে ব্যবসা করে এবং তহবিলও একটি নেট সম্পদ মূল্য আছে. Investor.gov নোট করে যে ETF বাজার মূল্য ভিন্ন হতে পারে NAV থেকে। তহবিলের উদ্দেশ্য, পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা, ব্যয়, বিতরণ, সৃষ্টি এবং রিডেম্পশন মেকানিজম, এবং মার্কেট ট্রেডিং শর্ত প্রাসঙ্গিক কিভাবে একটি শেয়ারের মূল্য সময়ের সাথে তার বেঞ্চমার্কের সাথে সম্পর্কিত।
তার মানে তিনটি মান তিনটি ভিন্ন প্রশ্নের উত্তর দিতে পারে: S&P 500 সূচক স্তর একটি বেঞ্চমার্ক গণনা, ES মূল্য একটি তারিখযুক্ত ফিউচার উদ্ধৃতি, এবং SPY মূল্য একটি ট্রেডযোগ্য ফান্ড-শেয়ার কোট। তাদের তুলনা করার আগে, ব্যবহার করুন একই পর্যবেক্ষণ সময় এবং বিড, অফার, শেষ বাণিজ্য, অফিসিয়াল পার্থক্য নিষ্পত্তি, এবং NAV। একটি স্ক্রিনে একটি বিলম্বিত শেষ বাণিজ্য একটি প্রতিষ্ঠা করতে পারে না একটি বর্তমান বিড বা অন্য একটি প্রস্তাবের বিরুদ্ধে এক্সিকিউটেবল স্প্রেড। [!TRYMARK] সম্পূর্ণ উদ্ধৃতি লেবেল তুলনা করুন ES চুক্তির মাস, ফিউচার বিড বা অফার, SPY বিড বা অফার রাখুন S&P 500 রেফারেন্স লেভেল, টাইমস্ট্যাম্প, এবং সেশন একে অপরের পাশে। তারপর যোগ করুন চুক্তি গুণক বা ভাগ গণনা. এটি একটি তুলনা পর্যালোচনাযোগ্য করে তোলে একটি দৃশ্যমান অনুরূপ চার্টকে একটি অনুমানকৃত রূপান্তর হারে পরিণত না করে।
ফিউচারের ভিত্তিতে এবং ন্যায্য মূল্য সেই তুলনার ফিউচার-বনাম-সূচক অংশকে আরও বিস্তারিতভাবে ব্যাখ্যা করে।
নগদ এবং সময়ের পথ এক নয়
ফিউচার পজিশন খোলার জন্য সাধারণত মার্জিন জামানত প্রয়োজন হয় না চুক্তির সম্পূর্ণ ধারণাগত মূল্য পরিশোধ করা। খোলা ফিউচার পজিশন চিহ্নিত করা হয় ফিউচার মার্জিন প্রক্রিয়ার মাধ্যমে বাজার, তাই লাভ এবং ক্ষতি পরিবর্তন হতে পারে নামযুক্ত চুক্তি চূড়ান্ত নিষ্পত্তিতে পৌঁছানোর আগে নগদ উপলব্ধ। মার্জিন হল একটি ক্রয় মূল্য বা সর্বাধিক ক্ষতির পরিসংখ্যান নয়।
ETF শেয়ার কেনা একটি শেয়ার ক্রয়। অ্যাকাউন্ট নগদ অর্থ প্রদান করে কিনা, ব্যবহার করে একটি সিকিউরিটিজ মার্জিন লোন, ফান্ড ডিস্ট্রিবিউশন গ্রহণ করে বা ব্রোকারের মুখোমুখি হয় সীমাবদ্ধতা অ্যাকাউন্ট এবং তহবিলের বর্তমান নথির উপর নির্ভর করে। যারা মেকানিক্স একটি ES অবস্থানের জন্য প্রয়োজনীয় মার্জিন থেকে অনুমান করা উচিত নয়।
সময়ও আলাদা। ES একটি মাস চিহ্নিত করে এবং একটি সংজ্ঞায়িত চূড়ান্ত নিষ্পত্তি আছে সময়রেখা যে তারিখের অতীত তুলনামূলক ফিউচার এক্সপোজার ধরে রাখা সাধারণত মানে এক মাস বন্ধ বা অফসেট করা এবং অন্য মাস খোলা; এটা একই নয় অবস্থান অপরিবর্তিত অব্যাহত। একটি ETF শেয়ারের কোনো ফিউচার চুক্তি মাস নেই, যদিও তহবিলের পোর্টফোলিও, নথি, বাজারের অবস্থা এবং বিনিয়োগকারীদের অ্যাকাউন্ট এখনও পরিবর্তন করতে পারেন.
ফিউচার মার্জিন এবং লিভারেজ এবং ফিউচার কন্ট্রাক্ট রোল মেকানিক্স সেই দুটি ভবিষ্যৎ-নির্দিষ্ট পথ কভার করুন।
টিকার শর্টকাটের পরিবর্তে একটি এক্সপোজার চেকলিস্ট ব্যবহার করুন
প্রশ্নটি উল্লেখ করে শুরু করুন: বেঞ্চমার্ক পর্যবেক্ষণ, নির্দেশমূলক এক্সপোজার, পোর্টফোলিও হেজ, বা নগদ-প্রবাহ তুলনা। তারপর সঠিক ES মাস বা চিহ্নিত করুন একটি চার্ট লেবেল থেকে শুরু করার পরিবর্তে সঠিক ETF শেয়ার। একটি দরকারী রেকর্ড এই ক্ষেত্র আছে:
ES বা SPY উভয়ই স্বয়ংক্রিয়ভাবে ভাল, নিরাপদ, সস্তা বা আরও বেশি নয় বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি প্রকাশ করার উপযুক্ত উপায়। তারল্য, পরিমাণ, সময়, উপলব্ধ অ্যাকাউন্ট অনুমতি, খরচ, ট্যাক্স চিকিত্সা, এবং ঝুঁকি সহনশীলতা নির্ভর করে প্রকৃত অবস্থান এবং এখতিয়ারের উপর। এই গাইড গঠন ব্যাখ্যা; এটা একটি ট্রেড, পণ্য, অ্যাকাউন্ট, বা হেজ অনুপাত সুপারিশ করে না।
- ইএস চুক্তির মাস সহ ইন্সট্রুমেন্ট এবং সম্পূর্ণ প্রতীক
- মূল্যের ধরন, দিক, বাজার সেশন এবং টাইমস্ট্যাম্প
- গুণক বা ভাগ গণনা, ফলে ধারণাগত পরিমাণ, এবং একটি বিবৃত মূল্য সরানো
- মেয়াদোত্তীর্ণ বা নিষ্পত্তির সময়সীমা, প্লাস একটি রোল প্রয়োজন কিনা
- মার্জিন, অর্থায়ন, কমিশন, বিনিময় ফি, তহবিল ব্যয়, এবং মুদ্রার প্রভাব
- বর্তমান বিনিময়, তহবিল, ব্রোকার, এবং অ্যাকাউন্ট নথি
সাধারণ প্রশ্ন
ইএস ফিউচার এবং স্পাই কি ঠিক একই দাম ট্র্যাক করে?
না। এগুলি S&P 500 এর সাথে সম্পর্কিত হতে পারে তবে বিভিন্ন যন্ত্র এবং প্রতিনিধিত্ব করে মূল্য প্রক্রিয়া। ES হল একটি তারিখযুক্ত ফিউচার চুক্তির একটি উদ্ধৃতি, যখন SPY হল একটি৷ ETF শেয়ার তার নিজস্ব বাজার মূল্য এবং NAV সহ। ফিউচার ভিত্তি, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়, প্রত্যাশিত লভ্যাংশ, অর্থায়ন, তহবিল মেকানিক্স, বাজারের অবস্থা, এবং নির্দিষ্ট উদ্ধৃতি সময় পার্থক্য তৈরি করতে পারে।
কেন ES S&P 500 সূচকের উপরে বা নীচে ট্রেড করতে পারে?
পার্থক্য হল ইক্যুইটি-সূচক ফিউচার ভিত্তিতে। একটি ফিউচার মূল্য একটি নামের জন্য বর্তমান নগদ সূচক স্তরের চেয়ে ভবিষ্যতের তারিখ, তাই অর্থায়ন, প্রত্যাশিত লভ্যাংশ, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় এবং সরবরাহ ও চাহিদা এটিকে প্রভাবিত করতে পারে। তুলনা করুন একই চুক্তির মাস এবং টাইমস্ট্যাম্প; একটি দৃশ্যমান ফাঁক একা একটি প্রতিষ্ঠা করে না সালিশ সুযোগ বা একটি পূর্বাভাস.
একটি ES ফিউচার পজিশন মানে কি আমি S&P 500 শেয়ারের মালিক?
নং. ES হল একটি প্রমিত ফিউচার পজিশন যার সেটেলমেন্ট অনুসরণ করে চুক্তির নগদ নিষ্পত্তির শর্তাবলী। এটি একটি তহবিল শেয়ার নয় এবং প্রদান করে না সূচকের উপাদানগুলির মালিকানা। একটি সূচক নিজেই একটি গণনা, তাই একটি ES চুক্তি বা সূচক স্তর উভয়ই সরাসরি মালিকানাধীন শেয়ারের একটি ঝুড়ি নয়।
ES মেয়াদ শেষ হয়ে যায় যখন SPY করে না?
একটি ES অবস্থান একটি নির্দিষ্ট ফিউচার মাসে একটি চূড়ান্ত নিষ্পত্তি সহ সময়রেখা সেই তারিখের পরে তুলনামূলক এক্সপোজারের জন্য সাধারণত একটি স্পষ্ট প্রয়োজন হয় নতুন চুক্তি অবস্থান। SPY একটি তারিখযুক্ত ফিউচারের পরিবর্তে একটি ETF শেয়ার চুক্তি, কিন্তু একটি বিনিয়োগকারী এখনও বর্তমান তহবিল এবং অ্যাকাউন্ট পর্যালোচনা করা উচিত দস্তাবেজগুলি অনুমান করার পরিবর্তে একটি শেয়ারের কোনও প্রাসঙ্গিক অপারেশনাল ঝুঁকি নেই।